ОСОБЛИВОСТІ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ
Акціонерне товариство — господарське товариство, статутний капітал якого поділений на визначену кількість акцій рівної но-мінальної вартості і яке несе відповідальність за своїми зо-бов’язаннями всім належним майном. Специфіка фінансової дія-льності АТ визначається особливостями формування статутного капіталу. Згідно з вітчизняним законодавством розмір статутного капіталу ВАТ повинен бути не меншим за суму, еквівалентну 1250 мінімальним заробітним платам, виходячи зі ставки мініма-льної заробітної плати, чинної на момент створення товариства. Для порівняння: у більшості країн ЄС мінімальний розмір стату-тного капіталу АТ встановлено на рівні 50 тис. євро; у Швейца-рії — 100 тис. франків. Акціонерами товариства визнаються фізичні та юридичні осо-би, які є власниками його акцій. Засновники АТ здійснюють свої внески у статутний капітал згідно із засновницьким договором, решта акціонерів — на умовах договору купівлі-продажу акцій, укладеного із засновниками; при збільшенні статутного капіта-лу — на основі договору з товариством чи фінансовим посеред-ником. Організація фінансово-господарської діяльності у формі акці-онерних товариств є найприйнятнішою з погляду залучення капі-талу, зокрема власного. Це пояснюється такими чинниками: • поділ статутного капіталу на визначену кількість акцій рів-ної номінальної вартості, яка може бути досить малою, що дає можливість залучення як дрібних, так і великихінвесторів; • високий рівень мобільності корпоративних прав (акцій), особливо, якщо вони котируються на біржі, а отже, мінімальні затрати на передачу прав власності; • спрощений порядок реалізації права на правонаступництво; • можливість розміщення емісії серед величезного числа інве-сторів, значна частина яких не претендує на контроль над під-приємством; • досить детальне нормативне регулювання діяльності АТ, що створює умови для захисту інтересів акціонерів, у т. ч. від «роз-мивання» капіталу; • акціонери відповідають за зобов’язаннями товариства лише в межах належних їм акцій; • оплата вартості акцій може здійснюватися як у грошовій, так і в майновій формі; • порівняно низький рівень інформаційної асиметрії, оскіль-ки АТ повинні публікувати свою звітність у засобах масової ін-формації, надавати детальну інформацію при емісії цінних па-перів, що в цілому зменшує ризики, зумовлені принципал-агент-конфліктом. Повнота участі акціонера в управлінні товариством та конт-ролі за його діяльністю залежить від величини належного йому пакета акцій та їх виду — прості чи привілейовані. Дрібні акціо-нери мають право на участь у загальних зборах товариства, що з формального боку дає можливість участі в управлінні підприєм- ством. Фактичне управління АТ та контроль за його діяльністю здійснюється крупними акціонерами, які володіють контрольним чи блокуючим пакетом корпоративних прав і мають можливість реально впливати на призначення членів наглядової ради та ви-конавчих органів. Контрольний пакет корпоративних прав — кількість ко-рпоративних прав (акцій, часток), яка забезпечує їх власнику право здійснювати фактичний контроль над діяльністю під-приємства. За високої концентрації статутного капіталу конт-рольний пакет становить не менше 50 % загальної його суми + 1 акція. За значної диверсифікації контрольний пакет може дорівнювати 20—30 % номінальної вартості всіх корпоратив-них прав. Контроль за фінансово-господарською діяльністю правління АТ здійснює ревізійна комісія, яка призначається з числа акціо-нерів. Обираючи акціонерну форму організації бізнесу, слід врахо-вувати накладні витрати, які в цілому збільшують вартість залучення власного капіталу. До таких витрат належать: • витрати на оплату послуг незалежного оцінювача вартості майна АТ; • витрати, пов’язані з друкуванням звітності; • оплата послуг фінансових посередників і реєстраторів; • витрати на аудиторські перевірки; • витрати, пов’язані з емісією акцій; • витрати на проведення зборів акціонерів; • витрати, пов’язані з наданням Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР) інформації про майновий стан і фінансово-господарську діяльність товариства тощо. Фінансування акціонерного товариства може здійснюватися за рахунок надходження коштів від емісії акцій (простих і приві-лейованих), випуску облігацій, цінних паперів, що конвертують-ся в акції (конвертовані облігації), опціонів на придбання акцій. Окрім цього, джерелом поповнення капіталу може бути тезавро-ваний прибуток, банківські та комерційні позички.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ОСОБЛИВОСТІ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ» з дисципліни «Фінансова діяльність субєктів господарювання»
