Движение ресурсов в рыночной экономической системе
Для оценки последствий политики монетарного стимулирования экономического роста учеными разрабатываются соответствующие экономико-математические модели. В качестве примера можно привести разработанную модель макроэкономики Украины (эмулятор «Альфа») [185] и ее дальнейшие разработки [314], целью которой является определение влияния на выходные данные (совокупный спрос и предложение, уровень цен, национальный доход, ставка процента и т.д.) изменений входных параметров – денежной массы, инвестиций, налоговой политики и т. д. Данная модель основана на обработке значительного объема статистических данных с последующим прогнозированием. По нашему мнению, она может успешно применяться для анализа сложившейся ситуации, однако на «переломных» этапах реформирования экономики ее использование для управления проблематично, т.к. постоянно изменяются условия функционирования социальной и экономической системы. Для прогнозных расчетов необходима оценка предстоящих изменений макроэкономических показателей методом «прямого счета». Такое прогнозирование могут обеспечить модели, отражающие движение финансовых потоков в экономической системе. В качестве развития такого класса моделей можно отметить «модели образования капитала на разных этапах трансформации экономики Украины», предложенные Ю. Воробьевым [132] и модель процесса воспроизводства экономики страны, предложенную Б. Б. Дунаевым [175], которая приведена на рис. 8.3. Эти модели принципиально аналогичны известной модели Э. Дж. Доллана [172], они наглядно отражают положения секторов экономики и рынков системы, а также товарно-денежные потоки между ними.
Рисунок 8.3 – Модель взаимодействия экономических субъектов в процессе воспроизводства экономики (по Б. Б. Дунаеву) [175] 1 - потребительский спрос домашних хозяйств; 2 - предложение благ; 3 - инвестиционные товары; 4 - спрос предпринимателей на ценные бумаги; 5 – импорт; 6 – экспорт; 7 - предложение труда; 8 - спрос на труд сферы производства; 8* - спрос на труд государства; 9 - спрос на деньги домашних хозяйств; 10 - предложение денег; 11 -спрос домашних хозяйств на ценные бумаги; 12 - предложение ценных бумаг; 13 - спрос (предложение) заграницы на деньги и ценные бумаги; 14 - налоги с домашних хозяйств; 15 - налоги с предпринимателей; 16 - спрос предпринимателей на деньги; 17 - чистые инвестиции (инновации); 18 – амортизация; 19 - инвестиции государства; 20 - доход домашних хозяйств с капитала; 21 - дефицит торгового баланса; 22 - пенсионное и социальное обеспечение домашних хозяйств; 23 - дефицит государственного бюджета. Стрелками на схеме обозначены финансовые потоки, навстречу которым движутся товарные потоки, потоки материальных ресурсов и рабочей силы. По существу, моделирование должно отразить то, каким образом реализуется эффект мультипликатора в условиях монетарного стимулирования экономического роста. При этом следует учитывать не только увеличение объемов инвестиционного, но и потребительского кредитования, сложность «растекания» денежных средств по совокупности денежных потоков экономической системы и процессы трансформации, которые произойдут при выходе дополнительной денежной массы на те или иные рынки вследствие монетарного регулирования. Удачным, по нашему мнению, развитием моделей экономических систем является модель кругового движения ресурсов в рыночной экономической системе, она позволяет решить поставленную задачу [49, 68, 88]. Данная модель представлена на рис. 8.4, она отражает круговое движение ресурсов в системе между секторами экономики и ее рынками и дает видение взаимоувязанности этих потоков и распределения ресурсов по «узлам» системы в процессе движения. Во время повышения квалификации автором в США в 1990 году профессором Калифорнийского университета Гленом Гэмблом была прочитана лекция «Модель кругового движения ресурсов в рыночной экономической системе». По возвращении с учебы на базе данной лекции была написана работа «Модели экономических систем» [49]. Данная модель позволяет отслеживать движение денежных и натуральных продуктов по взаимонаправленным парным потокам. Регуляторами системы выступают рынки, которые приводят в соответствие спрос и