По мере увеличения финансовых активов в промышленно развитых странах коммерческие банки расширяют доверительные (трастовые, от англ. trust — доверие) операции. Эти услуги банков связаны с отношениями по доверенности. Траст-отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью, а также выполняют другие услуги. Банки совершают доверительные операции для частных лиц, предприятий и фирм, благотворительных компаний (фондов) и прочих учреждений. Формирование рынка трастовых услуг обусловлено тем обстоятельством, что у организаций и граждан возникла потребность доверить ведение их финансовых и юридических дел профессионалам, гарантирующим сохранность собственности, выполнение обязательств и высокий доход. Основную часть рынка в развитых странах составляют услуги по управлению денежными средствами клиента, его «портфелем» ценных
Глава 2. Операции коммерческих банков 281 бумаг. Рассмотрим более детально траст-услуги, которые могут оказываться компаниям и отдельным гражданам. Доверительные операции можно разделить на три вида: • управление наследством; • выполнение операций по доверенности и в связи с опекой; • агентские услуги. Все трастовые услуги - суть банковские. Трастовые услуги формируют отношения, которые фиксируются в специальном договоре (соглашении). Предприятия и компании обычно обращаются за услугами в траст-отделы своих коммерческих банков, выполняющие для них разнообразные операции. Доверительные операции предусматривают обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа. Акционерные компании прибегают к услугам банка, доверяя ему права собственности по акциям и облигациям, управление пенсионными фондами, поручая банку регистрацию акций, выпускаемых на биржу, и т.д. Для фирм банк осуществляет платежные функции: оплату купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок, выплату дивидендов акционерам компаний. Траст-отделы выполняют функцию депозитария: в них хранятся акции, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям (так называемый голосующий траст). Банк может временно управлять делами компании в случае ее реорганизации, ликвидации или банкротства. Виды доверительных операций для фирм в зарубежной практике представлены на схеме 2.27. Привлечение компанией средств на длительный период, как правило, сопровождается выпуском ценных бумаг. В этих случаях траст-отдел банка обычно является держателем залога и имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Кроме того, траст-отдел может действовать от имени держателей облигаций. В рамках трастовых отношений могут образовываться фонды погашения задолженности. Из такого фонда по контракту может осуществляться (в зависимости от условий контракта): 1) уплата процентов и погашение долгов; 2) освобождение заложенного имущества; 3) распоряжение фондом погашения (который создается для выку па облигаций); 4) ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций компании-эмитента, регулирующих органов и фондовой биржи.
282
ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Трастовые услуги компаниям Обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, которое служит обеспечением займа Выполнение функций агента для акционерных компаний (передача права собственности по акциям и именным облигациям; регистрация акций, выпускаемых на бирже и т. д.) Осуществление платежных функций (оплата купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок; выплата дивидендов акционерам компаний) Функции депозитария (хранение акций, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям, т.е. голосующий траст) Временное управление делами компании в случае ее реорганизации или банкротства Управление благотворительными и прочими специальными фондами Управление инвестиционными компаниями и фондами Схема 2.27. Трастовые услуги компаниям в зарубежной практике Если ценные бумаги выпущены под залог других бумаг, хранящихся на основе траста, то банк получает право собственности на хранящиеся бумаги. Банк имеет право выпустить траст-сертификаты — обязательства, обеспеченные оборудованием и иными фондами компании. Право собственности на оборудование передается траст-отделу. За пользование оборудованием в банк вносится арендная плата. Траст-отделы выполняют также ряд посреднических операций для предприятий и компаний. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности на акции фирм. Схожи с этим операции агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги, а выдает другие в соответствии с имевшейся договоренностью. Обмен может быть обусловлен с дроблением акций, их конверсией в облигации, объединением двух или более фирм или размещением ценных
