Коммерческие банки предоставляют различные услуги, за которые взимаются комиссионные вознаграждения, начисления и сборы, приносящие определенный доход. Объем и разнообразие банковских услуг за последние годы возросли, и это становится важным источником банковской прибыли. За прошедшие два десятилетия в деятельности коммерческих банков получило развитие финансирование операций по аренде, или по лизингу (от англ. leasing — аренда). Банки финансируют покупку и сдают в долгосрочную аренду машины, оборудование, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям и заключают с ними лизинговые соглашения. Таким образом, вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение указанных средств, банк сам их покупает и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является специфической формой финансирования капиталовложений. Общие тенденции экономического развития, связанные с ограниченностью ликвидных средств для расширения производства, с одной стороны, и необходимостью оптимизации инвестиций в условиях научно-технического прогресса — с другой, превратили лизинговые операции в важный инструмент экономической деятельности. Лизинг обеспечивает возможность предприятиям получить необходимое оборудование без значительных единовременных затрат. Промышленным предприятиям ощутимую выгоду при определенных условиях приносят повышенный уровень амортизации, высокая рентабельность оборудования и сохранение ликвидности.
252 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Законодательство Российской Федерации об инвестициях и инвестиционной деятельности предусматривает возможность обращения к договорным формам инвестиций. В Федеральном законе № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», принятом 9 июля 1999 г. (с изм. и доп. от 21.03.2002 г.), говорится о том, что «осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором деятельности как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования» является прямой иностранной инвестицией. Широкие возможности использования договорных форм инвестиций предоставлялись и в более раннем законе об иностранных инвестициях. Согласно Закону РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» 1991 г., иностранные инвестиции предполагалось осуществлять путем предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав, для чего необходимо было заключать соответствующие гражданско-правовые договоры. В этом законе предусматривалось также осуществление инвестиций посредством приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами, в том числе и на основе концессионного договора. Федеральный закон № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. (с изм. и доп. от 02.01.2000 г.) уделяет основное внимание инвестиционным проектам, что также предполагает использование различных форм договоров в отношениях между заказчиками и иными субъектами инвестиционной деятельности. В последнее время в практике международной торговли получили развитие вложения капитала (инвестиции) в движимые материальные ценности, например оборудование, транспортные средства. Компании, которым не хватает денег для модернизации производства, составляющего основной предмет их деятельности, могут применять различные правовые способы привлечения заемных средств, в том числе обратиться к внешним источникам финансирования. Заключение договора лизинга позволяет изыскать необходимые финансовые средства для приобретения современного технологичного оборудования. Возможности лизинга определяются «раздвоением» функций собственности, в рамках которого владение имуществом (владелец) отделяется от пользования им (пользователя) и запускается специальная система финансирования. Таким образом, лизинг является специфической формой финансирования приобретаемого стандартного или уникального оборудования, как основного, так и технологического, для различных отраслей экономики, потребительских товаров длительного пользования (например, автомобилей), различных средств транспорта - от самолетов
Глава 2. Операции коммерческих банков 253 до судов, контейнеров, электронно-вычислительной техники, оргтехники, конторского оборудования, недвижимого имущества производственного назначения и многих других элементов основного капитала. Как уже указывалось выше, «лизинг» — слово английского происхождения. Оно образовано от глагола lease, и в дословном переводе означает «сдавать или брать внаем, в аренду». Согласно определению Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope), «лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, машин и оборудования, недвижимости, а также других товаров для их использования в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет право собственности до конца сделки». Наиболее часто упоминаемое в специальной литературе и договорной практике толкование термина «лизинг» — это соглашение, при котором одна сторона (лизингодатель) обязуется в рамках своей деятельности предоставить другой стороне (лизингополучателю) движимое или недвижимое имущество — предмет лизинга — вместе с риском, связанным с правом ответственности на определенный период, за согласованную арендную плату. Более кратко лизинг можно определить так: «пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность». В последнее время лизинг все чаще определяется как специфическая форма финансирования вложений на закупку оборудования, потребительских товаров длительного пользования, недвижимого имущества и других элементов основного капитала при посредничестве финансовой (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает его ему в аренду на средне- и долгосрочный период (Конвенция о международном финансовом лизинге, май 1988 г.). В этом случае лизинг утверждается в качестве гибкой, снижающей затраты альтернативы полному финансированию (кредитованию). В России принята следующая формулировка лизинга: «Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей» (Федеральный закон РФ № 164-ФЗ «О лизинге» от 29.10.1998 г., и Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» от 29.01.2002 г. № 10-ФЗ).
254
ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента. Лизинг, применяемый в настоящее время как экономический термин, имеет и более ограниченный специфический смысл и определяется как лизинг оборудования в порядке материально-технического снабжения, который основан на том, что в случае оснащения какого-либо предприятия лизинговая компания вместо предоставления ему ссуды на приобретение данного оборудования сама покупает его и сдает в аренду клиенту (см. схему 2.18).