предложение. Парные товарно-денежные потоки обеспечивают эквивалентность товарных и денежных потоков. Это находит отражение в двух парах взаимосвязанных стрелок. Одна пара отражает, например, поставку на рынок ресурсов и их оплату. Другая – покупку ресурсов на рынке и их оплату. При этом направленность данных стрелок в парах противоположная. «Большой круг» системы в виде кругового движения продуктов – по часовой стрелке и денег – в противоположном направлении отражает сбалансированность в системе при движении ресурсов между секторами и рынками. Данная модель имеет ряд важных преимуществ: она достаточно полно отражает структурные элементы рыночной экономической системы и движение ресурсов в натуральной и денежной формах между ними. Модель отражает потоки не только в процессе операций, но и взаимоотношения субъектов системы с государственными органами (сектор ПРАВИТЕЛЬСТВА, который включает в себя все органы государственного управления, органы власти, центробанк, вооруженные силы, государственные социальные институты и т. д.), которые выступают, с одной стороны, как субъект, аккумулирующий налоговые поступления и перераспределяющий их, так и, с другой стороны, - государственные органы выступают как субъект рыночной экономической системы, в полной мере участвующий в товарно-денежном обращении. Субъекты сектора «ПРАВИТЕЛЬСТВА» выходят на рынок ресурсов и труда с предложением земельных участков и ресурсов и сами приобретают на этом рынке рабочую силу, землю и необходимые ресурсы, оборудование, необходимые для реализации возложенных на них функций. Необходимо отметить, что в сектор «ПРАВИТЕЛЬСТВА» входят все органы государственного управления, в их распоряжении находятся не только государственные ресурсы, но и продукция, вырабатываемая государственными предприятиями, с которой сектор «ПРАВИТЕЛЬСТВА» выходит на рынок готовой продукции (в качестве примера приводилась выработка электроэнергии муниципальными электростанциями и т. д.).
В состав сектора «ПРАВИТЕЛЬСТВА» входит и такой особый орган государственного управления как центральный банк государства, который осуществляет эмиссию денег и передачу их банкам посредством их рефинансирования. Каждый из рынков системы обеспечивает сбалансированность каждого парного потока, приводя в соответствие спрос и предложение изменением соответствующих цен. На рынок ресурсов и труда, например, выходит четыре пары стрелок, отражающих в совокупности объем обращения товаров и денег по данному рынку. Это делает возможным моделирование соотношений спроса и предложения как по данному рынку, так и по каждому из рынков экономической системы. Превышение спроса над предложением по конкретному рынку приведет к инфляции, а превышение предложения над спросом – к перепроизводству. Это, в свою очередь, приведет к соотвтетствующему изменению цен и возвращению к новому равновесному состоянию на рынках. Из модели видно, что сложность оценки результатов дополнительных финансовых «вливаний» состоит в «растекании» ресурсов по различным потокам экономической системы и необходимости учета последующей их концентрации в секторах системы и выхода денежной и товарной масс на соответствующие рынки. Необходимость оценки последующей динамики формирования банковских ресурсов, соотношений спроса и предложений требуют оценки наполняемости как прямых, так и возвратных потоков в процессе и по итогам рефинансирования банков и кредитования ими СПД и населения. Данная модель показывает возможность решения поставленной задачи, но для этого требуется детализация модели с отражением всей полноты субъектов рыночной экономической системы и соответствующих потоков. В данной модели в результате упрощения существующих экономических зависимостей между субъектами и ограничения самого числа основных субъектов экономики не отражены: - центробанк и его влияние на субъектов экономики и денежные потоки; - операции правительства и банковских учреждений на рынке ценных бумаг; - деятельность других небанковских финансово-кредитных учреждений; - деятельность и соответствующие денежные и товарные потоки субъектов хозяйствования сферы обращения (т.