ЗБІЛЬШЕННЯ СТАТУТНОГО КАПІТАЛУ БЕЗ ЗАЛУЧЕННЯ ДОДАТКОВИХ ВНЕСКІВ
Збільшення статутного капіталу підприємства без залучення додаткових внесків власників здійснюється шляхом підвищення номінальної вартості акцій або на основі безплатного розміщення серед держателів додаткових корпоративних прав (акцій) пропо-рційно до належної кожному власнику частки статутного капіта-лу. При цьому використовуються такі основні джерела: 1. Чистий прибуток звітного періоду (одночасно із тезавра- цією збільшується власний капітал). 2. Додатковий вкладений капітал або інший додатковий капі-тал у межах суми дооцінки необоротних активів. 3. Прибуток, тезаврований у попередніх періодах (резервний капітал чи нерозподілений прибуток минулих років). В останніх двох випадках змінюються пропорції власного ка-піталу: той, що приносить дивіденди, і той, на який вони не нара-ховуються, а курс корпоративних прав має тенденцію до падіння. Зазначимо, що резервний капітал можна спрямовувати на ви-плату дивідендів чи на збільшення статутного капіталу у сумі, що перевищує мінімально встановлений (законодавством чи стату-том підприємства) його обсяг. Порядок збільшення розміру статутного капіталу акціонерно-го товариства за рахунок раніше сформованих резервів чи реін-вестицій включає таку послідовність дій: а) прийняття рішення про збільшення розміру статутного капіта-лу акціонерного товариства та оформлення відповідного протоколу; б) публікація у друкованих органах Верховної Ради України або Кабінету Міністрів України, або офіційному виданні фондо-вої біржі повідомлення про збільшення розміру статутного капі-талу товариства; в) надання протоколу рішення щодо збільшення розміру ста-тутного капіталу та копії надрукованого повідомлення до Дер-жавної комісії з цінних паперів та фондового ринку не пізніше 10 днів після його опублікування; г) внесення та реєстрація змін до статуту товариства, пов’язаних зі збільшенням розміру статутного капіталу; д) реєстрація випуску акцій; е) оформлення та депонування нового глобального сертифіка-та випуску акцій (у разі бездокументарної форми випуску акцій); є) внесення інформації до системи реєстру власників іменних цінних паперів (у разі документарної форми випуску акцій); ж) виготовлення бланків та видача акціонерам сертифікатів акцій (у разі документарної форми випуску акцій). У разі збільшення статутного капіталу акціонерного това-риства за рахунок реінвестиції чи резервів інформація про ви-пуск акцій реєстрації не підлягає, відкрита підписка на акції не здійснюється. Повідомлення про збільшення розміру статутного капіталу то-вариства має містити такі відомості: реквізити підприємства; спо-сіб та розмір збільшення статутного капіталу; дату і номер рішення (протоколу) про емісію акцій; загальну суму випуску акцій із за-значенням номінальної вартості, кількості, типу та категорії акцій; термін початку та закінчення приймання заяв від акціонерів у разі їх згоди на спрямування нарахованої кожному з них суми дивіден-дів на збільшення розміру статутного капіталу (виплату дивідендів акціями); обсяг прав, що надаються у разі випуску привілейованих акцій, порядок і місце отримання акціонерами додаткової кількості акцій (акцій нової номінальної вартості). Майновий стан власників у результаті збільшення капіталу за рахунок коштів підприємства не змінюється, оскільки трансфор-мація резервів і нерозподіленого прибутку в номінальний капітал є ніщо інше як фінансування збільшення капіталу за рахунок неви-плаченого власникам прибутку (дивідендів) чи здійснених ними ж внесків у додатковий капітал. Ринковий курс реагує на емісію до-даткових (безкоштовних) акцій зменшенням ринкової ціни корпо-ративних прав. Ринкова ціна збільшується в період тезаврації при-бутку в інші позиції власного капіталу: резерви, страхові фонди тощо. З теоретичного погляду, капітал акціонера (кількість акцій, помножена на їх ринкову вартість) до збільшення статутного капі-талу дорівнює обсягу капіталу після його збільшення.
Приклад 1 Статутний капітал АТ дорівнює 800 тис грн; номінальна вартість акцій — 100 грн. Прийнято рішення про збільшення статутного капіта-лу за рахунок нерозподіленого прибутку та резервного капіталу, які пе-ревищують необхідний, передбачений законодавством розмір. Співвід-ношення, з яким відбувається збільшення статутного капіталу, становить 4 : 1. Величина резервів і нерозподіленого прибутку — 1000 тис. грн. Сума збільшення — 200 тис. грн. Розрахунковий курс акцій до збільшення — 1800/800 = 225 %. Розрахунковий курс після збільшення — 1800/1000 = 180 %. Це означає, що чотири акції номіналом 100 при курсі 225 % перед збільшенням капіталу коштуватимуть 900 грн. Чотири акції + 1 додат-кова акція після збільшення статутного капіталу за курсу 180 % дорів-нюватимуть знову ж таки 900 грн.
У розглянутому прикладі збільшення номінального капіталу здійснюється не з метою залучення додаткових коштів на під-приємство (залучення відбулося при формуванні резервів і не-розподіленого прибутку), а з інших причин, наприклад з метою зменшення ринкової ціни акцій. Високий курс має недолік: це перешкоджає широкій диверсифікації акцій, оскільки приватні інвестори, як правило, побоюються вкладати кошти в акції з ви-сокою купівельною ціною. Ефекту зниження курсу можна досяг-ти і без збільшення номінального капіталу. Це можна зробити шляхом зменшення номінальної вартості акцій з одночасним збі-льшенням їх кількості (Splitting — подрібнення). Іншою причиною збільшення статутного капіталу даним ме-тодом може бути розширення бази для нарахування дивідендів — з метою проведення політики стабільної ставки виплати дивідендів з одночасним збільшенням абсолютної суми дивідендних виплат (висока ставка дивідендів свідчить про ризиковість підприємства). Якщо раніше тезаврований прибуток спрямовується на збіль-шення статутного капіталу, то обсяг активів не змінюється, якщо на виплату дивідендів — то активи зменшуються. При трансфор-мації резервів і нерозподіленого прибутку в інші позиції власного капіталу ефекту фінансування не виникає. При спрямуванні їх на покриття збитків обсяг капіталу приводиться у відповідність з наявними активами.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ЗБІЛЬШЕННЯ СТАТУТНОГО КАПІТАЛУ БЕЗ ЗАЛУЧЕННЯ ДОДАТКОВИХ ВНЕСКІВ» з дисципліни «Фінансова діяльність субєктів господарювання»