Глава 2. Операции коммерческих банков 283 бумаг в связи с реорганизацией. В качестве регистратора акций траст-отдел отвечает за то, чтобы не была превышена сумма, разрешенная к выпуску. А так как траст-отдел не может выступать одновременно в роли агента по передаче права собственности и регистратора акций, контроль над акциями, выпущенными фирмой, осуществляется независимым органом. Для предприятий и компаний с многочисленными акционерами выплата дивиденда по своим акциям сопряжена с большим объемом периодически возникающей работы, поэтому они обращаются к траст-отделу коммерческого банка, который и действует в качестве агента по выплате дивидендов. При наступлении срока платежа такая фирма перечисляет деньги траст отделу, который выписывает чеки и направляет их по почте каждому акционеру. Траст-отдел может выполнять для акционерных обществ и другие виды услуг, например выкуп привилегированных акций и подписных сертификатов. В объеме доверительных операций, выполняемых траст-отделами, значительный удельный вес составляют доверительные операции в пользу физических лиц. Эти операции также достаточно разнообразны. Виды доверительных услуг для граждан представлены на схеме 2.28. Оформление взаимоотношений между трастовой компанией (банком) и гражданином во многом зависит от величины доверяемого состояния. До Второй мировой войны банки принимали в доверительное управление лишь крупные капиталы. В настоящее время в управление принимается и относительно небольшое по стоимости (несколько десятков 'ж^сяч долларов) имущество. В США, Канаде, некоторых странах Западной Европы активно организуются «общие траст-фонды» (unit trust), где собственность многих мелких клиентов объединена для инвестиционных целей. В результате этого создаются огромные капиталы, которые позволяют даже мелким клиентам получать высокие доходы на их капитал. Обычно клиенты заключают с трастовой компанией (банком) договор на ведение траст-счета (в ценных бумагах, валютах или комбинированного), по которому клиент будет получать проценты (часть дохода от операций доверенного лица). Крупные клиенты могут позволить себе более широкий спектр услуг, связанный с управлением их разнообразным имуществом на основе персонального траста. Персональный траст может быть оформлен несколькими способами. Основным является договор между доверителем и доверенным лицом (траст-отделом). Последний на основании данного договора владеет
284 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Трастовые услуги компаниям Распоряжение наследством, т.е. имуществом клиента после его смерти в соответствии с письменным завещанием или по распоряжению суда (консолидация наследуемого имущества, уплата долгов и налогов, распределение имущества между наследниками и т.п.) Передача доверителю имущества и управление этим имуществом в пользу бенефициара Управление имуществом по доверенности в порядке осуществления опекунских функций над несовершеннолетними, недееспособными лицами и т.д. Выполнение функций депозитария (хранение ценных бумаг, других валютных ценностей в сейфах) Консультации по вопросам оценки, покупки или продажи ценных бумаг, недвижимости и т.п. Схема 2.28. Виды трастовых услуг гражданам и распоряжается имуществом в интересах доверителя или бенефициара, которого (или которых) указывает доверитель. Завещательный траст — это доверенность, которая оформляется в виде завещания. Доверенному лицу поручается распоряжение имуществом и распределение дохода от него между назначенными бенефициарами. Трасты, заключенные при жизни, — это частная договоренность доверителя и доверенного лица. Характер и масштабы соответствующих активов не оглашаются. Активы такого траста не подлежат утверждению судом после смерти доверителя (на что может быть потрачено 4—5 лет), а продолжают использоваться в интересах бенефициара согласно завещанию. При пожизненном трасте доверитель заключает соглашение с траст-отделом и передает ему определенное имущество в траст, а банк (компания) хранит его, инвестирует, распоряжается доходом и основной суммой капитала в соответствии с соглашением. В определенных случаях доверитель сохраняет известный контроль над трастом и обычно имеет право расторгнуть соглашение или изменить его условие.
