Рентабельность инвестиций Rи ( простая норма прибыли) представ-ляют собой отношение чистой годовой прибыли ( без вычета амортиза-ционных отчислений ) и ликвидационной стоимости к капитальным вло-жениям Rи = ( Пч + Л) / К , где Пч - чистая прибыль, определяемая как разница между балансовой прибылью ( Пб) и налогом на прибыль ( Нпр) Пч = Пб - Нпр; Л - ликвидационная стоимость выбывающих основных фондов; К - единовременные капитальные вложения. Этот показатель применим к статическим задачам, когда инвестиции (К) осуществляются в течении года, а текущая чистая прибыль Пч не изменя-ется в течении расчетного периода . Rи характеризует долю капитальных вложений, которая возвращается ежегодно в виде прибыли. Критерий приемлемости показателя Rи і Е, где Е - нормативный коэффициент эффективности, устанавливает ми-нимально допустимую отдачу с каждой гривны инвестиций. Этот коэф-фициент как норматив широко использовался в плановой экономике, ко-гда преобладало государственное бюджетное финансирование и требо-вался контроль за эффективностью капитальных вложений. Коэффициент эффективности был установлен дифференцировано для различных отрас-лей: от 0,1 до 0,5, в электроэнергетике - 0,1, а в среднем по народному хо-зяйству 0,15, что предполагало максимально допустимые сроки окупае-мости от 10 до2х лет, а в среднем 1/0,15 = 6лет В рыночной экономике преобладают заемные источники финанси-рования, поэтому нормативный коэффициент эффективности можно за-менить величиной реального годового банковского процента по депози-там или кредитам в зависимости от того, используются для инвестиций собственные или заемные средства. Эффективность капитальных вложений достигается при условии, что расчетный показатель рентабельности не меньше нормативного.
Срок окупаемости проекта Ток - определяется как величина обратная по-казателю рентабельности Rи , Ток = 1 / Rи . Срок окупаемости определяет количество лет, за которые инвестору бу-дут возвращены первоначально затраченные средства в виде ежегодно получаемой прибыли. Критерий приемлемости Ток Ј Тр, где Тр - рас-четный срок окупаемости определяемый как Тр = 1 / Е. Пример. Затраты на приобретение оборудования по изготовлению та-ры и расфасовке пищевых продуктов составили 120000 грн. В год произ-водство дает 20000 грн. чистой прибыли. Показатели эффективности оп-ределяются: Срок окупаемости данного проекта 120000 : 20000 = 6 лет. Рентабельность проекта 1 : 6 = 16,7% Это показатель отражает долю максимально возможного возврата осуще-ствленных капитальных вложений в течении года и должен сравниваться с нормативным значением рентабельности, величину которого каждый инвестор определяет для себя сам, исходя из своих приоритетов. Недостаток такой оценки в том, что она не рассматривает при-быльность проекта после завершения срока окупаемости и не учитывает временной аспект стоимости денег, поэтому переоценивается получение быстрых финансовых прибылей. Однако, для инвестиционных проектов с небольшим сроком окупаемости он вполне приемлем. Эффективность ка-питальных вложений достигается при условии, что расчетный показатель рентабельности не меньше нормативного.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Элементарные показатели» з дисципліни «Економіка ядерної енергетики»
