Получив результаты предварительной экспертизы, департамент проектного финансирования и инвестиционного кредитования проводит более детальное исследование проекта по следующим направлениям: - блок общих данных (описание инновации, область и условия её применения, аналоги и их технические характеристики); - блок данных по маркетингу (перечень продукции к реализации, цены внутреннего и внешнего рынков, существующие конкуренты и их ценовая политика); - блок данных общей стоимости проекта (затраты подготовительного периода, вложения в основные средства, потребность в оборотном капитале, накладные расходы и т.д.); - блок данных плана сбыта продукции; - блок анализирующий потребность в объёме необходимого финансирования проекта (собственные средства банка, заёмные или привлечённые средства и их требуемый объём); - блок показателей эффективности инвестиций (индекс прибыльности, чистая приведённая величина дохода, период окупаемости проекта, внутренняя норма рентабельности проекта); - блок по анализу чувствительности и оценки рисков будущего проекта. Пошаговый анализ позволит более подробно изучить сам проект и выявить его слабые и сильные стороны, оценить и спрогнозировать перспективы, максимально снизить издержки при реализации проекта.
Первый блок - общие данные по инновации. При исследовании блока общих данных, чётко устанавливается принцип действия инновации, её технические параметры и характеристики, срок жизни инновации, аналоги, горизонт усовершенствования инновации. Выводятся все эти исследования в виде сводной описательной таблицы. Таблица 8 Общие данные
Пункты Расшифровка 1.ФИО изобретателя (группы). 2.Наименование научной организации. 3.Наименование инновации. 4.Принцып действия. 5.0блать применения и номенклатура. 6.Основные отличительные черты и преимущества. 7.Аналоги. 8.Организации производящие аналоги. 9.Финансовые ресурсы конкурентов. 10.Период действия инновации. 11 .Направления совершенствования. 12.Патентозащищённость инновации. 14.Готовность разработчика уступить права на инновацию. 15.Слабые стороны инновации. 16.Отзывы независимых экспертов. Источник: данные автора После чего рассматривается второй блок - маркетинговое исследование. Таблица 9 Маркетинг инновации
Рынки применения инновации Период востребованности инновации рынком, где t (любой отрезок времени). t tn Измеритель шт./ объём Денежный измеритель Измеритель шт./ объём Денежный измеритель Внутренний рынок:-отрасльпродукция Внешний рынок:-отрасльпродукция Итого Источник: данные автора Маркетинговое исследование может осуществляться следующими способами: - самостоятельно банком с помощью интерактивного исследования (реклама, опрос и сбор информации с помощью «Интернета», 99 представление инновации через тематические выставки и семинары); - заказ на исследование независимым консалтинговым компаниям и экспертным организациям. Исследование рынка позволяет определить масштабы востребованности инновации и её ожидания потребителями. Следующим шагом при маркетинговом исследовании является оценка потенциальных конкурентов (если таковые имеются) и их доля присутствия на рынке. Таблица 10 Конкурентная среда
Рынки применения инновации Присутствие конкурентов на рынке. t Доля t„ Доля Измеритель шт./ объём Денежный измеритель % Измеритель шт./ объём Денежный Измеритель % Производитель X -внутренний рынокпродукция -внешний рынокпродукция Производить Y-внутренний рынок-продукция -внешний рынокпродукция Итого 100% 100% Источник: данные автора Таблица по конкурентам даёт более полное представление о происходящем на рынке и позволяет с большей точностью спрогнозировать перспективы востребованности и продвижения инновации на рынке. Третий блок проводит анализ стоимости проекта. Он представлен сводной таблицей, которая в свою очередь раскрывается на ряд более подробных таблиц. Таблица 11
4.Затраты на оборотные средства. 5.Затраты на оплату труда. 6.Затраты на накладные расходы. 1.Налоги. 8.Затраты на лизинг оборудования. Итого стоимость проекта - — 100% 100% Источник: данные автора Данная сводная таблица позволяет в динамике в течение всего срока реализации проекта отследить его стоимость и регулировать тем самым затраты по проекту. К затратам подготовительного уровня могут относиться: Таблица 11.1