ПОСТАВЩИК
Выбор имущества Поставка имущества
ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ
Оценка имущества
Договор купли-продажи
Договор лизинга
ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ Лизинговые платежи
Кредитный договор
Плата за кредит
Договор страхованя
Страховые взносы
Финансирующая организация (банк, фирма и т.д.)
СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ
Схема 2. 18. Проведение лизинговой сделки Практически идея лизинга сводится к следующему: чтобы получить прибыль, совсем не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход. В России сейчас действует Федеральный закон «О лизинге», формулировка из которого уже приводилась выше. После принятия этого Закона организация лизингового процесса в российских условиях свелась к возможности применения международного лизинга, что позволило увеличивать срок лизинга от 1,5 до 3 и более лет, использовать возвратный и оперативный лизинг (допускается также сублизинг). В Законе лизинг определяется как прямые инвестиции (ст. 27), раскрывается содержание договора о лизинге (ст. 15), вводится новый подход к учету предмета лизинга (ст. 12), допускается переуступка прав на объект лизинга (ст. 18). Следует особо отметить, что этот Закон разрешает коммерческим банкам
Глава 2. Операции коммерческих банков 255 заниматься лизинговой деятельностью. Россия - единственная в мире страна, в которой банки получили возможность непосредственно работать с объектом лизинга и участниками лизинговой сделки. Рассмотрим возможные способы участия банков в лизинговых операциях (см. схемы 2.19 и 2.20). По закону лизингодателем может быть: — банк, любая кредитная организация, в уставе которой предусмот рен этот вид деятельности; — лизинговая компания (универсальная или специализированная на определенном предмете или виде лизинга); — любая производственная или торговая компания, для которой ли зинг не является основным видом деятельности, но и не запрещен ус тавом (при этом следует иметь в виду, что в соответствии с Законом ли зинг - лицензируемый вид деятельности); — физическое лицо — предприниматель. Лизингополучателями и поставщиками соответствующего оборудования могут быть любые юридические лица и физические лица — предприниматели. Это означает, что у банка имеются самые разные способы участия в лизинговом бизнесе: 1. Способы прямого участия: — в качестве лизингодателя; — в качестве лизингополучателя. 2. Способы косвенного участия: — кредитование лизинговых сделок (лизинговых компаний); — создание собственной лизинговой компании; — создание вместе с другими банками, кредитными организация ми, иными субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний. Косвенное участие банка (его специального лизингового подразделения или дочерней лизинговой компании) в этом бизнесе может также включать: — проектирование лизинговых операций; — разработку механизмов привлечения средств для финансирова ния лизинговых проектов; — экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок; — установление договорных отношений со страховыми компания ми с целью предоставления им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг;
256 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ — аудиторскую проверку лизингополучателя, оценку его имущества, достоверности учета, а также анализ его финансового состояния — для целей реализации лизингового процесса; — переговоры с поставщиком (в интересах лизингополучателя) и выработку предпочтительных условий приобретения оборудования (со кращение аванса, расчеты, дополнительные гарантии и т.д.); — получение гарантий от страховщиков (страхование возврата иму щества, лизинговых платежей, коммерческого риска и т.п.); — разработку лизингового договора и дополняющих его договоров; — платежи поставщику предмета лизинга, контроль над поступле нием лизинговых платежей; — контроль выполнения плана лизинговой операции; — распределение текущих доходов лизингодателя и др. Основные механизмы участия коммерческого банка в финансовом лизинге представлены на схемах 2.19 и 2.20. Основной документ лизинговой операции — договор о лизинге, или лизинговое соглашение. Его участниками являются лизинговая компания (лизингодатель), производитель (поставщик) — лизингодержа-тель и лизингополучатель — лизингозаявитель. Между ними возникают специфические долгосрочные партнерские отношения по поводу объекта лизинга. Участников лизингового соглашения связывают длительные, деловые и хозяйственные отношения, возникающие в связи с поставками комплектного (основного, технологического, уникального) оборудования и предоставляемыми лизинговыми услугами, нередко по долгосрочным и стратегическим проектам, поэтому лизинг можно рассматривать как форму совместного предпринимательства. При осуществлении лизинговых операций поиск источника финансирования может сопровождаться проведением тендера. Ввиду того, что в России в соответствии с Законом «О лизинге» право собственности на предмет лизинга принадлежит лизингодателю и может быть передано лизингополучателю только после выполнения последним обязательств по договору лизинга, в случае неплатежеспособности лизингополучателя лизингодатель всегда имеет право изъять свое имущество и реализовать его (сдать в лизинг) другому лицу. То есть в Законе четко выражена и заинтересованность государства в расширении рынка лизинговых услуг, поскольку его развитие закладывает основы стабилизации и роста экономики. Главными субъектами лизинговых сделок являются: — лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в
Глава 2. Операции коммерческих банков
257
-^ Право на временное пользование Лизингодатель fc~ *• Лизингополучатель ""■ " \^ Лизинговые платежи Денежный поток за \оборудование \ Оборудование -объект лизинга \ Ссуды Возвращение ссуды с% Банк Схема 2.19. Участие банка в лизинговом бизнесе (банк как кредитор лизингодателя)
