НЕОБХІДНІСТЬ, ЗАВДАННЯ І ПРИНЦИПИ ЕКСПЕРТНОЇ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Вартість бізнесу — це вартість діючого підприємства або вартість 100 % корпоративних прав у діловому підприємстві. Необхідність оцінки вартості підприємства виникає в основному у таких випадках: • під час інвестиційного аналізу у ході прийняття рішень про доцільність інвестування коштів у те чи інше підприємство, у т. ч. при здійсненні операцій M&A (поглинання і приєднання); • у ході реорганізації підприємства (мета оцінки — визначення бази для складання передавального чи розподільного балансу, а також для встановлення пропорцій обміну корпоративних прав); • у разі банкрутства та ліквідації підприємства (оцінка прово-диться з метою визначення вартості ліквідаційної маси); • у разі продажу підприємства як цілісного майнового ком-плексу (мета оцінки — визначення реальної ціни продажу майна); • у разі застави майна та при визначенні кредитоспроможності підприємства (мета оцінки — визначити реальну вартість креди-тного забезпечення); • у процесі санаційного аудиту при визначенні санаційної спроможності (оцінка вартості майна проводиться з метою роз-рахунку ефективності санації); • під час приватизації державних підприємств (метою оцінки є визначення початкової ціни продажу об’єкта приватизації). Оцінка вартості підприємства, його майна належить до най-складніших питань фінансів підприємств. Особливо відзнача-ються оцінка вартості підприємства як цілісного майнового комплексу та оцінка корпоративних прав суб’єкта господарю-вання, якщо дані права не котируються на біржі. Хоча вартість підприємства інколи може дорівнювати ринковій вартості його активів, слід розуміти, що ці поняття є різними. У першому випадку йдеться насамперед про вартість, що може бути ство-рена в результаті функціонування бізнесу. Оцінка підприємст-ва здійснюється, як правило, на базі ринкової вартості — ймо-вірної суми грошей, за яку можливі купівля-продаж об’єкта оцінки на ринку. Організаційне, методичне та практичне забезпечення прове-дення оцінки вартості підприємств здійснюють особи, що займа-ються професійною оцінною діяльністю — оцінювачі та суб’єкти оцінної діяльності. З метою вироблення уніфікованих підходів до методології та порядку проведення оцінювання в 1981 р. був створений Міжна-родний комітет зі стандартів оцінки вартості майна. Ним було розроблено ряд стандартів оцінювання: • МСО 1 «Ринкова вартість як база оцінки»; • МСО 2 «Бази оцінки, відмінні від ринкової вартості»; • МСО 3 «Оцінка з метою фінансової звітності та суміжної документації»; • МСО 4 «Оцінка забезпечення позики, застави і боргових зо-бов’язань»; • Правило № 1 «Концепція оцінки діючого підприємства»; • Правило № 2 «Врахування шкідливих і токсичних речовин під час оцінки»; • Правило № 3 «Оцінка основних виробничих засобів, машин та устаткування»; • Правило № 4 «Оцінка бізнесу». Вітчизняним законодавством при оцінці вартості майна та підприємства в цілому рекомендовано керуватися Законом України «Про оцінку майна, майнових прав і професійну оці-ночну діяльність в Україні», методикою оцінки вартості майна під час приватизації, положеннями (національними стандарта-ми) експертної оцінки, нормативними актами Фонду держав-ного майна. У літературних джерелах, нормативних актах наводяться чис-ленні принципи, яких слід дотримуватися при здійсненні оцінки вартості підприємства. До основних з них слід віднести такі: • принцип заміщення — полягає в тому, що покупець не за-платить за об’єкт більше, ніж існуюча мінімальна ціна за майно з аналогічною корисністю; • принцип корисності — зводиться до того, що об’єкт має вартість лише тоді, коли він є корисним для потенційного влас-ника (корисність може бути пов’язана з очікуванням майбутніх доходів чи інших вигід); • принцип очікування — інвестор, плануючи вкладати кошти в об’єкт сьогодні, очікує отримати грошові доходи від об’єкта в майбутньому; • принцип зміни вартості — говорить про те, що вартість об’єкта оцінки постійно змінюється в результаті зміни внутріш-нього стану та дії зовнішніх факторів; • принцип ефективного використання — полягає в тому, що з усіх можливих варіантів експлуатації об’єкта обирається той, що забезпечує найефективніше використання його функціональ-них характеристик, а отже, приносить найбільшу вартість; • принцип розумної обережності оцінок — зводиться до то-го, що під час оцінки оцінювач повинен критично (із розумним упередженням) ставитися до всієї інформації, що стає йому відо-мою від адміністрації об’єкта оцінки, і, по можливості, перевіря-ти цю інформацію, звертаючись до незалежних джерел; • принцип альтернативності оцінок — полягає у необхідності використання різних методів оцінки та порівняння показників вар-тості, отриманих у результаті застосування альтернативних методів.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «НЕОБХІДНІСТЬ, ЗАВДАННЯ І ПРИНЦИПИ ЕКСПЕРТНОЇ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА» з дисципліни «Фінансова діяльність субєктів господарювання»
