По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне {доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление. Доверительный управляющий обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего Сделана пометка «Д.У.». Если это условие доверительным управляющим не выполняется, то ответственность перед третьими лицами он будет нести только имуществом, принадлежащим ему лично. Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением государственного унитарного предприятия. Имущество не под лежит передаче в доверительное управление государственному органу или органу местного управления. Доверительный управляющий не может быть выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом. Объектами доверительного управления признается: материальное движимое и недвижимое имущество физических и юридических лиц; денежные средства и документы, сопровождающие их движение; права и документы на получение, владение, распоряжение и пользование имуществом, на получение доходов от имущества, финансовых средств; ценные бумаги. Не может быть объектом доверительного управления имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении. Передача недвижимого имущества в доверительное управление подлежит государственной регистрации в том же порядке, что и переход права собственности на это имущество. Учредителями управления являются: собственник имущества или имущественных прав, передаваемых в доверительное управление; органы опеки и попечительства в тех случаях, когда возникает необходимость постоянного управления недвижимым и ценным движимым имуществом подопечного; исполнитель завещания (душеприказчик), если в завещании назначен таковой. Коммерческие банки заключают договоры доверительного управления фондовыми ценностями и недвижимостью частных лиц и акционерных обществ. Как доверительные управляющие они: покупают на доверенные средства недвижимость и ценные бумаги; управляют имуществом; получают доход или проценты и реинвестируют их; осуществляют управление наследством, в том числе распоряжаются по завещанию суммой акционерного счета и доходами по акциям; временно управляют делами корпораций при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах. Для ведения операций доверительного управления в банке должен быть организован отдел доверительного управления. Указанный отдел должен быть наделен достаточно широкими полномочиями и свободой в рамках своей деятельности. В этих целях его деятельность следует строго регламентировать и регулировать. Для этого разрабатывается специальное Положение, которое затем утверждается Правлением банка. Руководитель отдела доверительного управления подчиняется президенту или вице-президенту банка. Они отвечают за прибыльное функционирование отдела и вырабатывают эффективную политику проведения доверительных операций совместно с другими подразделениями банка. С учетом особенностей деятельности банков они принимают на себя обязанности доверительного управляющего, когда объектом доверительного управления являются денежные средства и ценные бумаги. Среди возможных объектов инвестирования различают субфедеральные и муниципальные облигации, акции и облигации российских предприятий, эмиссионные ценные бумаги, выпущенные резидентами Российской Федерации, номинированные в иностранной валюте. Конкретные объекты инвестирования и их удельный вес в портфеле инвестиций согласовываются клиентом и банком и фиксируются в инвестиционной декларации, положения которой являются обязательными для соблюдения банком. Банк устанавливает минимальный размер денежных средств (рыночной стоимости ценных бумаг), принимаемых в индивидуальное доверительное управление. Если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам, то наличие лицензии на данную деятельность не требуется. Коммерческий банк может также выступать в роли учредителя управления и вправе передавать в доверительное управление все виды имущества, за исключением денежных средств как в национальной, так и в иностранной валюте. Правоотношения между участниками операции по доверительному управлению имуществом регламентируются договором доверительного управления имуществом. Договор должен содержать следующие разделы: предмет договора; порядок и условия доверительного управления; порядок возмещения расходов, связанных с доверительным управлением, и уплаты вознаграждения управляющему; ответственность сторон и порядок распределения убытков; срок договора и порядок его досрочного расторжения; юридические адреса и подписи сторон. Договор доверительного управления имуществом заключается на срок, не превышающий пяти лет. Сторона, которая отказывается от договора доверительного управления, должна уведомить об этом другую сторону за три месяца до окончания срока договора. При прекращении договора имущество, находящееся в доверительном управлении, возвращается учредителю управления. Неотъемлемой частью договора доверительного управления является инвестиционная декларация. Инвестиционная декларация составляется только тогда, когда денежные средства вкладываются в ценные бумаги. Если же объектом доверительного Управления являются сами ценные бумаги, то декларация не составляется. В инвестиционной декларации оговариваются следующие условия: достижение наибольшей коммерческой эффективности использования денежных средств учредителя управления как цели доверительного управления; поддержание в