Лизингополучатель Право на временное пользование Банк М— ^^— —— ^— —— ^^— ^-^ ^— ^-^ ^-^ ~\ Лизинговые платежи Оборудование Денежный . поток - \ оплата за \ оборудование \ Поставщик
Схема 2.20. Участие банка в лизинговом бизнесе (банк как лизингодатель) ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом и без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодатель — это арендодатель (лизинговый посредник), фирма, обычно контролируемая банками, специализирующаяся на купле и строительстве движимого и/или недвижимого имущества (обязательно производственного назначения), которое она сдает в аренду. Участвующие в договоре лизинга банки распределяют и предлагают договоры лизинга и финансируют лизингодателя; 9-Банковское дело
258 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ — лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, кото рое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет ли зинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение им и пользование. То есть лизингопо лучатель — это арендатор (пользователь, потребитель), как правило, промышленное или торговое предприятие, решившее взять в аренду (лизинг) средства производства с целью эксплуатации их в процессе производства или для дальнейшей передачи конечному пользователю (в случае торгового предприятия). Продавец лизингового имущества — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец — это поставщик лизингового имущества, как правило, промышленное или торговое предприятие, выпускающее или поставляющее оборудование, выбранное лизингополучателем (арендатором). Из этих трех субъектов два — поставщик и лизингополучатель (арендатор) — традиционные участники арендных отношений, сложившихся до появления лизинга. В зависимости от спектра предоставляемых услуг структуры, занимающиеся лизинговым бизнесом (см. схему 2.21), можно условно подразделить на: — финансовые структуры, которые действуют лишь как кредитные институты; — сервисные структуры, которые, сдавая оборудование в лизинг, ока зывают услуги двоякого рода: технические — по организации транспор тировки, монтажу, обслуживанию объекта лизинга, и коммерческие — по консультированию по вопросам налогообложения, ведению бухгал терского учета, оформлению сделок (естественно, связанные с этим рас ходы учитываются в сумме арендных платежей); — брокерские структуры, их основная функция — посредничество по совершению лизинговых сделок путем сведения арендаторов, постав щиков и банка, который будет финансировать эту операцию. В некоторых случаях брокерские фирмы выступают в качестве агентов по сбыту для изготовителей оборудования, в других — организуют лизинг для арендатора, доводя отношения до контракта. Комиссионное вознаграждение оплачивает та сторона, которой была оказана услуга. Материальной ответственности за несоблюдение одной из сторон условий договора (или за его ненадлежащее исполнение) брокерские фирмы не несут.
Глава 2. Операции коммерческих банков
259
Предприятие - изготовитель оборудования Посредники Лизингодатели
Коммерческие банки
Финансово-кредитные организации
Лизинговые компании
Рынок лизинговых услуг Лизингополучатели
J
Специализированные Универсальные 1
Схема 2.21. Возможные субъекты лизинговых сделок Для лизингодателя ставка лизингового платежа (арендной платы) должна обеспечивать получение прибыли не ниже средней нормы на вложенный капитал. Выгодность лизинга заключается в том, что за период получения арендных платежей стоимость оборудования погашается в зависимости от условий договора в течение 4—7 лет. При этом срок эксплуатации этого оборудования может составлять 10—12 лет. Таким образом, лизинговые (арендные) платежи за последние годы эксплуатации, когда предыдущие поступления уже полностью погасили стоимость оборудования, составляют дополнительную прибыль лизинговых компаний. Совокупная сумма лизинговых платежей, как правило, на 30—40% превышает стоимость лизингового оборудования. При этом при лизинге новой техники в ряде государств лизингодателям предоставляются налоговые льготы, особенно если финансы вкладываются именно в те отрасли, в результате деятельности которых заинтересовано общество. В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянна, она зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых пла-
260 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ тежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость техники, предоставленной в аренду, увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными долями включается в лизинговые платежи. С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель: использование лизинговой сделки как ресурсосберегающего фактора для проведения собственных инвестиций. Методика расчета лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчетов применяется простой математический способ, допускающий упрощение в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину показателей. «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», утвержденные Министерством экономического развития и торговли РФ от 16 апреля 1996 г., предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей. Их можно взять за основу для разработки специальной методики расчета платежей по операциям финансового лизинга, учитывающей специфические особенности ее целевого назначения - максимизацию ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. В соответствии с вышеупомянутыми «Методическими рекомендациями» применяется следующая последовательность расчетов. 1. Рассчитаем общую сумму лизинговых платежей по формуле: ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС, (1) где ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение лизингового имущества; KB - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг лизингополучателю, предусмотренных договором лизинга; НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.
