МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (МБРР)
Всемирный банк, один из фин. институтов послевоенного периода, был основан на экон. конфе- ренции в Бреттон-Вудсе в июле 1944 г. и начал свои операции в июне 1946 г. МБРР включает Всемирный банк и его филиал - Меж- дународную ассоциацию развития (MAP). У него есть и два др. фи- лиала - Международная фин. корпорация (МФК) и МНОГОСТОРОН- НЕЕ АГЕНТСТВО по ГАРАНТИРОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ (МАГИ). Всемирный банк, МФК и МАГИ иногда фигурируют под общим названием Группа Мирового банка. Общая цель этих институтов - оказание помощи развивающимся странам в подъеме жизненного уровня на- селения. Эта помощь оказывается путем направления в эти стра- ны фин. ресурсов из развитых гос-в. МБРР совместно владеют правительства 160 стран. Банк, капи- тал к-рого образован путем взносов стран-членов, заимствует сред- ства на мировом рынке капиталов для осуществления своих кре- дитных операций. Существенную часть ресурсов МБРР составля- ют его чистая прибыль и полученные платежи по займам. Банк предоставляет займы сроком обычно на 15-20 лет, включая 5-лет- ний льготный период. Цель займов состоит в том, чтобы помочь соответствующим странам подняться на более высокую ступень в своем экон. и социальном развитии. Процентные ставки по зай- мам МБРР, как правило, устанавливаются в соответствии с усло- виями, на к-рых сам банк заимствует средства. Уставом МБРР определены некоторые основные правила, к-ры- ми он руководствуется при проведении своих операций. Займы должны направляться на производительные цели и стимулировать экон. рост стран-получателей. Должное внимание должно быть уделено и перспективам погашения займа. Средства выделяются правительствам или под правительственные гарантии. Использо- вание предоставленных средств не может быть обусловлено закуп- ками в определенной стране. Решения банка о предоставлении зай- мов должны базироваться исключительно на экон. соображениях. MAP была основана в 1960 г. в тех же целях, что и МБРР: для оказания помощи наименее развитым гос-вам и на условиях, ме- нее обременительных для их платежных балансов, чем кредитыМЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ банка. Помощь MAP концентрируется на самых бедных странах, где ВНП составляет не более 610 дол. на душу населения в год (дол- лары 1990 г.). В их числе более 40 стран. Членство в MAP открыто для стран - членов МБРР, и в 1992 г. насчитывалось 42 члена. Средства, предоставляемые MAP, носят название кредитов, чтобы отличать их от займов МБРР. Источни- ками этих средств являются преимущественно продажа ценных бумаг, взносы промышленно развитых гос-в - членов ассоциации и выплаты по кредитам, к-рые традиционно предоставляются толь- ко правительствам и имеют 10-летний льготный период, 35- или 45-летний срок погашения и являются беспроцентными. МФК существует с 1956 г. Ее функция состоит в содействии экон. развитию слаборазвитых в экон. отношении стран путем оказания помощи частному сектору экономики и мобилизации нац. и зару- бежного капитала для этой цели. Членство в МБРР является необ- ходимым условием для вступления в МФК, к-рая объединяет сей- час 146 стран. С юр. и фин. точек зрения, МФК и МБРР раздель- ны. У МФК имеется собственный оперативный и юр. аппарат, но она пользуется административными и др. услугами МБРР. МАГИ, основанное в 1988 г., имеет строго определенную цель - поощрять приток инвестиций в акционерный капитал и др. пря- мых инвестиций в развивающиеся страны путем смягчения суще- ствующих барьеров. Для этого МАГИ предлагает инвесторам гаран- тии от некоммерческого риска, дает рекомендации правительствам входящих в нее развивающихся гос-в по разработке и проведению в жизнь экон. политики, программ и правил, связанных с ин. инве- стициями, содействует диалогу между мировым деловым сообще- ством и правительствами заинтересованных стран по проблемам капиталовложений. На 30 июня 1992 г. учредительную конвенцию МАГИ подписали 115 стран, и 85 из них являлись членами MAP. Если Всемирный банк всегда традиционно кредитовал создание таких видов инфраструктуры, как шоссейные и ж. д., телекоммуни- кации, портовые сооружения и энергетику, то в центре его страте- гии все же оставались инвестиции, способные непосредственно воздействовать на благосостояние масс беднейшего населения раз- вивающихся гос-в путем повышения производительности их тру- да и вовлечения их в процесс развития в качестве активных парт- неров. Усилия Всемирного банка по борьбе с нищетой осуществляются одновременно по нескольким линиям и включают капитало- вложения в систему образования, повышение устойчивости чело- века по отношению к внешней среде, расширение экон. возмож- ностей для женщин, расширение услуг в сфере планирования се- мьи, здравоохранения и питания, а также в развитие частного сек- тора. Поддержка Всемирным банком