течение всего срока действия договора установленной структуры активов (соотношения между суммой денег и стоимостью бумаг); срок действия декларации (не должен превышать срока договора). Доверительному управляющему, являющемуся эмитентом ценных бумаг, переданных в управление, запрещается отчуждать переданные бумаги в свою собственность или собственность своих учредителей, закладывать полученные бумаги, передавать их на хранение с определением в качестве распорядителя или получателя депозита третьего лица, а также обменивать их на иные свои бумаги. Доверительный управляющий представляет учредителю управления и выгодоприобретателю отчет о своей деятельности в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом. В случае непроявления доверительным управляющим должной заботливости об интересах выгодоприобретателя или учредителя управления он должен возместить им убытки по утрате или повреждению имущества и упущенную выгоду за время доверительного управления имуществом, если не докажет, что убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий самих выгодоприобретателя или учредителя управления. При реализации договора доверительного управления вся прибыль (за минусом расходов на управление) принадлежит учредителю управления. В случае же, когда в связи с доверительным управлением имуществом возникают долги по обязательствам, они погашаются за счет этого имущества, а при недостаточности сначала за счет имущества доверительного управляющего, а затем за счет имущества учредителя управления, не переданного в доверительное управление. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами. Наиболее распространенная форма организации доверительного управления — это общие фонды банковского управления Общие фонды банковского управления представляет собой имущественный комплекс, в который входит переданное в управление юридическими и физическими лицами имущество (денежные средства, ценные бумаги и другие активы), объединенное на правах общей собственности, а также имущество, приобретаемое управляющим в ходе доверительного управления. Обычно в качестве основных объектов вложений рассматриваются акции перспективных организаций. Для поддержания ликвидности и страхования от рисков на рынке корпоративных акций часть активов общих фондов инвестируется в рублевые средства и государственные ценные бумаги. При этом целью инвестирования является постоянное реинвестирование прироста имущества учредителей таких фондов. Операции с имуществом, вложенным в общие фонды банковского управления, должны вестись в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, зарегистрированной в главном территориальном учреждении Банка России. Клиент в роли учредителя доверительного управления передает имущество в общий фонд на основании договора, заключенного с банком — доверительным управляющим. При передаче в фонд ценных бумаг, которые по условиям их выпуска хранятся и(или) учитываются в депозитарии или в реестре владельцев ценных бумаг, учредитель управления принимает все необходимые меры для перевода указанных бумаг со своего счета в депозитарии на счет управляющего или дает соответствующее распоряжение реестродержателю для перерегистрации бумаг. При этом при передаче именных ценных бумаг учредитель доверительного управления уведомляет эмитента таких ценных бумаг об уступке требования по этим бумагам, в результате чего доверительный управляющий должен быть внесен в реестр владельцев данных ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление, устанавливается по текущему рыночному курсу. При передаче в управление денег учредитель переводит их на указанный в договоре счет доверительного управляющего, на котором должны учитываться все деньги, составляющие общий фонд банковского управления. Имущество, переданное в общий фонд разными учредителями правления, а также приобретаемое доверительным управляющим при выполнении им своих функций, является обшей собственностью всех учредителей управления. В процессе доверительного управления имуществом клиентов могут возникнуть финансовые риски, связанные с внутренними и внешними факторами, влияющими на деятельность доверительного управляющего. Банки идентифицируют такие риски исходя из установленных в инвестиционной декларации операций и объектов этих операций. Рассмотрим основные из этих рисков. Имущество, переданное в доверительное управление, подвержено рыночному риску, возникающему в связи с неблагоприятным движением рыночных цен. Изменение рыночных цен происходит по причинам, которые, как правило, не зависят от банка — доверительного управляющего. Необходимо иметь в виду, что инвестиции в инструменты фондового рынка являются рисковыми инвестициями. При возможности получить доходность вложений, значительно превышающую ставки банковских депозитов, имеется реальная вероятность понести потери. Банк не гарантирует какой-либо доходности от размещения средств, передаваемых в доверительное управление. Более того, поскольку рыночный риск инвестиций лежит на клиенте, при определенном развитии ситуации на фондовом рынке возможен и отрицательный финансовый результат от инвестиций. Кредитная организация осуществляет описание рисков исходя из установленных в инвестиционной декларации операций и объектов этих операций.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Операции доверительного управления» з дисципліни «Банківські операції»