Глава 2. Операции коммерческих банков 261 2. Рассчитаем амортизационные отчисления по формуле: АО=БС*НА/100, (2) где Б С - балансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга; НА - норма амортизационных отчислений. 3. Определяем плату за кредитные ресурсы (КР), используемые ли зингодателем на приобретение лизингового имущества по формуле: ПК=КР*СТ/100, (3) где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, СТ - ставка за кредит, в процентах годовых. 4. В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ре сурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в текущем году или среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора: KPt=Q*(OCH+OCK)/2, (4) где KPt - кредитные ресурсы, затрачиваемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году; ОС„ - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года; ОСК - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года; Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, то коэффициент Q=l. 5. Рассчитаем комиссионное вознаграждение лизингодателю, кото рое устанавливается по соглашению сторон в процентах от: а) балансовой стоимости лизингового имущества; б) среднегодовой остаточной стоимости имущества. Комиссионное вознаграждение соответственно может быть рассчитано по двум вариантам: первый - KBt=p*BC, (5) где р - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества; БС - то же, что и в формуле (2); второй - KBt=((OCH+OCK) / 2)*(СТВ / 100), (5б) где ОСН и ОСК - то же, что и в формуле (4); СТВ - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
262 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ 6. Определяем плату за дополнительные услуги лизингодателя, пре дусмотренные договором лизинга в расчетном году, по формуле: ДУг(Р1+Р2+...+Р„)/Т, (6) где ДУ( - плата за дополнительные услуги в расчетном году; Рь Р2,...,РП - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу; Т - срок договора, лет. 7. Рассчитаем размер налога на добавленную стоимость, который уп лачивается лизингодателем по услугам договора лизинга, по формуле: НДСгф'СТ.О/ЮО, (7) где НДС[ - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году; Bt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году; СТН - ставка налога на добавленную стоимость. 8. Определяем сумму выручки в расчетном году (Bt). В нее включаются: амортизационные отчисления (AOt), плата за пользование кредитными ре сурсами (ПК[), сумма вознаграждения лизингодателю (KBt) и плата за до полнительные услуги лизингодателя (ДУ^, предусмотренные договором: (8) 9. Рассчитаем размеры лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью по формуле: ЛВГ=ЛП/Т, (9) где ЛВГ - размер ежегодного лизингового взноса; ЛП - общая сумма лизинговых платежей; Т - срок договора лизинга (лет). Указанным образом с учетом всех элементов лизинговых платежей рассчитывается базовая величина, которая будет служить исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать методику расчета можно путем корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры лизинговых платежей. Размеры лизинговых платежей должны учитывать фактические темпы инфляции. Это требование к их методике расчета предполагается выполнить следующим образом. Анализ достоинств и недостатков, изложенных в специальной литературе методик расчетов платежей в условиях гиперинфляции, показал, что исходная стоимость лизинга в данных методиках корректируется на став-
Глава 2. Операции коммерческих банков 263 ку рефинансирования Центробанка РФ. По мнению коллектива авторов1, ставка рефинансирования при частом ее изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве объективного показателя ожидаемой инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не инфляция в стране как таковая, а рост цен на конкретное оборудование, взятое в лизинг. Рост цен на разное оборудование может варьироваться. Динамика мировых цен на импортную технику не зависит от инфляции в России. Следовательно, логичнее базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг. Другое предложение связано с изменением порядка корректирования базовой стоимости лизинга. В ранее рассмотренных методиках такую корректировку на ожидаемые темпы инфляции предполагается осуществлять сразу на весь период, предусмотренный договором финансового лизинга. Между тем невозможно точно предсказать не только темпы инфляции на весь период лизингового договора, но даже изменение цен на взятое в лизинг оборудование. Вышеупомянутому коллективу авторов представляется более правильным производить подобную корректировку базовой величины лизинга не на весь период договора сразу, а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятое в лизинг. При выборе наиболее приемлемой методики платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий нужно учитывать стратегию ее применения лизингополучателем исходя из максимизации им его ресурсов, что достигается не только за счет снижения стоимости покупки, но и путем эффективного использования лизингового оборудования. Затраты на реализацию лизинговых операций незначительны. После подписания контракта достаточно зачислить арендную плату на определенную дату. Такие операции осуществляются проще, нежели кредитные операции в банках (поскольку банки, предоставляя кредиты на короткий срок, вынуждены вести платежные дела своих клиентов). Лизингодатель лучше застрахован от неплатежей своего арендатора (лизингополучателя). Для погашения обязательств он вправе отобрать имущество, отдать его в лизинг другому арендатору (лизингополучателю) и даже продать. Когда имущество, арендованное по лизингу, занесе- 1 Карп М.П., Шабалин Е.М., Эриашвили НД., Истомкин О.Б. Лизинг, экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. С. 165.