Глава 2. Операции коммерческих банков 285 Размеры вознаграждения по трастам частных лиц варьируются от 0,5 до 0,75% первоначальной (основной) суммы в год. Это средняя плата за так называемые представительство. За управление имуществом, которое относится к ипотекам, векселям и контрактам, ставки выше. Еще больше плата за управление недвижимостью. В комплекс трастовых услуг входит и распоряжение наследством. Лицо, оставляющее наследство, должно указать в завещании его исполнителя. Им может быть трастовая компания или траст-отдел коммерческого банка. Тот, кто распоряжается наследством лица, не оставившего завещания, именуется распорядителем и назначается судом. Эти обязанности также могут быть возложены на доверенное лицо — и тогда оно становится исполнителем или распорядителем по решению суда или на основании завещательного письма (под ним подразумевается официальный документ, который исполнитель получает в суде, после чего он приступает к распоряжению имуществом). Кроме функций по разделу имущества между наследниками, в соответствии с законом, компания или банк могут выполнять и другие обязанности, например, дополнение завещания и дополнение завершения раздела имущества. При этом: • первая обязанность возникает в случае, если в завещании испол нитель не указан или назван, но не желает (или не в состоянии) по раз ным причинам выполнить волю покойного (в этих случаях исполните ля завещания назначает суд); • обязанности по завершению раздела имущества появляются, ког да исполнитель завещания умирает, отказывается от полномочий или отстраняется от их осуществления до полного раздела имущества. Основная обязанность исполнителя завещания состоит в том, чтобы получить разрешение суда, собрать и обезопасить активы наследства, уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам, уплатить налоги, разделить оставшееся имущество и оказывать личные услуги членам семьи. Для определения состава активов наследства трастовая компания (банк) должны выяснить банковские счета, уладить расчеты с брокерами, вскрыть сейфы и извлечь их содержимое, собрать страховые свидетельства и предъявить их к оплате (когда к наследству добавлена страховая сумма). Если часть имущества образует недвижимость, урожай на корню или скот, все это необходимо инвентаризовать и обеспечить полную сохранность. Могут потребоваться контроль и продолжение деловых операций, опись мебели, прочего домашнего имущества, принятие мер к их сохранности.
286 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Необходимо, чтобы активы оценили сведущие лица, нужно также позаботиться о реализации скоропортящихся товаров с меньшими потерями, если потребуется — продать предприятие или ценные бумаги. При этом важно правильно выбрать удачный момент для продажи, чтобы назначить приемлемую цену. Недвижимое имущество для сохранения его ценности нужно застраховать, сдать в наем, обезопасить. Исполнитель обязан оплатить все похоронные и судебные издержки, комиссионное вознаграждение оценщика и адвоката, налоги и другие долговые обязательства. Следующий этап — раздел активов. Если владелец имущества умер, не оставив завещания, раздел осуществляется в соответствии с законом, т.е. определенная доля активов передается здравствующему супругу, детям, внукам и т.д. Когда имеющееся завещание не противоречит законам о разделе имущества, оно должно быть выполнено. Кроме того, исполнитель должен оказывать семье покойного различные услуги, в том числе по организации похорон. В тех случаях, когда данной семье в срочном порядке требуются наличные средства, часть активов может быть продана под контролем доверенного лица. Трастовая компания нередко выполняет для отдельных лиц функции агента, наиболее важными из которых являются: сохранение активов, управление собственностью, юридическое обслуживание. При выполнении функций агента право собственности, как правило, сохраняется за владельцем. В этом состоит принципиальное отличие агентских функций от персонального траста, при котором собственность на имущество передается доверенному лицу. Агентские отношения возникают, когда лицо, именуемое принципалом, уполномочило другое лицо, именуемое агентом, действовать от своего имени. Представительство осуществляется на договорных началах, и прежде чем выступать в этом качестве, траст-отдел коммерческого банка требует заключения агентского соглашения между сторонами либо письменных указаний принципала. Представительство не детализируется столь тщательно, как трастовое соглашение, и может быть прекращено с меньшими формальностями. При выполнении функций сохранения активов трастовая компания принимает на хранение и под контроль определенные активы, например, ценные бумаги, получает доходы и извещает клиента обо всех поступлениях. В данной ситуации удобно предусмотреть: погашение облигаций с истекшими сроками; получение денег по закладным; обмен ценных бумаг; покупку, продажу, получение и доставку ценных бумаг.
