ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ ФИРМЫ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ
Проблема определения потребности фирмы в оборотном капитале является важной составной частью финансового планирования, так как недостаток оборотных средств неизбежно приводит к невозможности своевременного обеспечения производственного процесса необходимыми материальными ресурсами, а их избыток может приводить к финансовым потерям вследствие неэффективного "замораживания" части оборотного капитала в излишних запасах товарно-материальных ценностей. Решение задачи, связанной с определением потребности в оборотном капитале, возможно двумя принципиально различными путями: на основе укрупненных расчетов с использованием информации о положении дел в предшествующие планируемому периоды; на основе детальных технико-экономических расчетов – об обоснованиях потребности в отдельных элементах оборотного капитала с последующей их денежной оценкой и агрегированием результатов по видам и группам элементов оборотного капитала. В условиях кризисного состояния экономики и резко выраженных инфляционных тенденций расчеты потребности в оборотном 189 капитале на более или менее длительные периоды времени целесообразно производить на основе укрупненных расчетов с корректировкой полученных результатов на ожидаемый уровень инфляции, т.е. на основе экспертных оценок. Если же речь идет об относительно коротких периодах времени (месяц, квартал), то реально существующие потребности обеспечения производства необходимыми видами запасов сырья, материалов, топлива и других элементов оборотных производственных фондов (средств) диктуют необходимость в детальных технико-экономических расчетах по отдельным видам запасов предметов труда. Такие расчеты необходимы, в частности, и потому, что на их основе формируется тактика организации материально-технического снабжения, определяются поставщики, сроки и объемы поставок и другие связанные с этим моменты, составляющие неотъемлемую часть всего комплекса задач, решаемых в процессе оперативного управления производственной и коммерческой деятельностью фирмы. Разумеется, состав и масштабы задач, решение которых связано с управлением запасами и определением потребности в оборотном капитале, существенно зависят от профиля деятельности и размеров фирмы. Однако существуют некоторые достаточно общие приемы решения рассматриваемого здесь круга задач, именно о них и пойдет речь далее. Наиболее общий метод расчета потребности в оборотном капитале фирмы основан на объеме реализованной продукции, определенном в бизнес-плане на предстоящий период и уровне коэффициента закрепления оборотных средств за предшествующие периоды. Из формулы, по которой рассчитывается этот коэффициент, непосредственно следует: О = КэР, где О - средний остаток оборотного капитала; Р - стоимость реализованной продукции; Кэ - коэффициент закрепления. Таким образом, общая потребность в оборотном капитале определяется умножением намеченного на планируемый период коэффициента закрепления на планируемый объем реализации. Зная потребность в оборотном капитале и наличие на начало планируемого периода, несложно затем рассчитать дополнительную 190 потребность в оборотном капитале и определить источники покрытия этой потребности (за счет собственных или заемных финансовых ресурсов). Если полагать, что планируемый объем реализации собственной продукции фирмы определяется на основе маркетинговых исследований, анализа сложившейся структуры и требований потребителей, зафиксированных в уже заключенных и предполагаемых к подписанию договорах поставки, то главную проблему представляет обоснованное определение планируемого уровня коэффициента закрепления оборотного капитала. Разумеется, можно исходить из фактически сложившейся величины коэффициента закрепления в ближайшем к планируемому отчетном периоде; однако целесообразнее предварительно проанализировать сложившийся уровень оборотного капитала и выявить возможные резервы сокращения потребности в нем. Для пояснения сказанного приведем условный пример укрупненного расчета потребности фирмы в оборотном капитале. Пример Средний остаток оборотных средств за IV квартал отчетного года, тыс. руб. 8 000 В том числе: стоимость запасов материалов, не нужных для выполнения заданий по производству продукции 400 просроченная задолженность покупателей стоимость реализованной в IV квартале 800 отчетного года продукции, тыс. руб. 16 000 коэффициент закрепления оборотных средств (8000/16000), руб./руб. 0,50 Как видно из приведенных в примере исходных данных, в составе оборотного капитала фирмы имеются элементы, наличие которых не вызывается необходимостью обеспечения бесперебойного производственного процесса. Общая стоимость этих элементов составляет: 400 + 800 = 1200 тыс. руб. Поэтому при планировании потребности в оборотном капитале на I квартал следующего года можно исходить из реальной возможности сокращения, допустим, на 50% (разумеется, можно установить и иную величину), т.