КОРПОРАТИВНЫЙ НАЛОГ КАК НАЛОГ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
До сих пор мы рассматривали налог на прибыль корпораций как если бы он был единым налогом на доход от капитала в корпоративном секторе. Это было бы верно, если были бы правильными амортизационные отчисления (-хотя они не являются таковыми) либо отсутствовали вычеты выплаченных процентных доходов (хотя они существуют). Отмеченные положения имеют значительное влияние на налоговый эффект: они отнюдь не являются новшеством налогового кодекса. Чтобы исключить последствия вычета процентных платежей, мы будем исходить в этом разделе из того, что норма амортизации точно отражает потери стоимости заводов и оборудова- ния. Что произойдет, если процентные платежи вычитаются из облагаемого дохода, как в нашем налоговом кодексе? Решая, сколько инвестировать, фирма желает знать, какую дополнительную, т.е. предельную, прибыль после выплаты налогов она получит. Она принимает во внимание дополнительные налоги, выплачиваемые как результат своего дополни- тельного дохода, но кроме этого на решение влияет уменьшение ее налоговых обязательств в результате дополнительных амортизационных скидок либо исключе- ния из налогообложения процентных платежей. Чистый доход фирмы при инвестировании дополнительного доллара зависит от того, за счет чего финансируются эти инвестиции. Фирмы могут получить капитал двумя путями: как кредит, когда предоставляющему капитал гарантировано получе- ние данного дохода, если фирма не окажется банкротом (в этом случае предоставля- ющий капитал получает все, что остается), или с помощью ценных бумаг (выпуска новых акций). Тот, кто вкладывает деньги в ценные бумаги (покупает акции), не получает гарантированного дохода, но если дела фирмы идут хорошо, он получает часть прибыли предприятия и доходы на прирост капитала. Если фирма занимает в отсутствие налога, предельные издержки капитала равны просто процентной ставке, которую она должна платить на дополнительный займ для финансирования дополнительных инвестиций. Если процент не подлежит налогообложению, предельные издержки после уплаты налога равны r(l — t), где г — норма процента, a t — налоговая ставка. Если норма процента равна 10%, а налоговая ставка — 34%, издержки после уплаты налога составляют только 6,6%. Поступления фирмы сокращаются на 34%, но тоже происходит и с издержками на заемный капитал: таким образом, если чистый доход от инвестиций, финансиру- емых за счет займа, был положительным до введения налога, он таким и остается, Харбергер и Шоувен предположили, что предельные инвестиции финансировались несколь- кими способами так, что в среднем соответствующая налоговая ставка была средней ставкой, по которой сейчас платит налог корпорация.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «КОРПОРАТИВНЫЙ НАЛОГ КАК НАЛОГ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО» з дисципліни «Економіка державного сектору»
