Наиболее простой и одновременно наименее совершенной моделью ипотечного кредитования следует считать модель, которую условно можно назвать «усеченно-открытой». Суть ее в следующем. Банки выдают ипотечные кредиты под залог недвижимости, в том числе жилой, и на основе образовавшегося пула закладных эмитируют собственные ценные бумаги – закладные листы. Закладные листы представляют собой вид достаточно ликвидных корпоративных ценных бумаг, обеспечением которых являются первичные закладные ссудополучателей. Продажа закладных листов обеспечивает банкам пополнение ресурсов «длинных» денег для выдачи следующих кредитов. Таким образом, осуществляется рефинансирование ипотечных кредитов, обеспечивающее сбалансированность активов и пассивов банка по срокам. По своей сути это двухуровневая модель: первый уровень – выдача банком ипотечных кредитов и их обслуживание; второй уровень – обращение на финансовом рынке закладных листов. Усеченная модель может применяться как специализированными ипотечными банками, так и универсальными банками, имеющими отделы ипотечного кредитования. Первой принципиальной характеристикой этой модели является то, что выдача ипотечных ссуд может обеспечиваться банком из произвольных источников: как за счет средств от продажи закладных листов, так и за счет собственных капиталов банка; средств клиентов, находящихся на депозитах; межбанковских кредитов и т.п. Второй характерной чертой усеченно-открытой модели является зависимость процентных ставок по ипотечным ссудам от общего состояния кредитно-финансового рынка в стране. Третья особенность этой модели – отсутствие каких-либо канонов или стандартов установления основных параметров ипотечных кредитов. Обычно эти параметры устанавливаются каждым ипотечным банком самостоятельно. Непременным условием использования усеченно-открытой модели является высокий рейтинг банка, обеспечивающий достаточную ликвидность его ценных бумаг. В Европе государство жестко регламентирует и осуществляет надзор за деятельностью специализированных ипотечных кредитных организаций. Там, где получила распространение модель ипотечных банков (Германия, скандинавские страны), государством также был создан благоприятный режим размещения ипотечных облигаций в пенсионных фондах и страховых компаниях. Для внедрения данной модели в российскую практику пока нет необходимых условий, но со временем, по мере укрупнения банков и повышения их надежности, она вполне может получить развитие.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Усеченно-открытая модель ипотечного кредитования» з дисципліни «Ринок нерухомості та іпотека»
