Валютний "своп" (currency swap) — це валютна операція, яка поєднує купівлю або продаж валюти на умовах термінового постачання („спот”) із одночасною контругодою, що передбачає продаж (або купівлю) тієї самої валюти на певний термін на умовах "форвард". Існують також операції, де купівля (продаж) валюти здійснюється на основі двох угод за курсом "аутрайт". Їх називають "форвард-форвард" або форвардний своп. В угоді „своп” дату виконання ближчої угоди називають датою валютування, а дату виконання зворотної угоди, віддаленої в часі, — датою завершення "свопу". Операції „своп”, які можна класифікувати за наступними ознаками: за послідовністю виконаних операцій; за термінами укладення угоди. Залежно від послідовності виконаних операцій "спот" і "форвард" своп-операції поділяють на репорт і депорт: репорт — це продаж валюти на умовах "спот" і одночасна купівля на умовах "форвард". депорт — купівля валюти на умовах "спот" і продаж на умовах "форвард". За термінами укладення угоди виділяють такі різновиди "свопів": звичайні (операції репорт і депорт); тижневі, якщо перша угода виконується на умовах "спот", а друга — на умовах тижневого "форварду"; одноденні, якщо перша операція здійснюється з датою валютування "завтра", а зворотна — на умовах "спот"; форвардні, якщо обидві операції здійснюються за курсами „аутрайт” з різними датами валютування ("форвард-форвард"). Одну з причин використання свопів можна продемонструвати за допомогою такого прикладу. Наприклад, трейдер взяв в кредит єни і купив 100 000 EUR проти JPY за курсом 120.00. Куплені євро автоматично розміщаються на депозиті. Якщо відсоткова ставка за депозитом у євро складає 5%, то він отримає за день 13.70 євро (100 000 * 5%/365). Якщо відсоткова ставка за кредитом у єнах складає 3%, то витрати по кредиту за один день складуть 986.3 єн (100 000 * 120 * 3%/365), чи 8.22 євро (986.3/120). Таким чином, за результатами дня трейдер отримає прибуток за свопом у розмірі 5.48 євро. Якщо трейдер буде перебувати у такій позиції цілий рік і процентні ставки будуть незмінними, як і курс EURJPY, то через рік він отримає сумарний сноповий прибуток у розмірі 2000 євро (с.30-31). 5. Опціон (option) – контракт, за яким продавець надає покупцю право, але не зобов’язання купити певний актив у визначений термін за заздалегідь узгодженою ціною. Власник опціону (на відміну від продавця) має право вибору - реалізувати опціон або відмовитися від нього залежно від того, наскільки вигідними для нього будуть зміни валютного курсу. Продавець опціону зобов'язаний виконати валютну операцію згідно визначених у ньому умов. Опціонні угоди можна класифікувати за наступними ознаками: залежно від типу базисного активу та ринків обігу; залежно від прав та обов’язків учасників опціонної угоди; залежно від терміну виконання; залежно від типу покриття. Залежно від типу активу та місця продажу опціони поділяють на біржові, що вільно перебувають в обігу, та позабіржові: Біржові опціони (traded options) продають і купують опціонні біржі. Вони стандартизовані за певними видами валют, сумами й термінами виконання і тому можуть перебувати в обігу на вторинному ринку. Термін поставки у таких опціонах визначено біржею і не може бути змінений. Дата виконання опціонних контрактів є чітко зафіксованою. Позабіржові опціони (OTC options) передбачають, що термін і ціна поставки визначаються угодою сторін – банком і брокерською компанією, з одного боку, і клієнтом, з іншого. На ринку позабіржових опціонів переважно оперують банки, які працюють із великими корпораціями. Стандартними термінами поставки у таких опціонах є тиждень, місяць і три місяці з дня укладення угоди, однак можуть існувати і інші дати виконання опціонів, визначені учасниками угоди. Право на покупку чи продаж належать інвестору, що купує опціон тобто власнику опціону. Залежно від прав та обов’язків учасників опціонної угоди розрізняють опціон "кол" (call) і опціон "пут" (put): Опціон "call" дає його власникові право купити актив. Опціон "put" дає його власникові право продати актив. Права та обов’язки продавця та власника опціонів „put” і “call” продемонстровано на таблиці Табл. Права та обов’язки продавця та власника опціонів „put” і “call” Вид опціону Права та обов’язки продавця опціону власника опціону „put” зобов’язання купити актив право продати актив „call” зобов’язання продати актив право купити актив
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Валютний "своп" (currency swap)» з дисципліни «Міжнародні кредитно-розрахункові і валютні відносини»
