Показатель "на акцию" в расчетах базовой прибыли на акцию
Для расчета базовой прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно равняться средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода. Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода, отражает тот факт, что величина акционерного капитала может изменяться в течение периода в связи с тем, что большее или меньшее количество акций находится в обращении в разные моменты времени. Этот показатель равняется количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении на начало периода, скорректированному на количество обыкновенных акций, выкупленных или размещенных в течение периода, умноженному на взвешенный временной коэффициент. Взвешенный временной коэффициент определяется как частное от деления количества дней, в течение которых акции находятся в обращении, на общее количество дней в отчетном периоде; во многих случаях при наличии достаточных оснований допускается приблизительный расчет средневзвешенного показателя. Пример расчета представлен в таблице 1.
Таблица 1
Пример расчета средневзвешенного количества акций
┌────────────┬───────────────────┬────────────┬────────────┬────────────┐ │ │ │ Выпущенные │Выкупленные │ Акции в │ │ │ │ акции │ акции │ обращении │ ├────────────┼───────────────────┼────────────┼────────────┼────────────┤ │1 января│Сальдо на начало│ 2000 │ 300 │ 1700 │ │2001 г. │года │ │ │ │ ├────────────┼───────────────────┼────────────┼────────────┼────────────┤ │31 мая│Размещено новых│ 800 │ - │ 2500 │ │2001 г. │акций за деньги │ │ │ │ ├────────────┼───────────────────┼────────────┼────────────┼────────────┤ │31 декабря│Выкуплено акций за│ - │ 250 │ 2250 │ │2001 г. │деньги │ │ │ │ ├────────────┼───────────────────┼────────────┼────────────┼────────────┤ │31 декабря│Сальдо на конец│ 2800 │ 550 │ 2250 │ │2001 г. │года │ │ │ │ ├────────────┴───────────────────┴────────────┴────────────┴────────────┤ │Расчет средневзвешенного количества акций: │ ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │(1,700 х 5 : 12) + (2,500 х 6 : 12) + (2,250 х 1 : 12) = 2146 акций или│ ├───────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │(1,700 х 12 : 12) + (800 х 7 : 12) - (250 х 1 : 12) = 2146 акций │ └───────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
В большинстве случаев акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций в обращении с момента возникновения обязательства по их оплате (обычно с даты их размещения), например: - обыкновенные акции, размещенные путем их оплаты денежными средствами, включаются в расчет с момента возникновения дебиторской задолженности по их оплате; - обыкновенные акции, размещенные в процессе добровольного реинвестирования дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям, включаются в расчет, начиная со дня выплаты дивидендов; - обыкновенные акции, размещенные в результате конвертации долгового инструмента в обыкновенные акции, включаются в расчет, начиная со дня прекращения начисления процентов; - обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты процентов или основной суммы других финансовых инструментов, включаются в расчет, начиная со дня прекращения начисления процентов; - обыкновенные акции, размещенные в счет исполнения обязательств компании, включаются в расчет, начиная со дня исполнения обязательств; - обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты возмещения при приобретении актива, не являющегося денежными средствами, включаются в расчет, начиная со дня признания приобретенного актива в балансе компании; - обыкновенные акции, размещенные в счет оплаты услуг, оказанных компании, включаются в расчет тогда, когда услуги оказаны. В этих и других случаях момент включения обыкновенных акций в расчет средневзвешенного количества акций в обращении определяется конкретными условиями, связанными с их выпуском и размещением. Должным образом необходимо учитывать содержание любого договора, относящегося к размещению акций. Обыкновенные акции, размещенные в счет частичного возмещения продавцу при объединении компаний в форме приобретения, включаются в расчет средневзвешенного количества акций с момента приобретения, поскольку именно с этого момента покупатель включает результаты деятельности приобретенной компании в свой отчет о прибылях и убытках. Обыкновенные акции, выпущенные и размещенные при объединении компаний в форме объединения интересов, включаются в расчет средневзвешенного количества акций для всех представленных периодов, поскольку финансовая отчетность объединенной компании составляется таким образом, как если бы объединенная компания существовала всегда. Таким образом, количество обыкновенных акций, использованных для расчета базовой прибыли на акцию при объединении компаний в форме объединения интересов, равняется общему средневзвешенному количеству акций объединенных компаний, приведенных к единому эквиваленту с акциями той компании, чьи акции остаются в обращении после объединения. В случае неполной оплаты обыкновенных акций в процессе их размещения частично оплаченные акции включаются в расчет как доля обыкновенных акций, в той части, в какой они имели право на участие в дивидендах, приходящихся на полностью оплаченные обыкновенные акции в течение финансового периода. Обыкновенные акции, размещение которых становится возможным после выполнения определенных условий (акции с отложенным размещением), считаются находящимися в обращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию с момента выполнения всех необходимых для их выпуска условий. Обыкновенные акции в обращении, являющиеся условно возвратными (т.е. те, которые могут быть изъяты из обращения), принимаются в расчет как акции с отложенным размещением. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение периода и для всех представленных периодов должно корректироваться с учетом происходящих корпоративных событий, кроме конвертации контрактов в обыкновенные акции, в результате которых изменение количества обыкновенных акций в обращении происходит без соответствующего изменения в активах. Обыкновенные акции могут выпускаться или количество акций, находящихся в обращении, может сокращаться без соответствующего изменения в активах. Примерами этого являются: - капитализация или размещение акций на льготных условиях (известные в некоторых странах как дивиденды, выплачиваемые в форме акций); - льготный элемент в любом другом выпуске, например льготный элемент в выпуске прав для существующих акционеров; - дробление акций; - обратное дробление акций (консолидация акций). При капитализации, размещении акций на льготных условиях или дроблении акций обыкновенные акции размещаются среди существующих акционеров без дополнительного возмещения. Таким образом, количество обыкновенных акций в обращении увеличивается без увеличения активов. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до этого события, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, таким образом, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов. Например, при размещении акций на льготных условиях две за одну количество акций, находящихся в обращении до указанного размещения, умножается на коэффициент, равный трем, для получения нового общего количества акций или на коэффициент, равный двум, для получения количества дополнительных акций. Размещение обыкновенных акций при осуществлении прав или конвертации контрактов в обыкновенные акции обычно не ведет к возникновению льготного элемента, поскольку контракты, конвертируемые в обыкновенные акции, обычно размещаются с оплатой их полной стоимости, что вызывает пропорциональные изменения в активах компании. При выпуске прав цена исполнения опциона часто оказывается ниже справедливой стоимости акций. Таким образом, такой выпуск прав включает льготный элемент. Количество обыкновенных акций, которое должно использоваться в расчетах базовой прибыли на акцию для всех периодов до выпуска прав, равняется количеству обыкновенных акций в обращении до выпуска прав, умноженному на коэффициент. Коэффициент рассчитывается путем деления справедливой стоимости акции непосредственно перед осуществлением прав на расчетную справедливую стоимость акции без выпущенных прав. Расчетная справедливая стоимость акции без выпущенных прав рассчитывается путем прибавления выручки, полученной при осуществлении прав, к совокупной справедливой стоимости акций непосредственно перед осуществлением прав и делением полученной величины на количество акций, находящихся в обращении после осуществления прав. В тех случаях, где сами права свободно обращаются отдельно от акций перед моментом их осуществления, справедливая стоимость в целях расчета устанавливается по курсу закрытия последнего дня, когда акции продавались вместе с правами. В таблицах 2 и 3 приведены примеры размещения акций на льготных условиях и выпуск прав.
Таблица 2 Размещение акций на льготных условиях*(34) ┌─────────────────────────────┬─────────────────────────────────────────┐ │Чистая прибыль 2000 г. │ 180 │ ├─────────────────────────────┼─────────────────────────────────────────┤ │Чистая прибыль 2001 г. │ 600 │ ├─────────────────────────────┼─────────────────────────────────────────┤ │Обыкновенные акции в│ 200 │ │обращении до 30 сентября│ │ │2001 г. │ │ ├─────────────────────────────┼─────────────────────────────────────────┤ │Размещение акций на льготных│ 2 обыкновенные акции за каждую │ │условиях 1 октября 2001 г. │ обыкновенную акцию в обращении на 30 │ │ │ сентября 2001 г. (200 х 2 = 400) │ ├─────────────────────────────┼─────────────────────────────────────────┤ │Прибыль на акцию 2001 г. │ 600 : (200 + 400) = 1,00 │ ├─────────────────────────────┼─────────────────────────────────────────┤ │Скорректированная прибыль на│ 180 : (200 + 400) = 0,30 │ │акцию 2000 г. │ │ └─────────────────────────────┴─────────────────────────────────────────┘
Таблица 3 Выпуск прав ┌────────────────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┐ │ │ 2000 г. │ 2001 г. │ 2002 г. │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Чистая прибыль │ 1100 │ 1500 │ 1800 │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Акции в обращении до выпуска прав │ 500 │ 500 │ 500 │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Выпуск прав │всего 100 │ │ │ │ │ новых │ │ │ │ │акций*(35)│ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Цена реализации новых акций │ 5,00 │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Справедливая стоимость одной│ 11,00 │ 11,00 │ │ │обыкновенной акции непосредственно перед│ │ │ │ │осуществлением прав 1 марта 2001 г. │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │Расчетная стоимость акции без выпущенных│ 10,00 │ │ │ │прав │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │2000 г. - прибыль на акцию, указанная в│ 2,20 │ │ │ │отчетности: 1100 : 500 акций │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │2000 г. - прибыль на акцию,│ 2,00 │ │ │ │скорректированная для выпуска прав: 1100│ │ │ │ │: (500 акций х 11) │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │2001 г. прибыль на акцию, включая эффект│ │ 2,54 │ │ │от выпуска прав: 1500 : (500 х 11 х 2│ │ │ │ │: 12) + (600 х 10 : 12) │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤ │2002 г. - прибыль на акцию: 1800 : 600│ │ │ 3,00│ │акций │ │ │ │ └────────────────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┘
Определение расчетной справедливой стоимости акции без выпущенных прав производится путем деления справедливой стоимости всех акций в обращении плюс общая сумма, полученная при осуществлении прав, на количество акций в обращении до осуществления прав плюс количество акций, размещенных при осуществлении прав: ((11,00 х 500 акций) + (5,00 х 100 акций) : 500 акций + 100 акций). Расчет корректирующего коэффициента (Kк) производится по следующей формуле:
Справедливая стоимость акции до осуществления прав 11,00 Kк = ────────────────────────────────────────────────── = ───────── = 1,1 Расчетная стоимость акции без выпущенных прав 1,1.10,00
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Показатель "на акцию" в расчетах базовой прибыли на акцию» з дисципліни «МСФЗ: застосування в кредитних організаціях»
