ДИПЛОМНІ КУРСОВІ РЕФЕРАТИ


ИЦ OSVITA-PLAZA

Реферати статті публікації

Пошук по сайту

 

Пошук по сайту

Головна » Реферати та статті » Економіка громадського та державного сектору » Економіка державного сектору

ЭФФЕКТ НАЛОГА НА ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ НА ФИРМЫ С ОГРАНИЧЕННЫМ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
Взгляд на налог на доходы корпораций как неискажающий для устоявшихся фирм
несколько противоречив. Критики этого взгляда утверждают, что он игнорирует тот
факт, что фирмы действительно финансируют значительную часть своих инвестиций
не за счет заемного капитала. Как мы отмечали, приведенные выше аргументы не
требуют, чтобы фирма брала взаймы. Наш аргумент утверждает, что фирма может
менять уровень своей задолженности в ответ на увеличение инвестиций. Если бы
фирма в другом случае использовала свои средства для уменьшения долга, но
вместо этого добровольно решает увеличивать уровень своих инвестиций, то
результаты будут точно такие же, как уже описанные нами.
По ряду причин фирмы могут не иметь возможности прибегать к займам (либо
им приходится платить в случае заимствования дополнительных средств под гораздо
более высокие проценты). Тогда затраты на внутренние средства (т.е. средства,
оставшиеся у фирмы от прошлых доходов) и внешние средства (средства, получен-
ные от новых выпусков акций или облигаций или займов в банке) могут
значительно отличаться.8 Могут существовать ряд проектов, которые стоит осущест-
Точно так же фирма с неоплаченным долгом, которая в настоящее время не занимает на рынке,
но предпринимает инвестиции, может спросить, стоит ли инвестировать несколько меньше и
использовать дополнительные средства для расплаты по своим долговым обязательствам? Это
мнение о налоге на доходы корпораций выдвинуто в кн.: Stiglitz J.E. Taxation, Corporate Financial
Policy and the Cost of Capital//Journal of Public Economics, February 1973. P. 1-34; Stiglitz J.E. The
Corporation Income Tax//Journal of Public Economics, April-May 1976. P.303-11.
Теоретическая работа последних лет подчеркивала важность несовершенной информации.
Те, кто находятся внутри фирмы (менеджеры, крупные акционеры, имеющие контрольные
пакеты), знают о перспективах фирмы лучше, чем другие. Они будут особенно заинтересова-
ны, например, продать ее акции, если видят, что рынок переоценивает их компанию.
(Greenwald В., Stiglitz J.E., Weiss A. Informational Imperfections and Macroeconomic
Fluctuations//Лmerican Economic Review. May 1984. 194-99.)
536 Глава 23. НАЛОГ НА ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ
вить при предельных затратах на внутренние фонды, но не на внешние. Уменьшая
прибыли после уплаты налогов, налог на доходы корпораций сокращает предложе-
ние внутренних фондов и таким образом оказывает прямое воздействие на
уменьшение инвестиций. В той мере, в какой сказанное справедливо, существенным
фактором оценки влияния налога на прибыли корпораций будет средняя, а не
предельная налоговая ставка.
Многие эмпирические исследования последствий налога на доходы корпораций
просто допускают, что он увеличивает предельные затраты фирмы на капитал —
сумму, в которую фирме обошлось бы вложение одного дополнительного доллара, —
на величину, равную средним налоговым платежам на единицу капитала, т.е. они
допускают, что предельные и средние затраты на капитал одинаковы. Мы видели,
что, если фирмы могут финансировать свои предельные инвестиции за счет
заемного капитала (и если скидки на амортизацию равны истинной экономической
амортизации), может не существовать предельного искажения, порожденного нало-
говой системой, и предельные затраты на капитал могут существенно отличаться от
средних. Независимо от того, придерживается ли некто мнения, что предельные
затраты на капитал равны (или меньше) предельным затратам на средства,
получаемые от займов

Ви переглядаєте статтю (реферат): «ЭФФЕКТ НАЛОГА НА ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ НА ФИРМЫ С ОГРАНИЧЕННЫМ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ» з дисципліни «Економіка державного сектору»

Заказать диплом курсовую реферат
Реферати та публікації на інші теми: МОНІТОРИНГ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ
Свидетельства отвеса и маятника
Аудит визнання, збереження і технічного стану необоротних активів
Українські слова та слова запозичені з інших мов
Заходи щодо запобігання ризикам або їх зменшення


Категорія: Економіка державного сектору | Додав: koljan (30.08.2012)
Переглядів: 518 | Рейтинг: 0.0/0
Всього коментарів: 0
Додавати коментарі можуть лише зареєстровані користувачі.
[ Реєстрація | Вхід ]

Онлайн замовлення

Заказать диплом курсовую реферат

Інші проекти




Діяльність здійснюється на основі свідоцтва про держреєстрацію ФОП