2 64 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ но в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации, как это бы сделал владелец-потребитель. Полученная прибыль может быть, таким образом, оставлена в резерве без налогообложения, что позволит лизингодателю улучшить свои возможности самофинансирования, — включив ее в капитал, он сумеет увеличить сумму уставного капитала. Выгоды, получаемые отдельными фирмами при заключении лизинговых сделок, суммируются в общий хозяйственный эффект, выражающийся в новой технологии, дополнительном объеме производства товаров и услуг. Во-первых, это эффект расширения производственных мощностей. Естественно, лизинг машин и оборудования осуществляется в рамках совокупного инвестиционного спроса, который, в свою очередь, определяется общей хозяйственной ситуацией. Но при прочих равных условиях он создает дополнительные стимулы к накоплению, ускоряет процесс трансформации капитала из ссудного в функционирующий. В настоящее время в США лизинг превратился в важный (а в отдельные годы — главный) источник внешнего финансирования. Во-вторых, это эффект ускорения научно-технического прогресса. Благодаря арендным операциям производители получают дополнительный канал реализации техники, средство ускорения обновления производства, что особенно важно для развития новых высокотехнологичных отраслей. В то же время лизинг (аренда) делает более доступными многие виды дорогостоящего оборудования. За счет мелкого и среднего бизнеса расширяется круг потребностей самих производителей. В-третьих, это возросший эффект инвестиций. Способствуя модернизации производства, лизинг обеспечивает рост производительности техники. Отпадает необходимость в замораживании крупных средств. Фирмы могут приобретать оборудование исходя из средней, а не максимальной потребности в нем. Они получают в пользование наиболее необходимые им образцы, освобождаясь от многих функций по их техническому обслуживанию. Важно также и то, что при оперативном лизинге возникают дополнительные стимулы к экономии: ведь, как правило, техника привлекается на короткий срок, обходится дорого и, стало быть, нужно использовать ее на полную мощность. Таким образом, необходимо выделить следующие преимущества лизинга: • лизинг предполагает кредитование в полном объеме, которое не требует немедленного начала платежей; • мелким и средним предприятиям проще получить контракт по ли зингу, чем ссуду; • фиксированная ставка налоговых платежей защищает лизингопо лучателя от инфляции.
Глава 2. Операции коммерческих банков 265 • риск устаревания оборудования при оперативном лизинге цели ком ложится на лизингодателя. Фирма-лизингополучатель имеет воз можность постепенно обновлять свой парк оборудования; • гибкость лизинговых платежей; • достаточно простой учет арендуемого имущества; • налоговые и таможенные льготы, в их числе:
— скоренная амортизация; — включение лизинговых платежей в себестоимость продукции; — льгота по уплате таможенной пошлины; — при международных лизинговых операциях — налоговые льго ты страны-арендодателя;
• платежи по лизингу рассчитываются из суммы прибыли от исполь зуемого оборудования и не подлежат налогообложению, так как явля ются арендной платой. Банк вправе изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора; • лизинг обеспечивает эффективность и надежность партнерских от ношений, поскольку право собственности на оборудование остается у лизингодателя (в качестве обеспечения кредита) и денежные средства расходуются по прямому назначению на приобретение предмета лизинга (помимо прочего, заключать лизинговое соглашение по сравнению с кредитным намного проще). • лизинг открывает предприятию доступ к современной технике за счет:
— возможности опробовать оборудование до его полной оплаты; — возможности приобретать оборудование в собственность по ос таточной стоимости; — получения широкого спектра сопутствующих услуг по наладке и обслуживанию оборудования. Но лизинговым операциям присущи и недостатки: • арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции); • если это финансовый лизинг, а в результате научно-технического прогресса изделие устаревает, то арендные платежи не прекращаются до конца контракта; • сложность организации взаимодействия субъектов лизинговой сделки; • стоимость лизинга превышает размер ссуды, но нельзя забывать о том, что риск продолжения эксплуатации устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации. В целом взаимосвязь и отличия кредитных лизинговых и арендных отношений представлены в табл. 2.6, 2.7.
