Инвесторы системы ипотечного жилищного кредитования
Главный вопрос: есть ли в России достаточное количество денежных ресурсов для того, чтобы сделать ипотечное кредитование массовым? Ответ: есть, только нужно уметь их взять. Очевидно, что до тех пор, пока не будет обеспечена ликвидность эмиссионных ипотечных ценных бумаг, трудно ожидать формирования значимого ипотечного сегмента фондового рынка, такого, каким он является в Соединенных Штатах Америки. Оборот американских госу дарственных ценных бумаг составляет 4,8 триллиона долларов США, а оборот ипотечных ценных бумаг — 4 триллиона долларов США. Это в два раза превышает оборот корпоративных ценных бумаг и более чем в три раза — оборот муниципальных ценных бумаг. Сегодня на российских финансовых рынках ощущается острая нехватка надежных инструментов для вложения средств. В связи с этим, неслучайным является тот факт, что в проекте феде рального закона «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» ста 646
Покупка квартиры
тья 23 «Разрешенные активы (объекты инвестирования)» утверждает, что пенсионные накопления могут быть размещены, в том числе в эмиссионных ипотечных ценных бумагах. Председатель Правления Пенсионного фонда Российской Федера ции М. Ю. Зурабов неоднократно заявлял, что он готов разместить средства Фонда в облигации федерального ипотечного Агентства, гарантированные государством и обеспеченные сформированными первичными ипотечными активами. Важную роль в качестве инвестора могут также сыграть негосудар ственные пенсионные фонды. Госстроем России совместно с Негосуда рственным пенсионным фондом «Социальное развитие» (работников металлургической промышленности) отработан организационно фи нансовый механизм участия негосударственных пенсионных фондов в качестве инвесторов в системе ипотечного жилищного кредитования. Таким образом, открывается возможность объединения двух круп нейших социальных программ — ипотечного жилищного кредитования и пенсионной системы. Важным источником инвестиционных ресурсов ипотечного жи лищного кредитования являются также средства ведущих российских корпораций, имеющих крупные жилищные программы. Для этих кор пораций жилищные программы носят не только социальный характер, но и являются экономически выгодными и целесообразными. Рациональное размещение трудовых ресурсов и создание комфорт ных условий проживания для высокопрофессиональных сотрудников, безусловно, положительно сказывается на эффективности компаний в целом. Использование же средств негосударственных пенсионных фондов повышает рентабельность этих вложений благодаря существу ющей системе их льготного налогообложения. Экономические оценки показывают, что вложения корпораций в покупку эмиссионных ипотечных ценных бумаг в 1,2–1,4 раза эффек тивнее по сравнению с прямыми инвестициями в строительство жилья и предоставлением прямых займов своим сотрудникам. Это открывает возможность повышения доступности кредитов, рефинансируемых за счет средств корпораций. Наконец, по мере повышения доверия к ипотечному жилищному кредитованию, население будет все более активно вкладывать соб 647
Дом
ственные средства в покупку эмиссионных ипотечных ценных бумаг. Таким образом, ипотечное кредитование позволит одним гражданам надежно размещать свои сбережения, помогая при этом другим гражда нам улучшать свои жилищные условия.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Инвесторы системы ипотечного жилищного кредитования» з дисципліни «Будинок: Практичні рекомендації з будівництва та купівлі власного житла»