е. на 600 тыс. руб. излишних запасов оборотного 191 капитала. Тогда планируемый коэффициент закрепления оборотного капитала на I квартал следующего года составит: 8000 – 600 16000 = 0,4625 руб./руб. Суммарная планируемая потребность в оборотном капитале, исходя из задания по объему реализуемой продукции, допустим, 20 000 тыс. руб., будет равна: 0,4625 · 20 000 = 9250 тыс. руб. Иными словами, даже при планируемом снижении коэффициента закрепления оборотного капитала на 7,5% (0,4625/0,50 = 0,925) с учетом увеличения объема реализации на 25,0% (20000/16000 = 1,25) требуется увеличение оборотного капитала на 1250 тыс. руб., или на 15,6%. Последняя цифра может легко быть проверена: 0,925 · 1,250 = 1,15625, что с небольшим округлением и составляет величину прироста оборотного капитала на 15,6%. Метод поэлементного расчета потребности в оборотном капитале на основе детальных технико-экономических расчетов заключается в использовании данных о предполагаемом объеме производства конкретных видов продукции (изделий и услуг) и данных о нормативах затрат конкретных видов сырья, материалов и других элементов производственных запасов на производство единицы продукции каждого вида (нормативных удельных расходах). После определения потребности в конкретных видах материальных элементов на планируемый период можно, руководствуясь определенными правилами, рассчитать необходимую величину запасов, а после оценки этих запасов получить и общую стоимость производственных запасов, включаемую в стоимость оборотного капитала. В сущности, итог таких расчетов и дает величину необходимых нормируемых оборотных средств (см. рис. 6.1), к которой затем можно добавить определенную методом укрупненных расчетов величину ненормируемых оборотных средств. Нормативный метод расчета потребности в оборотных средствах, кроме знания норматива расхода конкретных видов предметов труда на единицу продукции каждого вида (удельных расходов), требует использования данных об особенностях обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и о структуре необходимых для обеспечения нормального хода производства запасов товарно-материальных ценностей. В практике внутрифирменного планирования процессов материально-технического снабжения принято различать следующие 192 виды запасов сырья, материалов, топлива и других элементов нормируемых оборотных средств: текущие запасы, страховые запасы и сезонные запасы. Текущие запасы сырья и материалов должны быть достаточными для обеспечения нормального хода производственных процессов в течение всего периода времени их осуществления. Необходимая величина текущего запаса материала данного вида на складах фирмы определяется с учетом общей потребности в нем на определенный календарный период, условий поставки (периодичность, объемы каждой поставки) для возобновления запаса и календарного графика передачи материалов со склада в производство. Для характеристики временных условий производственного потребления материалов используют коэффициент задержки материалов в запасе. Так, для массового производства, для которого характерно равномерное во времени потребление материалов (равными долями в равные промежутки времени), коэффициент задержки всегда будет равен 0,5, т.е. половине срока поставки. Если поставка производится, допустим, один раз в месяц, а расход осуществляется ежедневно, то на начало месяца объем запаса будет максимальным, а в последний день месяца (в день возобновления запаса) может быть даже равным нулю1 . Следовательно, средняя величина запаса в этом случае и будет составлять: 1,0 + 0,0/2 = 0,5, или 50% начального уровня. В серийном и единичном производстве передача материала обычно производится партиями с учетом графиков запуска в производство отдельных заказов. Между моментами передачи материала в производство могут быть с учетом технологических особенностей установлены как равные, так и неравные интервалы времени. Допустим, что в течение месяца передача материалов в производство осуществляется равными долями еженедельно, а поставка материала, как и прежде, производится один раз в месяц. При таких допущениях коэффициент задержки материалов в запасе (Кэд) составит (условно продолжительность каждой недели, исходя из 30 дней в месяце, принимаем раиной 7,5 дня): Кэд = 7,5 · 0,25 + 15 · 0,25 + 22,5 · 0,25 + 30 · 0,25 30 = 0,625. 193 Зная величины средней суточной потребности в материале (Мс), интервал поставок (Ин) и коэффициент задержки материалов в запасе (KM), можно определить общую величину необходимого текущего запаса материала. Так, если в сутки предполагается производить 100 шт. изделий и расход стали марки СТ. 3 на одно изделие составляет 15 кг, общая величина текущего запаса в условиях равномерного расходования материала и интервала между поставками, равного 15 дням, составит: Зтек = Мс · Ип · Кзд = (15 · 100) 15 · 0,5 = 11 250 кг. Эта величина не учитывает времени, необходимого для подготовки имеющегося в запасе материала к передаче в производство, а также времени, необходимого на приемку, разгрузку и сортировку поступающих на склад материалов (Пп). Величина запаса материалов, обеспечивающая их своевременную подготовку к запуску в производство, определяется по формуле Зпод = Пп · Мс. Допустим, что в нашем примере на обработку данных о каждой поступающей партии материалов и подготовку к передаче их в производство требуется одна рабочая смена. Тогда, исходя из односменного режима работы фирмы, величина подготовительного запаса составит: Зпод = 1 · (15 · 100) = 1500 кг. Кроме текущего и подготовительного в расчеты общей величины необходимого запаса материала следует включать и величину страхового запаса. Назначение такого запаса - компенсировать возможные срывы регулярных поставок в связи с задержками отправки материалов поставщиком, задержками в пути и другими внешними с точки зрения фирмы-потребителя причинами. Величину страхового запаса можно установить с помощью анализа данных об интервалах поставок за предшествующие периоды, определения вероятности каждой задержки и расчета средней величины задержки в днях. Допустим, что в течение достаточно длительного периода времени фирмой было зафиксировано 70% случаев задержек поставок стали на 5 дней и 30% – задержек на 10 дней. Тогда в 194 расчетах величины страхового запаса следует учесть среднюю вероятность задержки: 5 · 0,7 + 10 · 0,3 = 6,5 дня, что требует с учетом суточной потребности в материале иметь величину страхового (неснижаемого) запаса в размере: 6,5 (15 · 100) = 9750 кг. Теперь можно определить и суммарную величину необходимого запаса стали марки Ст. 3, обеспечивающую бесперебойную работу фирмы, т.