Затраты подготовительного уровня
Затраты подготовительного уровня Сумма в рублях (в валюте) t доля% t„ доля% 1.Затраты на маркетинг рынка. 2.Затраты на создание инновации. 3.Затраты на рекламу. 4.Регистрация инновации (патент). Итого 100% 100% 101 Источник: данные автора
этим не следует, так как не запатентованное открытие может стать лёгкой добычей конкурентов, что приведёт к потере инвестиций и сведёт к нулю все усилия по самой разработке инновации. Следующим шагом является составление перечня основных средств, которые необходимы при внедрении инновации на производстве. Таблица 11.2 Основные средства производства
Наименование Сумма в рублях (в валюте) t доля% tn доля% 1 .Строительно-монтажные работы. 2.Оборудование. 3.Прочие вложения. Итого 100% 100% Источник: данные автора Таблица предназначена для описания затрат на основные средства производства, которые необходимо осуществить для того, чтобы выйти на расчётную мощность производства. Если часть затрат уже понесена, то указывается лишь оставшаяся часть затрат. Осуществлённые уже вложения описываются в таблице с пометкой ( «!» уже осуществлённые). К прочим вложениям могут относиться: - опытно-конструкторские работы по инновации и т.д.; - приобретение земельных участков и объектов природопользования; - приобретение зданий, сооружений, объектов транспортного хозяйства; - приобретение нематериальных активов. В следующей таблице указывается норма амортизационных отчислений (в соответствие с действующими нормативами). Таблица 11.3 проекта в жизнь. Таблица 11.4 Оборотные средства
Наименование Сумма в рублях (в валюте) t Доля % tn доля % 1.Запасы сырья и материалов. 2.Незавершённое производство. 3.Прочие оборотные средства. Итого стоимость оборотных средств. 100% 100% Источник: данные автора Запас сырья и материалов нормируются в случае непредвиденной задержки в поставках материалов необходимых для бесперебойного производства. Нормирование может детализироваться по видам потребляемого сырья, материалов и пр. Незавершённое производство, нормируется средняя продолжительность цикла производства. Нормирование может детализироваться по видам производимой продукции. К прочим оборотным средствам можно отнести - запас готовой продукции, на сколько дней у производителя на складе всегда есть запас готовой продукции для покрытия колебаний спроса, отгруженная, но не оплаченная готовая продукция (дебиторская задолженность) и т.д. Следующей составляющей стоимости проекта являются затраты на оплату труда персонала. Таблица 11.5 Оплата труда персонала
Категория персонала в (чел) Сумма в рублях (в валюте) t Доля% tn доля % 1. Аппарат разработчиков инновации. 2.Управленческий аппарат. 3.Производственный аппарат. 4.Сбытовой аппарат. 5.Прочий персонал. Итого по численности персонала 100% 100% Итого сумме заработной платы — 100% 100% Источник: данные автора. В эти затраты включаются: - основная и дополнительная заработная плата; - премии за производственные результаты;
- выплаты стимулирующего характера. Отчисления на социальные нужды, а также налоги, начисляемые с фонда оплаты труда в данной таблице не учитываются. Для удобства представления данных, все расходы на оплату труда разбиты на ряд категорий. Это разбиение условно и может быть изменено в соответствие со спецификой того или иного проекта. Допускается также сокращать перечень категорий персонала в случае, если с учётом уровня проработки проекта, такого рода детализация не имеет особого смысла. Следующая сводная таблица по оплате труда позволяет проанализировать расходы на оплату труда одного человека. Таблица 11.5.1 Расходы на оплату труда одного человека
Категория персонала в (чел) Сумма в рублях (в валюте) t доля% tn доля% 1.Расходы на оплату труда одного работника аппарата разработчиков инновации. 2.Расходы на оплату труда одного работника управленческого аппарата. 3.Расходы на оплату труда одного работника производственного аппарата. 4.Расходы на оплат}' труда одного работника сбытового аппарата. 5.Расходы на оплату труда одного работника прочего персонала. Итого 100% 100% Источник: данные автора.