266
ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Таблица 2.6 Взаимосвязь и отличия арендных и лизинговых отношений
Основные параметры Виды отношений арендные лизинговые Субъекты отношений Арендодатель и арендатор Поставщик (изготовитель имущества), лизингодатель и лизингополучатель Объекты отношений Любое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты Правовое отношение сторон Имущественное двустороннее правоотношение Коммерческое имущественное трехстороннее правоотношение Отношения с продавцом имущества Арендодатель (продавец) v арендатор (покупатель) Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавцов Ответственность наймодателя за качество имущества За качество имущества отвечает арендодатель Лизингодатель не отвечает за качество имущества, кроме случаев, когда он сам выбирает продавца Обязанности наймодателя Как у собственника имущества Инвестирование лизинговой сделки Уведомление продавца о цели приобретения имущества Не производится Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю Право собственности на имущество после возмещения его стоимости Если предусматривается, то в форме купли-продажи Обычно предполагается опцион (выкуп) объекта лизинга Риск случайной гибели имущества Несет арендодатель Несет лизингополучатель Страхование имущества Страхует арендодатель Страхует лизингополучатель Расторжение договора по вине пользователя Прекращение арендных платежей, кроме выплаты неустойки Не освобождает лизингополучателя от полного погашения ДОЛГЕ за весь договорной период Спрос и предложение на имущество Учитывает расчет платежей за пользование имуществом Учитывает цену имущества, процентную ставку, срок договора, его остаточную стоимость и др. Срок Не зависит от срока службы объекта аренды Как правило, близок сроку полной амортизации объекта лизинга Условия платежа Сумма арендного платежа может быть пересмотрена в течение срока аренды Объем лизинговых платежей не пересматривается в течение всего срока лизингового соглашения
Глава 2. Операции коммерческих банков
267
Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов
Таблица 2.7
Кредит Лизинг Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию производственных мощностей Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество (оборудование, машины, суда и др.) Необходима стопроцентная гарантия возврата кредита и процентов за его использование Размер гарантий снижается до стоимости передаваемого в лизинг имущества (оборудования, машин, судов и др.), которое само является гарантией Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация Имущество отражается на балансе предприятия-лизингополучателя; начисляется ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) Плата за кредит покрывается за счет полученных предприятием доходов, которые облагаются всеми предусмотренными налогами Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства Развитие лизингового бизнеса в нашей стране сталкивается с проблемой мобилизации значительных денежных средств, которые могли бы стать источником для закупки оборудования с целью его дальнейшей передачи пользователям по лизингу. Анализ состояния отечественного предпринимательства позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время наиболее реальными хозяйствующими субъектами, которые располагают временно свободными денежными средствами или имеют доступ к таковым, являются банковские учреждения. Зарубежный опыт подтверждает правильность такого вывода, а имеющаяся в нашей стране практика доказывает целесообразность включения лизинговых операций в деятельность банков. Выступая в роли не ссудодателя лизинговой компании, а непосредственно лизингодателя, коммерческие банки, таким образом, используют прямой метод участия в лизинговом бизнесе. В отличие от создаваемых лизинговых компаний, банки обладают тем важным преимуществом, что они организационно оформлены; для проведения лизинговых операций им требуется только выделить в их структуре специальный отдел или группу, в состав которой должны войти сотрудники с определенным опытом банковской работы с данной операцией.
268 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Привлекательность лизинговой операции для коммерческих банков объясняется тем, что данная банковская операция подкреплена реальным материальным обеспечением. Кроме того, развитие лизингового бизнеса дает банкам возможность расширить круг своих операций, повысить качество обслуживания клиентов и тем самым увеличить их число, укрепить традиционные связи и установить новые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентурой. В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций может стать эффективным способом расширения сферы банковского влияния. Коммерческие банки, вкладывающие средства в приобретение имущества и выполняющие функцию лизингодателя, могут внести свой вклад в оформление стратегии и тактики обновления основных фондов, определять направления развития лизинга, контролировать ситуацию на лизинговом рынке. Преимущество лизинговой операции для банка состоит еще и в ее достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник доходов в виде комиссионных выплат. Кроме того, коммерческие банки, развивая лизинговый бизнес, могут экономить средства за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования. Вместе с тем лизинговая операция относится к числу банковских операций с весьма высокой степенью риска. Риск банка возрастает при оперативном лизинге, когда возникает необходимость возместить высокую остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него после окончания срока лизингового договора. Поэтому, если исходить из логики банковского риска, экономическим интересам банка-лизингодателя в наибольшей степени отвечает финансовый лизинг. Если лизинговый контракт расторгнут по вине арендодателя, например, из-за неплатежа арендной платы, невыполнения других обязательств по лизинговому контракту, скажем, вследствие плохого содержания техники, то арендатор имеет право на получение неустойки. Если же лизинговый контракт расторгается по инициативе арендатора, тот должен заплатить компании установленную сумму для возмещения нанесенного ущерба, вызванного несоблюдением условий данного договора. Клиент также должен возвратить имущество или вернуть его остаточную стоимость. В первом случае расторжения контракта лизингополучатель обязан произвести платежи в погашение остаточной суммы долга, размеры которых определяются в лизинговом контракте уже с момента его вступ-
