До найбільш активних ринків конверсійних операцій по крос-курсах належать: німецька марка до японської єни (DEM/JPY), фунт стерлінгів до німецької марки (GBP/DEM), швейцарський франк до німецької марки (CHF/DEM). Розрахунок значень крос-курсів побудовано на використанні курсів даних валют до долара США. Основні способи розрахунку крос-курсів: Розрахунок крос-курсу для валют з прямими котируваннями до долара (тобто долар є базою котирування для обох валют): . (1) Розрахунок крос-курсу для валют з прямим та оберненим котируваннями до долара, де долар є базою котирування для однієї з валют: GBP/DEM = GBP/USD ( USD/DEM. (2) Розрахунок крос-курсу для валют з непрямими котируваннями до долара, де долар є валютою котирування для обох валют: . (3) Примітка: не слід сприймати написи USD/DEM, DEM/CHF та ін. буквально як дріб. Це просто загальноприйняте в міжнародній практиці позначення валютного курсу. Якби курс долара до марки зображався у вигляді реального дробу, то значенню курсу 1.5520, або кількості марок за один долар, відповідав би напис DEM/USD. Вищезазначені способи застосовуються для розрахунку середнього крос-курсу, проте в реальності будь-які курси котируються банками у вигляді двостороннього котирування bid та offer. Для обчислення сторін bid та offer крос-курсів по міжбанківських угодах на ринкові суми (з досить вузьким спредом) застосовують такі правила: Для валют з прямими котируваннями до долара при розрахунку спреда їх крос-курсу застосовують формули: ; (4) . (5) Для валют з прямим та зворотним котируваннями до долара при розрахунку спреда їх крос-курсу застосовують формули: GBP/DEM bid = GBP/USD bid ( USD/DEM bid; (6) GBP/DEM offer = GBP/USD offer ( USD/DEM offer. (7) У реальній міжнародній практиці для ліквідних ринків валютні дилери часто розраховують крос-курси легшим способом. Вони беруть середнє з кожних котирувань доларового курсу валют і шляхом множення чи ділення отримують середній крос-курс цих валют. Потім просто розширюють спред від середнього значення. Такий спосіб розрахунку спреда крос-курсу особливо актуальний для неліквідних кросів (екзотичних валют), ринок угод по яких розвинутий слабо. За Правилами здійснення конверсійних операцій з готівковою іноземною валютою уповноваженими банками (постанова Правління НБУ від 25.03.96 № 68) крос-курс розраховується у такий спосіб (на конкретному прикладі). На певну дату офіційний курс гривні становить: українська гривня/долар США — Х грн. за дол. США; українська гривня/марка ФРН — Y грн. за марку ФРН; крос-курс долара США до марки ФРН — X/Y марки ФРН за дол. США. Якщо клієнт бажає у цей день обміняти N доларів США на марки ФРН, то з урахуванням крос-курсу він має отримати N ( ( (X : Y) марок ФРН. За цією ж схемою визначається крос-курс і для інших валют у разі здійснення конверсійних операцій з готівковою іноземною валютою.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Розрахунок крос-курсу» з дисципліни «Валютні операції»