Глава 2. Операции коммерческих банков 287 Трастовая компания может также осуществлять инвестиционные или коммерческие операции доверителя, оплачивать различные счета, уплачивать налоги, возобновлять страховые полисы, получать доходы из всех источников и реализовывать права, вытекающие из владения акциями, т.е. управлять активами на правах представителя. В том случае, когда на трастовую компанию оформляется доверенность, она становится поверенным, т.е. агентом принципала, и совмещает юридические функции с хранением имущества и управлением им. Предпочтительнее оформление специальных, а не общих прав, включая право выписывать чеки, индоссировать векселя, чеки и другие документы, требующие индоссамента, получать ссуды, продавать акции и облигации, заключать договоры. Услуги, выполняемые «по заказу» (в том числе и юридическое обслуживание), могут носить всеобъемлющий характер, если это желательно для клиента. Вознаграждение за выполнение агентских функций мало отличается от того, которое выплачивается при персональном трасте. Представительные ставки (включая управление акциями и облигациями) аналогичны персональным трастам, т.е. 0,5—0,75% первоначальной суммы в год. За представительство, относящееся к ипотекам, векселям, контрактам — ставки выше, за управление недвижимым имуществом и предприятиями — еще выше. В отдельных случаях в сумму вознаграждения могут быть включены комиссионные в виде отчислений от прибыли, полученной в результате операций с активами доверителя. Но все же для западно-европейской практики такие случаи не характерны. Агенту могут быть поручены и функции торгово-финансового представителя в другой стране, заключающего от имени доверителя торговые и финансовые контракты, связанные с получением прибыли. Ключевое значение для успеха на рынке траст-услуг имеют понимание потребностей клиента, поиск и обретение той «ниши», в которой трастовая компания или банк способны обеспечить клиенту помощь в его финансовых делах. В России сложились хорошие предпосылки для развития трастовых услуг в коммерческом банке или созданной при нем трастовой компании. Особенно перспективны структуры, удовлетворяющие следующим условиям: 1. Наличие связей с большим количеством потенциальных крупных клиентов. 2. Опыт приватизации и оценки имущества предприятий. 3. Опыт регистрации предприятий по заказу клиентов. 4. Опыт выпуска ценных бумаг и торговли ими.
288 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ 5. Приемлемость проекта для банка с точки зрения обеспечения лик видности. 6. Прочные связи банка с коммерческими организациями, торгую щими недвижимостью. 7. Наличие сервисных финансовых фирм в странах Запада (жела тельно — в Швейцарии, Люксембурге, Великобритании, Голландии). 8. Безупречная репутация в глазах граждан и органов государствен ной власти России. По доверительным операциям коммерческие банки получают комиссионное вознаграждение. По операциям, связанным с управлением наследством, вознаграждение в ряде стран устанавливается законодательным путем или судебным решением. Комиссионные платежи за агентские услуги в большинстве случаев определяются на договорных началах, так как объем работы различен по видам операций. Комиссионное вознаграждение может состоять из ежегодных отчислений от дохода траста, ежегодного взноса с основной суммы и в ряде случаев с основной суммы по окончании срока действия соглашения о трасте. Объем доверительных операций должен быть таким, чтобы окупить связанные с ними расходы и обеспечить банку получение прибыли. В российской практике трастовые операции пока ограничиваются депозитарной деятельностью банков. Рассмотрим основные моменты организации этого вида деятельности.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Трастовые операции коммерческих банков» з дисципліни «Банківська справа»