е. предприятий, действующих на рынках); - финансирование собственного бизнеса за счет неорганизованных сбережений домашних хозяйств (возвратные потоки домашних хозяйств); - выход домашних хозяйств на рынок ценных бумаг и соответствующие денежные потоки (покупка-продажа ценных бумаг и получение доходов в виде дивидендов, дисконта и т.д.), а также денежные потоки, связывающие их с банками (внесение средств во вклады, возврат процентов и вкладов, получение кредитов, оплата процентов по ним и возврат кредитов); - потоки кредитования банками субъектов предпринимательства и домашних хозяйств и соответствующие им возвратные потоки. Введение в модель, изображенную на рис. 8.4 дополнительных субъектов и потоков сильно перенасыщает ее, в силу ее двухмерности, т. е. изображения на плоскости. Для полного отражения денежных потоков построена многоуровневая трехмерная модель, которая изображена на рис. 8.5 (вид сверху) и рис. 8.6 (в аксонометрии). Данная графическая модель позволяет отразить всю полноту денежных потоков рыночной экономической системы, составить адекватное математическое описание и оценить динамику денежных потоков в процессе экономического роста. Объемное представление макроэкономической модели экономической системы с послойный отображением основных взаимосвязей элементов модели и классификацией выделенных потоков разработано А.П. Вожжовым и Е.Л. Гринько при выполнении госбюджетной научно-исследовательской темы “Моделювання процесу генерації фінансових ресурсів господарським комплексом України для забезпечення збалансованого економічного зростання» (номер державної реєстрації 0102U005170) [121]. Используя описанный ранее принцип формирования денежных, товарных и финансовых потоков в экономике осуществлена классификация товарно–денежных потоков системы, а также их структурирование в рамках макроэкономической модели. После доработки модели (см. рис. 8.5) она усложнилась: потребовалось отражение потоков на 8 различных уровнях с их доведением до 105 единиц и введением системной классификации. Первый слой (см. рис. 8.7) отображает «большой круг» потоков рыночной экономической системы и остального мира (ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ и ПРАВИТЕЛЬСТВА иностранных государств). Второй слой (см. рис. 8.8) включает потоки по секторам СЕМЕЙНЫХ ХОЗЯЙСТВ и ДЕЛОВЫХ ФИРМ, исключая повторение потоков, отображенных на первом слое. Третий слой включает потоки, проходящие через РЫНОК РЕСУРСОВ И ТРУДА (см. рис. 8.9), четвертый – через РЫНОК ГОТОВОЙ ПРОДУКЦИИ (см. рис. 8.10), пятый - через РЫНОК ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ МОЩНОСТЕЙ (см. рис. 8.11), шестой – потоки, проходящие через НЕБАНКОВСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК (см. рис. 8.12), седьмой – включает потоки формирования и распределения бюджетных средств сектора ПРАВИТЕЛЬСТВА (см. рис. 8.13), восьмой слой отражает финансовые потоки Национального банка Украины, который как особый орган государственного управления представлен как часть сектора ПРАВИТЕЛЬСТВА (см. рис. 8.14). Принята следующая нумерация секторов и рынков модели и разработаны условные обозначения потоков: 1. Нумерация секторов и рынков системы (при нумерации секторов системы используем единичные цифры от 0 до10; при нумерации непроизводственных рынков – цифры первого десятка - от 11 до 20; финансовых рынков – второго десятка – от 21 до 30; остального мира – третьего десятка – от 31 до 40): 1. Сектор СЕМЕЙНЫЕ ХОЗЯЙСТВА – 01; 2. Сектор ДЕЛОВЫЕ ФИРМЫ – 02; 3. Сектор ПРАВИТЕЛЬСТВА (в том числе НБУ) – 03; 4. РЫНОК РЕСУРСОВ И ТРУДА – 11; 5. РЫНОК КОНЕЧНОЙ ПРОДУКЦИИ – 12; 6. РЫНОК ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ МОЩНОСТЕЙ – 13; 7. РЫНОК ДЕНЕГ (коммерческие банки) – 21; 8. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – 22; 9. НЕБАНКОВСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК – 23; 10. ИНОСТРАННЫЕ ФИРМЫ, ХОЗЯЙСТВА, ПРАВИТЕЛЬСТВА– 31; 11. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ОСТАЛЬНОГО МИРА – 32. 