Формы для листинга ак- ций ин. компаний на амер. фондовых биржах через допущенных на биржу амер. банк или трастовую компанию, представляющих депозит на сумму, эквивалентную сумме ин. акций. Прямой допуск ин. акций рассматривается только в особых случаях, когда сама по себе форма ценной бумаги, возможности ее перевода в готовом виде в Нью-Йорк, гарантированная взаимозаменяемость на сер- тификаты, погашаемые (обращаемые) на первичном ин. рынке, а также соглашения по распределению дивидендов и др. прав и при- былей между амер. держателями соответствует тем, к-рые имеют место при выдаче амер. депозитарных свидетельств (АДС). Для получения АДС необходимо заполнить форму 19 Комиссии по цен- ным бумагам и биржам (КЦББ), к-рая должна быть заполнена самой КЦББ и фондовой биржей, заинтересованной в постоянной регистрации амер. сертификатов (либо амер. депозитарных свиде- тельств для ин. акций, либо амер. сертификатов участия в ин. об- лигациях или ценных бумагах), выпущенных под ценные бумаги ин. эмитента, вложенных в амер. депозитарий, и под ин. ценные бумаги, вложенные таким образом. АДС являются обращающимися сертификатами, выпущенными каким-либо амер. коммерческим банком (называемым банком- депозитарием). Они являются свидетельством депонирования соответствующего количества акций неамериканских компаний, депонированных по поручению амер. банка в зарубежном банке. Операции по их купле-продаже осуществляются так же, как и по амер. акциям. Цены котируются в амер. долларах, и за ними мож- но наблюдать через публикации в ведущих фин. газетах. Дивиден- ды выплачиваются в долларах. Программы по АДС являются либо спонсируемыми, либо не- спонсируемыми. При спонсируемой программе ин. корпорация до- говаривается с банком-депозитарием о хранении акций и выпуске свидетельств, удостоверяющих владение ин. акциями. Банк-депо- зитарий ведет учетную документацию акционеров, рассылает от- четы акционерам, а также занимается др. работой с акционерами. Спонсируемая программа должна зарегистрировать один из трех типов документации в КЦББ. АДС 1-го уровня регистрируются как исключения из правил КЦББ о полной отчетности по ним, что по- зволяет регистрировать эти акции на бирже на "розовых бланках" внебиржевого рынка (over-the-counter - ОТС). Программы по АДС 2-го и 3-го уровней полностью регистрируются в КЦББ и реали- зуются на Нью-Йоркской, Амер. биржах или через Систему авто- матической котировки Нац. ассоциации биржевых дилеров (NASDAQ). Программы по АДС 3-го уровня имеют право выпу- скать АДС, представляющие новые акции для мобилизации капи- тала от амер. инвесторов. Неспонсируемая программа по АДС орга- низуется брокерской фирмой. Неспонсируемой программе часто запрещают получать базовую информацию от компании, чьи ак- ции отражены в программе по АДС. АДС являют собой одну из возможностей для включения инве- сторами международных акций в свои портфели. Исследования по- казали, что диверсификация портфеля для включения различных ин. акций наряду с амер. акциями может повысить прибыльность такого портфеля. АДС являются популярным и удобным способом для достижения этой цели. Морган Гэрэнти (Morgan Guaranty) был одним из создателей АДС в качестве инвестиционного механизма. Впервые он выпустил АДС в 1927 г. для Selfridge Stores (сейчас это часть Sears Holding Pic). Было подсчитано, что в 1992 г. в США насчитывалось ок. 900 про- грамм по АДС. За последние годы отмечается рост объемов опера- ций по АДС.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ДЕПОЗИТАРНОЕ СВИДЕТЕЛЬСТВО АМЕРИКАНСКОЕ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
