Поставка цен- ных бумаг, приобретенных на фондовых биржах, должна осуществ- ляться в соответствии с правилами биржи. Последние могут варьироваться в отношении конкретных бумаг и методов торгов- ли, используемых при совершении сделок. 1. Облигации, права на подписку и пакеты в 100 акций. Предло- жения по принятым к участию в сделках эмитированным цен- ным бумагам, за исключением гос. ценных бумаг, должны быть сделаны только указанным ниже образом и могут быть сдела- ны одновременно как различные предложения, однако в тех случаях, когда делаются без оговоренных условий, считаются "стандартной процедурой". а. Поставка по кассовой сделке, т. е. в день ее заключения. б. Стандартная процедура, т. е. поставка на пятый рабочий день, следующий за днем заключения сделки. в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, опреде- ленного в опционе; этот срок должен быть не менее шести и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для определен-ПОТЕРЯ АВАНСА 2. Права на подписку. Если дело касается права на подписку, то во второй, третий, четвертый и пятый рабочие дни, предше- ствующие последнему дню подписки, предложения прав на подписку должны делаться только "на следующий день", т. е. с поставкой на следующий рабочий день после дня соверше- ния сделки, а в день, предшествующий дню окончания подписки, сделка должна заключаться только за наличные. (См. ПРАВО льготной подписки.) Особая ситуация возникает в связи с правами на подписку и началом торговли ими. Регистрация (в Комиссии по цен- ным бумагам и биржам) последнего не предусматривающего отсрочку изменения регистрационного документа на права предложения подписки с указанием всех подробностей под- писки (зарегистрированных держателей ценных бумаг на на- чало и конец контракта, цены подписки) определяет дату вступления в силу регистрационного документа. Как прави- ло, держатель на момент регистрационной даты определяется датой вступления в силу регистрационного документа, и Нью- Йоркская фондовая биржа устанавливает, что в первый рабо- чий день после его вступления в силу акции продаются "ех rights" - "без права на покупку новых акций, предназначенных для продажи существующим акционерам", так что акции "cum rights" - с правом на покупку - продаются на бирже в течение лишь одного дня, а именно дня вступления документа в силу. Т. о., по сделкам, заключенным до этого дня, поставку после дня регистрации приходится осуществлять при наличии век- селя с наступившим сроком погашения. 3. Пакеты менее 100 акций. Пакеты менее 100 акций, не пред- назначенные биржей для сделок дилеров с использованием "кабинета", участвуют в сделках, как пакеты из 100 акций (см. выше). В отношении поставок пакетов менее 100 акций применяется следующее правило: НЕПОЛНЫЙ ЛОТ акций, про- даваемый дилером за свой собственный счет, должен быть до- ставлен на четырнадцатый день после дня заключения сделки и может быть доставлен в любой рабочий день до дня заклю- чения сделки, но не ранее пятого рабочего дня после заклю- чения сделки, если не оговариваются иные условия. 4. Государственные ценные бумаги США. Предложения по при- нятым к участию в сделках эмитированным гос. ценным бу- магам должны быть сделаны только указанным ниже образом: могут быть сделаны одновременно как различные предложе- ния, однако если они сделаны без специально оговоренных условий, то считаются стандартной процедурой. а. Кассовые операции, т. е. поставка в день заключения сделки. б. Стандартная процедура, т. е. поставка в рабочий день, сле- дующий за днем заключения сделки. в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, опреде- ленного в опционе; данный срок должен быть не менее двух и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для данных цен- ных бумаг. (Примечание: основным рынком гос. ценных бумаг является дилерский рынок этих ценных бумаг, а не Нью-Йоркская фондовая биржа. На этом рынке поставки по кассовым сделкам, стандартная процедура и сделки с отсроченной поставкой включают те же элементы расчетов (поставку и платеж), что и операции на Нью-Йоркской фондовой бирже. На рынке дилеров обычно производится поставка федеральных ценных бумаг, а не- стандартные сделки совершаются, как правило, с поставкой через 5 дней после их заключения.) Централизованные поставки и взаимные расчеты, а также др. расчеты по ним осуществляются по всем акциям, внесенным в реестр Нью-Йоркской фондовой биржи ее расчетной палатой, однако членами последней являются не все участники клиринга. При отсутствии централизованного клиринга поставки и платеж осуществляются самими фирмами. Если поставка не произведена, брокер-покупатель направляет продавцу уведомление, гласящее, что в связи с непоставкой он ку- пит акции на открытом рынке и поставит их клиенту, а не выпол- нивший обязательство брокер будет нести ответственность за все возможные убытки. Это называется покупкой СОГЛАСНО УСТАВУ. "ХОРОШЕЙ" ПОСТАВКОЙ считаются ценные бумаги, удовлетворяю- щие определенным требованиям: они должны быть правильно оформлены, подписаны зарегистрированным владельцем (если они не зарегистрированы на имя брокера) и гарантированы фирмой.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