2. Расшифровка товарно – денежных потоков системы: Ключевые слова: Поставка – относится к входящим товарным потокам в сектор или рынок. Предложение – исходящие из рынка или сектора товарные потоки. Оплата за приобретенные мощности, ресурсы … Оплата за проданные мощности, ресурсы … Финансовые вложения - входящие в сектора и рынки (кроме рынков и секторов финансовой системы) финансовые потоки, связывающие их с секторами и рынками финансовой сферы. Оплата за приобретенные финансовые активы – исходящие из секторов и рынков (кроме рынков и секторов финансовой системы) финансовые потоки, связывающие их с секторами и рынками финансовой сферы. Принцип обозначения: Т – товарные потоки входящие и исходящие; Д – денежные потоки входящие и исходящие; Ф – финансовые потоки входящие и исходящие; Верхний индекс при Т, Д, Ф – указывает на сектор или рынок, в который входит поток; нижний индекс при Т, Д, Ф – указывает на сектор или рынок, из которого выходит поток. Например, - отражает товарный поток, направленный из РЫНКА ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ МОЩНОСТЕЙ (13) в сектор ДЕЛОВЫЕ ФИРМЫ (02) и характеризует поставку производственных мощностей. Систематизация и классификация потоков макроэкономической модели рыночной системы представлена на рисунках и подрисуночных надписях 8.7 – 8.14. Таким образом, модель позволяет не только оценить воздействие на экономику различных факторов (например, изменение налоговой политики), но и дает возможность прогнозировать экономические последствия принимаемых мер по стимулированию экономического роста, в том числе и по использованию эмиссии. Разработка моделей, позволяющих с достаточной точностью прогнозировать изменение денежной массы по секторам экономики и их выход на соответствующие рынки, позволит завершить дискуссию о целесообразности монетарного стимулирования экономического роста.
Рисунок 8.5 - Схема - «Объемная» модель рыночной экономической системы (вид сверху) Рисунок 8.6 – Модель кругового движения ресурсов в рыночной экономике (аксонометрия)
Рисунок 8.7 – Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 1-й уровень:
1. Поставка производственных мощностей 2. Оплата за приобретенные мощности 3. Оплаты за проданные производственные мощности 4. Предложение производственных мощностей 5. Оплата за поставленные продукцию и услуги 6. Предложение продукции и услуг 7. Целевое государственное финансирование (инфраструктура подготовки кадров, наука и т.д.) 8. Налоги и отчисления 9. Поставка ресурсов для бизнеса 10. Оплата за приобретенные ресурсы 11. Поставка продукции и услуг 12. Оплата за приобретенные продукцию и услуги 13. Оплата за приобретенные ресурсы и труд 14. Предложение ресурсов на рынок 15. Оплаты за проданные продукцию и услуги 16. Предложение продукции и услуг правительственными структурами 17. Поставка ресурсов и труда 18. Оплата за проданные ресурсы и труд 19. Оплата за поставленную продукцию и услуги 20. Поставка продукции и услуг 21. Субсидии, дотации и т.д. 22. Налоги и отчисления 23. Поставка ресурсов и труда на рынок 24. Оплата за поставленные ресурсы и труд 25. Поставка продукции и услуг 26. Оплата за приобретенные продукцию и услуги 27. Оплата за реализованные продукции и услуги 28. Предложение продукции и услуг
Рисунок 8.8 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 2-й уровень:
29. Оплата за приобретенные финансовые активы, осуществление финансовых вложений 30. Финансовые вложения 31. Возвратные денежные потоки 32. Возвратные денежные потоки 33. Внесение средств на текущие, расчетные, депозитные счета, возврат кредитов, оплата процентов за пользование кредитами и др. финансовые потоки 34. Выплата средств с текущих, расчетных, депозитных счетов, выплата процентов по депозитам, возврат депозитов, выдача кредитов и др. финансовые потоки 35. Финансовые вложения: реализация ценных бумаг собственной эмиссии, ценных бумаг других эмитентов, получение доходов по ценным бумагам 36. Оплата за приобретенные финансовые активы: покупка ценных бумаг, оплата доходов по ценным бумагам собственной эмиссии 37. Выплата средств с текущих, расчетных, депозитных счетов, выплата процентов по депозитам, возврат депозитов, выдача кредитов и др. финансовые потоки 38. Внесение средств на текущие, расчетные, депозитные счета, возврат кредитов, оплата процентов за пользование кредитами и др. финансовые потоки 39. Оплата за приобретенные финансовые активы: покупка ценных бумаг 40. Финансовые вложения: реализация ценных бумаг, получение доходов по ценным бумагам .
