Процентная политика Национального банка Республики Беларусь
Процентная политика, являясь одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, за счёт изменения стоимости предоставляемого банкам заимствования позволяет центральному банку влиять на уровень спроса и предложения кредитных ресурсов на денежном рынке, на объём и структуру денежной массы, на уровень ликвидности банков и т.д. Она выражается в установлении и периодическом пересмотре официальной ставки рефинансирования центрального банка, а также ставок по его основным операциям на денежном рынке. Центральные банки могут устанавливать несколько официальных (базовых) ставок: - ставка рефинансирования (кредитования) для банков – ставка, которая характеризуется для участников рынка наличием так называемого «сигнального эффекта» в отношении как динамики инфляции, так и направления денежно-кредитной политики центрального банка (рост ставки – кредитная рестрикция, снижение – кредитная экспансия); - учетная ставка – ставка, используемая Центральным банком при осуществлении им операций по переучету векселей юридических лиц (величина которой определяется исходя из базовой ставки рефинансирования); - ставки по основным (стандартным) операциям центрального банка (учётная ставка, ломбардная ставка и пр.); - ставки по нестандартным операциям центрального банка (проценты по санационным кредитам и пр.) Процентные ставки по операциям предоставления и привлечения ресурсов Национального банка определяются исходя из уровня базовой ставки рефинансирования, а также кратко- и среднесрочных задач проведения денежно-кредитной политики. Причём, если регулирование ликвидности банковской системы включает в себя проведение не только процентной, но и эмиссионной политики, тем не менее, приоритет Национальным банком отдается процентной ставке как основному операционному инструменту воздействия на денежную сферу. Процентная политика предполагает установление следующих целевых ориентиров: - поддержание положительного уровня реальных процентных ставок (с превышением уровня текущей инфляции) для целей стимулирования накоплений и инвестиций; - обеспечение преимущественной доходности рублевых инструментов денежного рынка по сравнению с валютными инструментами (депозитами в иностранной валюте и пр.); - расширение доступности кредитов для реального сектора экономики; - использование ставки рефинансирования как ориентира минимально приемлемой «цены» заемных денег с учетом инфляции (минимальная при предоставлении, максимальная при изъятии ликвидности ставка по стандартным операциям Национального банка с другими банками). Исходя из этого, процентные ставки по белорусским рублям по операциям регулирования ликвидности устанавливаются Национальным банком на основе следующих основных принципов: · формирование доходности по инструментам денежного рынка в белорусских рублях, устойчиво превышающей уровень девальвации по основным иностранным валютам; · формирование доходности активов банков в белорусских рублях, обеспечивающей привлечение ими на устойчивой основе ресурсов граждан и юридических лиц; · формирование доходности активов банков в белорусских рублях, обеспечивающей доступность банковского кредита для эффективно работающих юридических лиц; · формирование доходности по инструментам финансового рынка в белорусских рублях, предотвращающей приток значительных объемов спекулятивного капитала; · формирование доходности по инструментам финансового рынка в белорусских рублях, не превышающей стоимости банковского кредита, которая может быть обеспечена национальной экономикой и банковской системой на устойчивой долгосрочной основе. На практике (например, в 2004 г.) это выглядело следующим образом (рис. 4.3.1.). Перспективы использования процентной политики как одного из основных инструментов монетарного регулирования Национального банка Республики Беларусь: · плавное снижение ставки рефинансирования и ставок по операциям Национального банка по мере устойчивого снижения инфляции и девальвации белорусского рубля; · повышение рыночной направленности, то есть роли аукционных ставок в проведении процентной политики Национального банка.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Процентная политика Национального банка Республики Беларусь» з дисципліни «Організація діяльності центрального банку»
