Вмешательство гос-ва в ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ, частично или полностью ограничивающее деятельность свободных валютных рынков. Используются следующие формы подобного вмешатель- ства: 1. Добровольную отмену золотого стандарта и подобное вмеша- тельство - обесценение валюты в соответствии с программой РЕГУЛИРУЕМОЙ ВАЛЮТЫ - можно считать первичной формой В.о. В 1931 г. эту политику использовала Великобритания и стра- г ны СТЕРЛИНГОВОЙ зоны для нейтрализации дефляционных по- -\ следствий оттока золота из страны стимулирования снижения цен на экспортируемые товары в целях обеспечения более бла- гоприятного ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА. Для регулирования курса ФУНТА СТЕРЛИНГА в 1932 г. был создан ВАЛЮТНЫЙ СТАБИЛИЗА- ЦИОННЫЙ ФОНД. Подобные стабилизационные фонды, впослед- ствии созданные др. странами, не заменили валютные рынки, однако воздействовали на них. 2. Др. форма прямого валютного контроля - использование вме- сто понижения валютного курса методов контроля за конкрет- ными статьями платежного баланса, вызывающими колебания валютного курса. Это неизбежно привело к необходимости осуществлять гос. регулирование всех валютных сделок со стороны центрального органа, как правило - центрального банка. Был наложен запрет на вывоз золота и валюты. Все экспортеры должны были продавать валюту центральному органу по офиц. курсу. Покупка инвалюты по офиц. курсу разрешалась только для определенных сделок, в число к-рых не входили сделки по экспорту капитала. В условиях норми- рования продажи валюты только отдельные хоз. субъекты, к-рые испытывали нехватку валютных средств, могли лишь ча- стично их приобрести. 3. Практика БЛОКИРОВАННОЙ ВАЛЮТЫ одновременно запрещает использование валютных счетов в данной стране. В случае крайней необходимости запрещалось их использование даже для импорта товаров, необходимых для экспортного производ- ства с тем, чтобы валютные средства не были вывезены. В итоге переговоров с владельцами валютных средств обычно снижа- лись процентные ставки (по вкладам), продлевался срок по- гашения ценных бумаг и даже уменьшалась сумма основного долга для обеспечения частичного разблокирования. См. КРЕДИТЫ ЗАМОРОЖЕННЫЕ. 4. Для осуществления взаимовыгодного согласованного валют- ного контроля использовались двусторонние соглашения меж- ду странами. В результате появились клиринговые и платеж- ные соглашения (см. СОГЛАШЕНИЕ о КЛИРИНГОВЫХ РАСЧЕТАХ). Платежное соглашение включает установление согласованных пропорций экспорта и импорта между двумя странами, чтобы дать возможность стране-должнику выполнять свои обязатель- ства перед страной-кредитором. Платежи производятся в ин- валюте, через валютный рынок, в отличие от клиринговых соглашений. Валютные поступления от экспорта в страну с активным торговым балансом тщательно учитываются и в дальнейшем используются для осуществления платежей за им- портируемые товары, обслуживания долга и разрешения вы- плат с блокированных счетов. 5. Для осуществления валютного контроля использовались также многосторонние соглашения. До создания МВФ действовало Трехстороннее соглашение 1936 г. между США, Великобрита- нией и Францией; позднее к этому соглашению о недопуще- нии конкурентного понижения курсов валют присоединились Бельгия, Швейцария и Нидерланды. 6. Порождением валютного контроля явилась также торговая дискриминация или предпочтение импорта определенных то-варов из определенной страны. Были установлены офиц. кво- ты на максимальный объем каждого вида разрешенного им- порта товаров. Введение высоких таможенных тарифов озна- чало дискриминацию в отношении определенных стран. 7. В качестве формы валютного контроля и одновременно сред- ства дискриминации (вместо тарифов и квот) применялись множественные валютные курсы, в т. ч. дифференцированные курсы для разных импортируемых или экспортируемых това- ров. В торговле со странами, пользующимися более благопри- ятными условиями, это фактически означает субсидирование, осуществляемое путем установления благоприятных курсов и выдачи экспортерам разрешения не сдавать определенную часть валютной выручки. Начало второй мировой войны привело к введению жесткого лицензирования импорта и экспорта, валютного регулирования, замораживанию валютных счетов враждебных стран, а также соот- ветствующих фондов и недвижимого имущества, реквизиции част- ных авуаров за границей. По окончании войны В.о. сохранились из-за несбалансированного платежного баланса. Несмотря на дав- ление такой организации, как МВФ, и Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ), в различной степени сохранилось ис- пользование множественности валютных курсов, лицензирование импорта и экспорта, валютный контроль и торговая дискримина- ция. Острая нехватка долларов вызвала девальвацию английского фунта стерлингов на 30,5%; 18 сентября 1949 г., а вскоре, в том же 1949 г., за ней последовала девальвация валют еще 28 стран. Одна- ко к концу 1958 г. Великобритания, Австрия, Бельгия, Дания, Фин- ляндия, Франция, Западная Германия, Италия, Люксембург, Ни- дерланды, Норвегия и Швеция ввели конвертируемость своих ва- лют по отношению к инвалютам. Последние изменения, внесенные в статьи соглашения МВФ и касающиеся специальных прав заимствования (СДР), "дают меж- дународному сообществу возможность целенаправленно пополнять существующие резервные активы путем выпуска СДР в целях уве- личения объема и темпов роста резервов до уровня, к-рый пред- ставляется желательным и благоразумным".
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