Рисунок 8.9 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 3-й уровень:
41. Оплата за проданные ресурсы и труд 42. Предложение ресурсов и труда на рынок 43. Оплата за приобретенные производственные мощности 44. Поставка производственных мощностей 45. Оплата за проданные ресурсы и труд 46. Предложение ресурсов и труда на рынок 47. Оплата за приобретенные продукцию и услуги 48. Поставка продукции, оказание услуг 49. Возвратные денежные потоки 50. Оплата за приобретенные финансовые активы: покупка ценных бумаг, оплата доходов по ценным бумагам собственной эмиссии 51. Финансовые вложения: реализация ценных бумаг собственной эмиссии, ценных бумаг других эмитентов, получение доходов по ценным бумагам 52. Внесение средств на текущие, расчетные, депозитные счета, возврат кредитов, оплата процентов за пользование кредитами и др. финансовые потоки 53. Выплата средств с текущих, расчетных, депозитных счетов, выплата процентов по депозитам, возврат депозитов, выдача кредитов и др. финансовые потоки
Рисунок 8.10 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 4-й уровень:
54. Оплата за приобретаемые производственные мощности 55. Поставка производственных мощностей 56. Предложение продукции и услуг 57. Оплаты за проданные продукцию и услуги 58. Оплата за приобретенные финансовые активы: покупка ценных бумаг, оплата доходов по ценным бумагам собственной эмиссии 59. Финансовые вложения: реализация ценных бумаг собственной эмиссии, ценных бумаг других эмитентов, получение доходов по ценным бумагам 60. Возвратные денежные потоки 61. Выплата средств с текущих, расчетных, депозитных счетов, выплата процентов по депозитам, возврат депозитов, выдача кредитов и др. финансовые потоки 62. Внесение средств на текущие, расчетные, депозитные счета, возврат кредитов, оплата процентов за пользование кредитами и др. финансовые потоки
Рисунок 8.11 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 5-й уровень:
63. Внесение средств на текущие, расчетные, депозитные счета, возврат кредитов, оплата процентов за пользование кредитами и др. денежные потоки 64. Выплата средств с текущих, расчетных, депозитных счетов, выплата процентов по депозитам, возврат депозитов, выдача кредитов и др. денежные потоки 65. Возвратные денежные потоки 66. Финансовые вложения: реализация ценных бумаг собственной эмиссии, ценных бумаг других эмитентов, получение доходов по ценным бумагам 67. Оплата за приобретенные финансовые активы: покупка ценных бумаг, оплата доходов по ценным бумагам собственной эмиссии
Рисунок 8.12 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 6-й уровень:
68. Поступление денежных средств в качестве взносов в страховые компании, трастовые фонды и другие компании, которые могут быть отнесены к небанковскому финансовому рынку 69. Выплата доходов, денежных возмещений и других платежей 70. Поступление денежных средств в качестве взносов в страховые компании, трастовые фонды и другие компании, которые могут быть отнесены к небанковскому финансовому рынку 71. Выплата доходов, денежных возмещений и других платежей 72. Выплата доходов, денежных возмещений и других платежей 73. Поступление денежных средств в качестве взносов в страховые компании, трастовые фонды и другие компании, которые могут быть отнесены к небанковскому финансовому рынку 74. Выплата доходов, денежных возмещений и других платежей 75. Поступление денежных средств в качестве взносов в страховые компании, трастовые фонды и другие компании, которые могут быть отнесены к небанковскому финансовому рынку 76. Поступление денежных средств в качестве взносов в страховые компании, трастовые фонды и другие компании, которые могут быть отнесены к небанковскому финансовому рынку 77. Выплата доходов, денежных возмещений и других платежей