перестройки экономики в странах, получающих займы, основана на убеждении, что такая пе- рестройка является непременным условием восстановления экон. роста, без чего невозможно добиться успеха ни в развитии страны, ни в борьбе с бедностью. Организация. Руководящим органом МБРР является Совет управ- ляющих, в состав к-poro входят по одному представителю от каж- дой страны. Совет управляющих, в свою очередь, делегирует наи- большую часть своих полномочий 22 исполнительным директорам, из к-рых 5 назначаются крупнейшими акционерами банка (США, Великобританией, Германией, Францией и Японией), а остальные избираются др. членами банка. При голосовании каждый член банка пользуется правами, приблизительно пропорциональными внесенному капиталу. Капитал. Размеры взносов определяются в зависимости от экон. и фин. веса каждой страны и пропорциональны ее участию в МВФ. Уставный капитал подразделяется на оплаченный капитал и капи- тал, к-рый служит в качестве гарантии при получении банком кре- дита на мировом рынке капиталов. В последние годы совет дирек- торов неоднократно принимал решение об увеличении суммы ка- питала. Заемные фонды. Основную часть средств, необходимых банку для кредитных операций, объем к-рых продолжает возрастать, он получает путем заимствования на мировом рынке капиталов. МБРР реализует свои ценные бумаги путем непосредственного их разме- щения в гос. учреждениях и центральных банках, а также на от- крытом рынке, где они продаются через инвестиционные, торго- вые или коммерческие банки. Банк получает займы в различных валютах стран - членов МБРР, но, как правило, они предоставля- ются в твердой валюте по таким ставкам, к-рые предлагаются на данном рынке только первоклассным заемщикам. С июля 1982 г. банк прибегает к краткосрочным займам с плавающей процентной ставкой. Он реализует на амер. рынке капиталов за доллары дис- контные ценные бумаги. Все чаще банк прибегает к операциям "своп". Прибыли. Прибыль, полученная за предшествующий год, либо заносится в общий резерв (от 75 до 80%), либо передается в каче- стве безвозмездной субсидии Международной ассоциации разви- тия. Операции по совместному финансированию. МБРР осуществляет эти операции в форме как параллельного, так и смешанного фи- нансирования. При параллельном финансировании каждый кре- дитор предоставляет средства на отдельную часть проекта на своих собственных условиях. При смешанной же форме каждый из участ- ников финансирует весь проект в целом в пределах своей доли. В 1983 г. МБРР ввел новые формы финансирования, позволяющие банкам в дополнение к займам, непосредственно предоставленным ими на осуществление проекта, участвовать в коммерческих зай- мах. Такие займы предоставляются из 15-20% годовых, при этом срок их погашения значительно увеличивается по сравнению с обычными рыночными условиями. Заемщик начинает с выплаты долга коммерческим банкам, и лишь после того, как часть их кре- дита полностью погашена, он начинает выплачивать суммы, при- читающиеся МБРР. Банк может продать свою часть займа частным кредиторам по мере его амортизации. Он может также предложить свое условное участие в последнем этапе погашения займа, предо- ставленного на рыночных условиях. Возможны также гарантии со стороны Всемирного банка последних этапов погашения частного кредита без его непосредственного участия. Финансирование'. МБРР использует следующие формы финан- сирования. 1. Обычные займы (первое окно, по текущим рыночным про- центным ставкам). 2. Глобальные займы фин. учреждениям, занятым в сфере раз- вития. 3. Субсидии и безвозмездные субсидии. 4. Предоставление гарантий. Банк не участвует в специальных займах (к-рые предоставляют- ся по линии MAP), не вкладывает средства в акционерный капи- тал или в капитал с повышенным уровнем риска (в отличие в обоих случаях от МФК), не участвует в лизинге и в процентном субсиди- ровании. Условия кредитования могут быть различными. Сумма, выделяемая на один проект, - не менее 2-3 млн дол., верх- ний предел не устанавливается. Доля МБРР - не менее 1-2 млн дол. Максимальная сумма уста- вом не определена, но фактически составляет 200 млн дол. Средний объем участия - от 50 до 70 млн дол., или '/з стоимости проекта. Сроки погашения - от 15 до 20 лет, включая 4-5-летний льготный период. Процентные ставки - на 1 июля 1992 г. процентная ставка рав- нялась 7,73%, включая разовую комиссию, составлявшую 0,25% на эту дату. Заемщикам предоставлялась возможность капитализиро- вать комиссионное вознаграждение, чтобы рассрочить его выпла- Речь идет о возвратном кредитовании. - Прим. науч. ред. 745МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ Оперативный и финансовый обзор за 1988-1992 фин. гг. (в млн дол. США) Статьи 1988 1989 1990 1991 1992 МБРР Обязательства 1 Расходы валовые 1 Расходы чистые 1 Новые средне- и долгосрочные займы Чистый доход Подписной капитал стран-членов Установленный лимит