- амортизационные отчисления; - налоги; - проценты по кредитам, включаемые в себестоимость; - расходы на оплату труда; - лизинговые платежи. Таблица 11.6 Накладные расходы
Виды накладных расходов Сумма в рублях (в валюте) t Доля % t„ доля % 1 .Производственного назначения, постоянные переменные 2.Административного назначения, постоянные переменные 3.Сбытового назначения, постоянные переменные 4.Прочие.постоянные переменные Итого накладные расходы 100% 100% Источник: данные автора Накладные расходы могут быть: - условно постоянными (т.е. зависящие от объёма производства); - условно переменными (т.е. не зависящие от объёма производства). Производственные накладные расходы, по уровню отнесения, можно разделить на цеховые (уровень цеха) и общезаводские расходы (уровень предприятия в целом). К цеховым расходам можно отнести: - затраты по эксплуатации оборудования; - текущий ремонт оборудования и транспортных средств; - затраты по обеспечению нормальных условий труда персонала. К общезаводским расходам можно отнести: - затраты на содержание и ремонт зданий и сооружений производственного назначения; - вспомогательные материалы и т.п.; - внутризаводские транспортные затраты, связанные с производственными процессами; - затраты на охрану окружающей среды; - затраты на переработку, утилизацию и удаление отходов; - затраты на текущую подготовку и переподготовку кадров; - затраты на проведение испытаний, опытов, исследований; - затраты на содержание общезаводских лабораторий; - оплата работ по сертификации продукции и т.п. К административным накладным расходам относится: - страхование собственности (имущества); - аренда земли (договоры должны быть приложены к исходным данным); - затраты на содержание обеспечивающих служб и подразделений (без затрат на оплату труда); - затраты на содержание административных зданий (отопление, освещение, водоснабжение, вентиляция и т.д.); - оплата лицензий на право деятельности; - затраты на социально-бытовые нужды; - командировочные затраты и представительские затраты и т.д. К сбытовым расходам относится: - транспортные затраты (без внутризаводских); - тара и упаковочные материалы; - комиссионные сборы, включая отчисления сбытовым организациям; - гарантийный ремонт и обслуживание. Следующим, идёт блок анализа основных налогов, которые будут сопровождать проект. Приведённый список может быть расширен с учётом специфики проекта. Ставка налогов может быть указана как в процентном исчислении, так и в твёрдой сумме. Сумма налога может рассчитываться через ставку налога, где основой является налогооблагаемая база. В таблице следует указывать льготы по налогам, если таковые имеют место. Таблица 11.7 Основные налоги
Виды налогов Сумма в рублях (в валюте) t tn база налогообло жения. ставка или % сумма налога База налогооб ложения. ставка или % сумма налога 1 .Налог на прибыль. 2.Налог на имущество предприятия. 3.Налог на добавленную стоимость. 4.Прочие налоги Итого.
Источник: данные автора После чего, идёт анализ блока данных - затраты на лизинг оборудования. Если для реализации проекта дешевле воспользоваться оборудованием в лизинг, то в затраты включают лизинговые платежи. Лизинг может быть оперативный (оборудование, после окончания договора лизинга возвращается лизингодателю) и финансовый (оборудование остаётся у лизингополучателя). Срок лизинга - период от начисления процентов до момента полного погашения стоимости оборудования (стоимость услуг измеряется лизинговым процентом, который оговаривается отдельно в договоре лизинга). Таблица 11.8 Лизинг необходимого оборудования
Наименование лизинга (оперативный или финансовый) Сумма в рублях (в валюте) tсумма Величи наплатежа в % tnсумма Величи наплатежа в % 1 Оборудование(наименование) аванслизинговый платёж 2. Оборудование(наименование) аванслизинговый платёж 3.Другое оборудование Итого Источник: данные автора После анализа стоимости проекта, следующим шагом производят анализ блока номенклатуры, плана производства и плана сбыта продукции.
План сбыта продукции (стоимостной)
Вид выпускаемой продукции Сумма в рублях (в валюте). t tn 1 .Продукция А.- дилер 1.- дилер 2.- дилер 3. 2.Продукция В.- дилер 1.- дилер 2.- дилер 3. 3.Продукция С.- дилер 1.- дилер 2.- дилер 3. Итого Источник: данные автора Таблица плана сбыта в стоимостном выражении заполняется на основе двух таблиц - номенклатуры продукции и физического плана сбыта продукции. Источники финансирования После определения стоимости проекта и плана сбыта продукции анализируют блок - источники финансирования и график финансирования.
Таблица 19 Предполагаемый график вывода средств инвесторами
Источники Изъятие средств (сумма средств). 1. Собственные средства банка. t t„ 2. Привлечённые средства банка -(долгосрочные депозиты). 3. Заёмные средства банка (облигационные займы). 4.Средства инвестируемые разработчиком инновации. 5.Поддержка госбюджетов различных уровней. 6. Соинвесторы по проекту. 7.Другие источники Итого Источник:данные автора Детальный анализ позволяет в динамике и на цифрах рассмотреть подробнее будущий проект. Основной задачей детального анализа является определение сумм возможных поступлений и выплат по проекту, на основе которых для расчёта анализа эффективности инвестиций составляют таблицы «Движения денежных средств».
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Детальный анализ и отбор инновационных проектов» з дисципліни «Інвестиційна діяльність комерційного банку на ринку інноваційних технологій»