е. норматив запаса. Он составит: 11 250 + 1500 + 9750 = 22 500 кг. Если практически возможно полностью обеспечить равномерную поставку каждые 15 дней партий стали общим весом 12 750 кг (11 250 + 1500), то потребности в страховом запасе не возникает, и на этом расчеты потребности в данном элементе оборотного капитала можно считать законченными. Однако может иметь место ситуация, в которой обеспечить регулярную поставку в необходимом размере оказывается невозможным или экономически невыгодным. Например, поставщик может потребовать заключение договора на поставку стали в размерах не менее так называемой "транзитной" нормы (минимального веса груза, принимаемого к перевозке по железной дороге). В такой ситуации потребитель должен либо увеличить интервал времени между поставками, доведя размер каждой из них до транзитной нормы, либо принять меры к поиску другого поставщика или фирмы-посредника с более приемлемыми для него условиями поставки. Сезонные запасы создаются, как правило, в тех отраслях промышленности и других отраслях народного хозяйства, где сырье или товары поступают в течение года неравномерно или вообще могут поступать только в отдельные периоды (сахарная свекла для переработки на сахаропесочных заводах, товары народного потребления, завозимые в северные районы в период летней навигации, и т.п.). В таких случаях величина сезонного запаса определяется по величине общей потребности на весь период с учетом равномерного использования запаса по времени. Как правило, фирма не может обеспечить за счет собственных оборотных средств накопление сезонных запасов и вынуждена прибегать к привлечению кредитных ресурсов банков, тем или иным путем добиваться для себя льготных процентных ставок и условий возврата кредита. Как видно из сказанного, важнейшей величиной, от достоверности которой зависят дальнейшие результаты оценки потребности в оборотном капитале методом технико-экономических расчетов, является показатель удельного расхода материала данного вида 195 на производство единицы продукции. Именно эта нормативная величина и лежит в основе определения суточной и общей потребности в материалах и других видах предметов труда. В экономике современных фирм все большее применение находят методы логистики. Передовые фирмы стран с развитой рыночной экономикой считают логистику основой любой хозяйственной стратегии. Логистика позволяет создать оптимальную систему управления материальными, информационными и транспортными потоками. Основными элементами логистики являются следующие. 1. Закупка сырья и материалов. Основные задачи: полное удовлетворение потребностей производства; выбор источников материально-технического обеспечения; сбор информации о конъюнктуре, а также размещение заказа и его реализация; проверка счетов-фактур; составление учетных документов и поддержание отношений с поставщиками. Наиболее сложными проблемами являются выбор поставщика и размещение заказа. На выбор поставщика влияют цена и качество продукции, длительность связи с изготовителем, географическое местоположение. Последний фактор влияет на скорость доставки, а также на транспортные расходы и цены. Важное значение имеет контроль за выполнением заказа. Заказ содержит количество и ассортимент продукции, способы ее доставки, движение товара по каналам распределения. Контроль за выполнением заказа осуществляется на основе информации об объемах поставленной и складируемой продукции. Для такого контроля необходимо широкое применение компьютерной технологии. 2. Запасы. Главная проблема управления запасами - их оптимизация, т.е. поддержание оптимального уровня запасов для каждой товарной позиции в соответствии с требованиями производства. Уровень запасов по каждому виду продукции зависит от колебаний спроса, времени на получение запасов, включая время оформления заказа, транспортировку и отгрузку, а также от организации сервисного обслуживания и его надежности. В управлении запасами соблюдаются определенные стандарты-требования. Например, чем выше страховые запасы, тем выше надежность снабжения. 3. Транспорт. Задача состоит в том, чтобы обеспечить перевозку грузов от поставщиков на предприятие, с предприятия на склад, со склада на склад, доставку груза потребителю. При 196 этом учитываются все транспортные связи даже при условии, что поставщик и потребитель оплачивают наемный транспорт. Например, покупатель имеет возможность использовать более дешевый транспорт, чем поставщик. В этом случае поставщик имеет конкурентные преимущества. Если потребитель берет на себя оплату транспорта, то цены корректируются в сторону снижения. Основные требования к транспортным услугам: доступная цена перевозки, надежность доставки продукции в срок и сохранность грузов. 4. Обслуживание производства. Производственные мощности и экономическая гибкость фирмы важны для функционирования системы. 5. Складское хозяйство (складские помещения предприятий, склады оптовой и розничной торговли). 6. Информация, связь и контроль. Информационная и контролирующая подсистемы передают заказы, требования. Характерной чертой логистики является широкое применение средств информатики и коммуникаций. Автоматическая система контроля следит за наличием полуфабрикатов, выпуском готовой продукции, объемом поставок материалов и комплектующих деталей, степенью выполнения заказов, продвижением товаров от производителя к потребителю.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ ФИРМЫ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ» з дисципліни «Економіка і статистика фірм»
