Термин имеет следующие значения: 1. EXCHEQUER BONDS. В английской терминологии - ценные бумаги, выпускаемые правительством Ее Величества или на- ционализированными отраслями, гарантированные прави- тельством и обращающиеся на Лондонской фондовой бирже. Казначейские векселя при этом выделяются как отдельный вид ценных бумаг. Краткосрочные облигации представляют собой ценные бумаги с золотым обрезом со сроком погаше- ния менее 5 лет. Нац. долг включает общие пассивы нац. заемного фонда, а также акции национализированных отраслей, гарантирован- ные правительством. Будучи условными обязательствами, они, строго говоря, не являются частью гос. долга, однако на рын- ке их обычно не отделяют от гос. ценных бумаг, а гос. органы совершают сделки с ними так же, как и с гос. ценными бума- гами. 2. TREASURY BONDS. К.о. выпускаются с номиналом в 1000 дол., 5000 дол., 10 тыс. дол., 100 тыс. дол. и 1 млн дол. От номинала в 500 дол. отказались в середине 1971 г. К.о., как и векселя и ноты, облагаются налогами федерального правительства (по- доходным, налогом на прирост капитала, налогом на имуще- ство и дарения), но они не подлежат обложению налогами штатов и местных органов власти. Процентные ставки зави- сят от выпуска и срока облигации. На практике облигации выпускаются на срок свыше 10 лет. "Цветочные" облигации (flower bonds) больше не выпускаются. К.о. выпускаются в виде записей на счетах (book-entry form) в бездокументарной форме. До 29 сентября 1982 г. облигации вы- пускались с купонами, именные и бездокументарные (в виде записей на счетах). С 29 сентября 1982 г. по 14 августа 1986 г. облигации выпускались в форме именных и бездокументар- ных. "СТРИПСы" (STRIPS) существуют только в форме запи- сей на счетах.' Согласно действующему законодательству по облигациям, по к-рым процентная ставка превышает 4'/4 %, существует ограничение на объем непогашенных облигаций, находящихся на руках у инвесторов. По закону это ограничение не распро- страняется на облигации, находящиеся в распоряжении Ко- митета ФРС по операциям на открытом рынке и на счетах фе- дерального правительства. Если это предусмотрено условиями выпуска, облигации могут быть погашены досрочно, с уведомлением о погашении за четыре месяца. Нормативные акты, касающиеся К.о., опубликованы в Ко- дексе США (31 U.S.C., 3102, 3121). Регулирующие выпуск и обращение К.о. правила содержатся в следующих документах: Department Circular № 300 с поправ- ками (31 CFR, Part 306), Department Circular, Public Debt Series № 2-86 (31 CFR, Part 357). Дополнительную информацию можно получить в Управлении финансирования Бюро по об- служиванию гос. долга. С 1982 г. некоторые ведущие компании по ценным бумагам приступили к размещению среди инвесторов свидетельств на основную сумму долга отдельных выпусков К.о., и отдельно - документов на процентные выплаты. И те и др. продавались с дисконтом. Какие-либо выплаты производились лишь по ис- течении срока этих облигаций (при погашении). Фактически облигации, лежащие в основе этих инструментов, депониро- ваны в трастовой компании, и оба вида инструментов выпу- скаются под их обеспечение. Т. о., при первичном размещении эти облигации не продаются раздельно от своих процентных купонов, что могло бы вызвать неразбериху на рынке, где об- ращаются облигации с неотделенными купонами. Но такие свидетельства оказываются чрезвычайно удобны для инвести- ций по программе Кео и по индивидуальным пенсионным планам, поскольку благодаря им удается гарантировать теку- щую норму доходности вплоть до погашения, но при этом дисконт не рассматривается как текущий доход и, соответ- ственно, не подлежит налогообложению.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ОБЛИГАЦИИ КАЗНАЧЕЙСКИЕ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