Глава 2. Операции коммерческих банков 269 ления в силу в зависимости от сроков лизингового договора и момента его расторжения. Эти платежи в погашение остаточной суммы долга становятся для лизингодателя определенной гарантией. Обязательным условием является страхование объекта лизинга (машин, оборудования, сооружений и т.п.) на период лизингового контракта. В случае непогашения лизинговых платежей составляется акт, на основе которого (после перечисления страхователю возмещения) страховщику передается право требовать возмещения причиненных лизингополучателем убытков. Страховщики также могут потребовать, чтобы право собственности на технику, переданную в лизинг, перешло к ним в той доле, которую составило выплаченное страхователю возмещение от выкупной стоимости оборудования. Лизинговая сделка предусматривает осуществление ряда работ, которые условно можно объединить в три этапа (схема 2.22). Стоимость лизинга складывается из регулярных (полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных) арендных платежей, основными компонентами которых являются амортизация и процент за кредит. В лизинговые платежи могут включаться также затраты по услугам, предоставляемым арендодателем, которые предусмотрены арендным договором. Сумма арендных платежей обеспечивает арендодателю покрытие расходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли (см. выше расчет стоимости лизинга). Рассмотрим некоторые методы начисления лизинговых платежей. Отношения между субъектами лизингового контракта регулируются условиями его разработки и реализации. Принципиальная (классическая) схема лизинга, если ее упростить, состоит из трех стадий. Первая стадия ограничивается тем, что лизингополучатель часть лизинговых платежей в виде задатка (первоначальный взнос) переводит на счет лизингодателя в момент доставки и установки оборудования. Размер этого аванса может изменяться в зависимости от объекта лизинга и особенностей лизингового контракта, а также от специфики деятельности лизинговой компании. На второй стадии оборудование начинает «работать», а выплата лизинговых взносов приобретает определенную периодичность в соответствии с условиями лизингового контракта. Сумма взносов должна покрыть стоимость оборудования. Пользователь также выплачивает проценты, которые являются вознаграждением для лизинговой компании за предварительное финансирование. Третья стадия характеризуется возможностью осуществить опцион, т.е. выкуп объекта лизинга, в результате чего пользователь становится не только экономическим, но и юридическим собственником имущества.
270
ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Основные этапы лизинговой сделки I этап -подготовительный
II этап -организационный
III этап -эксп луатацион н ый
Оформление заявки клиента Анализ его кредитоспособности и бизнес-плана Расчет эффективности лизингового проекта Построение организационной схемы проведения работ Определение способа платежей Разработка проектов договоров Направление заказа-наряда поставщику
Оформление ряда договоров: купли-продажи; акта приемки объекта лизинга в эксплуатацию; лизинга на техобслуживание; страхования объекта Действия: поставка объекта лизинга; наладка оборудования поставщиком; обучение персонала пользователя; пуск объекта в эксплуатацию и подписание акта приемки
Выплаты лизинговых платежей Ремонт и развитие производства Мониторинг (контроль) экономических показателей реализации лизингового проекта Оформление отношений по дальнейшему использованию объекта лизинга
Схема 2.22. Основные этапы проведения лизинговой операции Сумма арендных платежей устанавливается в процентном отношении от стоимости оборудования, и лизингополучатель может проводить платежи в соответствии с условиями лизингового контракта раз в неделю, квартал, полугодие и год. Первый платеж осуществляется сразу же после поставки машин или прочей техники. Величина лизинговых взносов напрямую зависит от покупной цены объекта лизинга, срока лизингового контракта, остаточной стоимости предмета лизинга и процентной ставки. В лизинговом контракте могут быть предусмотрены разные виды платежей. Объем лизингового платежа зависит от элементов, составляющих основу платежа и от того, какие платежи включены в его состав в соответствии с лизинговым контрактом (схема 2.23).
Глава 2. Операции коммерческих банков
271
Лизинговые платежи - экономическая форма отношений между банком-лизингодателем и клиентом (лизингополучателем)
Основа платежей
Стоимость и состояние объекта лизинга
Нормативный срок эксплуатации
Нормы амортизации
Ссудный процент
Налоговые льготы
Состав лизинговых платежей Возвратная стоимость (амортизационные отчисления) ♦ Плата за кредит Затраты на сервисное обслуживание Страхование объекта НДС
Комиссионный процент лизингодателя Схема 2.23. Основа формирования и состав лизинговых платежей Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, которая выплачивается лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. В лизинговые платежи включаются: • амортизация лизингового имущества за весь срок действия дого вора лизинга; • компенсация затрат лизингодателя за использованные им заемные средства; • комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услу гу (предоставление имущества по договору лизинга); • оплата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотрен ные договором лизинга; • налог на добавленную стоимость.