кредитования Неоплаченные займы Основные относительные показатели Неоплаченные займы в процентах к лимиту кредитования Процентное покрытие (в Коэффициент ликвидности (в Соотношение резервов и займов Международная ассоциация развития Обязательства Расходы валовые Расходы чистые 14762 11636 3428 11908 1004 91436 100474 81791 81 1,15 50 9,3 4459 3397 3241 16433 11310 1921 9676 1094 115668 125429 77942 62 1,17 52 10,2 4934 3597 3404 15180 13859 5717 11481 1046 125262 137046 89052 65 1,17 47 10,8 5522 3845 3628 16392 11431 2090 10883 1200 139120 152327 90638 59 1,17 51 11,2 6293 4549 4274 15156 11666 1818 11789 1645 152248 168369 100810 60 1,24 48 11,5 6550 4765 4441 1 Исключая займы, предоставленные Международной финансовой корпорации. Источник: World Bank. ту в пределах срока погашения займа. Комиссия за обязательство предоставить кредит составляла 0,75% невыплаченной суммы. Пра- вительство страны, получающей заем, должно давать соответствую- щие гарантии. Др. условия предполагают выплату основной сум- мы равными полугодовыми взносами, выплату процентов раз в полгода, досрочное погашение займа карается штрафными санк- циями. Валютой займов являются доллары США, но погашение производится в той валюте, в к-рой они были фактически предо- ставлены. Чтобы уменьшить риск заемщиков, банк создал для них валютный пул и принимает выплату процентов в одной валюте, независимо от того, в какой валюте был предоставлен заем. На долю заемщиков приходится от 10 до 60% стоимости проекта. Право на финансирование имеют все граждане и компании стран - членов МБРР. МБРР оказывает техническую помощь в осуществлении финансирования. При предоставлении займов всегда предусматривается оплата контрольных служб, а также дея- тельности по изучению эффективности проекта и хода его выпол- нения. Распределение средств между проектами и программами. Для осуществления проектов (создание или совершенствование само- стоятельных производственных единиц) должно выделяться не ме- нее 90% средств, и не более 10% могут использоваться для программ (импорт капитального оборудования и сырья в связи с нац. про- граммами развития). Распределение в зависимости от дохода на душу населения. Рас- пределение займов в зависимости от дохода на душу населения в той или иной стране диктуется дифференциацией заемщиков бан- ка, сокращением средств в распоряжении MAP, а в конечном сче- те - упором на борьбу с нищетой. Главный критерий при предоставлении займа заключается в том, чтобы направить его туда, где он даст наибольший эффект с точки зрения программы банка, и при этом учесть мнение заемщика. Получатели средств. Право на получение займов МБРР имеют: 1. Развивающиеся гос-ва - члены банка и входящие в них поли- тические единицы. 2. Гос. учреждения этих стран при гарантиях со стороны гос-ва. 3. Гос. и частные компании этих стран при гарантиях со сторо- ны гос-ва. 4. Нац. банки развития, повторно ссуживающие полученные средства для финансирования малых проектов по усмотрению банка. Условия займов приводятся в соответствие с проектами. Каждый проект должен удовлетворять одним и тем же требованиям, начи- ная с его разработки и кончая оценкой исполнения. Этот период известен как цикл проекта, к-рый может продолжаться более 10 лет и обычно проходит шесть стадий: определение содержания проек- та; подготовка или оформление; оценка; представление проекта; переговоры по проекту и принятие решения Советом исполнитель- ных директоров; осуществление проекта и наблюдение над его хо- дом; ретроспективная оценка итогов. Источник: Investment Financing by International Development Banks, BAI. Позиции облигаций МБРР. Вице-президент и главный казначей банка следующим образом объясняют привлекательность облига- ций МБРР для др. учреждений: 1. Банк как заемщик обладает высшим рейтингом ААА. 2. Банк никогда не допускал просрочки платежей и не терпел ущерба по займам, а также никогда не пересматривал сроков выплаты. 3. Задолженность банка имеет долгосрочный характер и состав- ляет (по состоянию на 1980 г.) менее 6% общей стоимости всех фондов, задолженности банку и уставного капитала. 4. Та часть капитала, к-рая вносится странами - членами банка по требованию, находится в руках правительств этих стран, и это фактически служит гарантией для держателей облигаций, что эти средства не будут истрачены на посторонние цели. Резюме. Всемирный банк, строго говоря, не является банком в обычном смысле этого слова, поскольку в результате его займов возникают производные депозиты заемщиков. Если банк не мо- жет брать или не берет взаймы, то он не может и давать в долг. Банк прибегает к займам на фин. рынках, чтобы финансировать свои займы развивающимся странам. Прилагаемая таблица представляет оперативный и фин. обзор деятельности МБРР в 1988-1992 гг.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (МБРР)» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