Рисунок 8.13 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 7-й уровень:
78. Налоги и отчисления 79. Налоги и отчисления 80. Налоги и отчисления 81. Финансирование государственных программ развития бизнеса, дотации 82. Трансфертные платежи, субсидии 83. Налоги и отчисления 84. Налоги и отчисления 85. Налоги и отчисления 86. Налоги и отчисления 87. Размещение депозитов 88. Возврат депозитов, выплата процентов по депозитам 89. Налоги и отчисления
Рисунок 8.14 - Модель движения денег и ресурсов в рыночной экономической системе – 8-й уровень:
90. Оплата за проданные ценные бумаги, получение дохода по приобретенным ценным бумагам 91. Оплата за приобретенные ценные бумаги, выплата доходов по проданным ценным бумагам отечественных эмитентов 92. Оплата приобретенные ценные бумаги, выплата доходов государственным ценным бумагам 93. Оплата за проданные ценные бумаги, получение дохода по приобретенным ценным бумагам 94. Оплата за проданные ценные бумаги, получение дохода по приобретенным ценным бумагам, продажа валюты 95. Оплата за приобретенные ценные бумаги, выплата доходов по проданным ценным бумагам отечественных эмитентов, покупка валюты 96. Оплата за приобретенные государственные и корпоративные ценные бумаги, выплата дохода по размещенным государственным ценным бумагам 97. Оплата за проданные государственные и корпоративные ценные бумаги, получение дохода по корпоративным ценным бумагам 98. Оплата за приобретенные государственные ценные бумаги, кредитование коммерческих банков, возврат депозитов, выплата дохода по размещенным государственным ценным бумагам 99. Оплата за проданные государственные ценные бумаги, возврат кредитов, выплата процентов по кредитам, размещение депозитов 100. Оплата за проданные государственные, корпоративные ценные бумаги, а также ценные бумаги собственной эмиссии, получение дохода по приобретенным ценным бумагам 101. Оплата за приобретенные государственные и корпоративные ценные бумаги, выплата дохода по размещенным ценным бумагам собственной эмиссии 102. Оплата за проданные государственные, корпоративные ценные бумаги, а также ценные бумаги собственной эмиссии, получение дохода по приобретенным ценным бумагам 103. Оплата за приобретенные государственные и корпоративные ценные бумаги, выплата дохода по размещенным ценным бумагам собственной эмиссии 104. Вложение средств коммерческими банками в небанковский финансовый сектор, выплата доходов коммерческими банками небанковскому финансовому сектору по средствам, находящимся в банках и принадлежащих небанковским финансовым учреждениям, выдача кредитов, возврат депозитов небанковскому сектору и другие платежи, осуществляемые банками небанковскому сектору 105. Вложение средств небанковским финансовым сектором в коммерческие банки, погашение кредитов и процентов по ним, внесение депозитов небанковскими учреждениями в коммерческие банки, другие платежи, осуществляемые небанковским сектором коммерческим банкам Рассмотренная «объемная» модель рыночной экономической системы позволяет отразить товарные, денежные и финансовые потоки между субъектами системы и ее рынками, т. е. создает возможность количественной оценки изменения потоков в процессе стимулирования экономического роста и оценки изменения соотношений спроса и предложения на соответствующих рынках системы.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Движение ресурсов в рыночной экономической системе» з дисципліни «Процеси трансформації банківських ресурсів»