272
ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Кроме того, при некоторых условиях договора в состав лизинговых платежей могут дополнительно включаться: • стоимость выкупаемого имущества — предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен лизинговым контрактом (и порядок вып лат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей); • налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем; • страховые платежи по договору страхования лизингового имуще ства, если страхование осуществлялось лизингодателем. Лизинговые платежи уплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты (схема 2.24). Платежи могут производиться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя определяется согласно действующему законодательству. Виды лизинговых платежей ]
По методу начисления
По периодичности выплат
Фиксированные Долевые (участие в прибыли)
—м Равными долями —*\ Возрастающими Убывающими
-*\ Единовременные | -*\ Периодические | —*\ С авансовым |
Совокупные В процентах от стоимости объекта лизинга Лизинговые платежи | Денежная | | Натуральная | | Смешанная Форма лизинговых платежей Схема 2.24. Виды и формы лизинговых платежей
Глава 2. Операции коммерческих банков 273 В качестве метода начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать: метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью; метод «с авансом*, когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой; метод «минимальных платежей*, когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества (если такой выкуп оговаривается в контракте). В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат, а также сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сторон взносы могут вноситься равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах (см. схему 2.24). В зависимости от способа уплаты различают следующие схемы лизинговых платежей: • по дегрессивной шкале (равными долями); • по прогрессивной шкале (размер платежа нарастает в течение сро ка действия договора); • по регрессивной шкале (размер платежа изменяется от больших величин к меньшим). Стороны могут устанавливать выплаты платежей с льготным периодом в начале действия договора, когда лизингополучатель от них освобождается. Естественно, при любом способе выплаты платежей, выбранном сторонами, их общая сумма остается неизменной. Коммерческие банки Российской Федерации начали осуществлять лизинговые операции. Так, в 1990 г. количество этих операций возросло по сравнению с предыдущим годом втрое. Однако в последующие годы динамика этого показателя была неустойчивой, что объяснялось разбалансированностыо рынка машин и оборудования, недостаточностью долгосрочных ресурсов коммерческих банков. Анализ правовой базы по лизинговым операциям показал различия, имеющие место в ряде стран.
274 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В США сделка соответствует условиям финансового лизинга, если минимальные инвестиции в оборудование лизингодателя составляют не менее 20% его стоимости, период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования; в конце срока остаточная стоимость должна быть не менее 20% первоначальной. В Германии необходимо, чтобы обычный гарантированный период службы и основной срок лизинга практически совпадали, при этом в течение срока действия контракта расторгать его нельзя. В Голландии договор в течение фиксированного срока не может расторгаться лизингополучателем, платежи по контракту соотносятся с ценой покупки и величиной прибыли лизингополучателя, а в конце срока лизинга имущество имеет весьма малую стоимость. В Японии, при фиксированном сроке лизинга, общая сумма платежей равна совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг, аннулирование договора в течение срока действия здесь запрещено. Во Франции лизинговая сделка предоставляет возможность выкупа арендованного имущества по заранее оговоренной цене, а оборудование используется для производства или коммерческой деятельности. Лизинговые операции могут осуществлять только банки и другие специализированные финансовые учреждения. В Российской Федерации сделка относится к финансовому лизингу при условии, что у лизингополучателя есть право выбора продавца и лизингодателя; имущество по договору финансового лизинга используется только в предпринимательских целях, сумма лизинговых платежей близка к полной стоимости имущества. В случае нарушения договора одна из сторон может его досрочно расторгнуть. Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом. Маркетинговые риски — риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способами страхования в данном случае являются: увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка. Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объектами лизинговых сделок, как правило, становится продукция наукоемких отраслей, то они часто «подвержены влиянию научно-технического прогресса». Основной способ минимизации этого риска — ус-
Глава 2. Операции коммерческих банков 275 тановление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может расторгаться. Ценовой риск — риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель терпит убытки при снижении рыночной стоимости оборудования, арендованного по старым ценам. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга. Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки. Риск несбалансированной ликвидности — возможность финансовых потерь, возникающих в том случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается: путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; с помощью создания резервного фонда; за счет диверсификации пассивных операций. Риск неплатежа — риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана на: анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового договора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа. Процентный риск — опасность потерь, которые возникают в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение потерь осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процентный своп». Валютный риск — возможность потерь в результате колебания валютных курсов. Минимизируются подобно процентному риску. Политический риск — опасность финансовых потерь, связанных с неустойчивостью политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики и т.п. Юридический риск обусловлен потерями, которые возникают в результате трансформации законодательных актов. Политические и юридические риски тесно связаны между собой. Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.
276 ЧАСТЬ II. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Способы управления политическими и юридическими рисками включают в себя: • анализ особенностей политической ситуации и налогового зако нодательства страны пребывания лизингополучателя; • увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков; • межправительственные соглашения по гарантии инвестиций.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Лизинговые операции коммерческих банков» з дисципліни «Банківська справа»
