Випуск облігацій є дещо видозміненим різновидом залучення позичкових коштів порівняно з позикою або кредитом. Підприємство'позичальник не просто отримує гроші від кредиторів, а продає цінний папір – облігацію, що виражає обов'язок підприємства через певний строк повернути заплачені за нього гроші та додатково сплатити за користування цими грошима Плата за користування може бути такою: а) відсотки, які виплачуються за облігаціями через певні проміжки часу до їхнього викупу; б) різниця між ціною придбання облігацій та ціною їхнього викупу (у та' ких випадках облігації продаються з так званим дисконтом, тобто за ціною, яка є нижчою за офіційну). Облігації продають (розміщують) за допомогою професійних посеред' ників (банків чи інших фінансових установ) громадянам або юридичним осо' бам, залежно від умов конкретного випуску облігацій. Тому облігації дозволя' ють збільшити кількість «позичальників», а отже залучену суму позичкових коштів. При цьому покупці і власники облігацій мають значно менший кон' троль над підприємством, що випустило облігації, ніж банки'кредитори або позикодавці. З огляду на специфіку використання облігацій законодавство України пе' редбачає додаткові гарантії захисту інтересів майбутніх покупців та власників облігацій. Це робить сам процес складнішим за отримання кредиту або пози' ки, а отже дорожчим. Для випуску облігацій потрібна підготовка спеціальних матеріалів, реєстрація випуску в Державній комісії з цінних паперів та фондо' вого ринку, рекламна робота з потенційними покупцями облігацій тощо. Крім того, для деяких господарських товариств законодавством встановлено обме' ження на розміри випусків облігацій. Зокрема ст. 158 Цивільного кодексу України (ЦКУ) передбачено, що акціонерні товариства можуть випускати облігації лише на загальну суму, яка не перевищує розміру їхнього статутного капіталу або розміру забезпечення, що надається товариству третіми особами з цією метою. Ще одним суттєвим недоліком використання облігацій є те, що їх успішний продаж залежить від мінливих ситуації на ринку та настроїв по' купців. Будь'які економічні чи політичні потрясіння або напруженість на рин' ку можуть призвести до того, що розміщення облігацій або не відбудеться, або буде менш успішним за прогнози, тобто випуск продадуть (розмістять) не повністю. До того ж, на відміну від кредитів та позик, найуспішніше облігації можуть використовувати знані на ринку великі підприємства, оскільки до облігацій інших підприємств покупці ставитимуться з підозрою і вимагатимуть більших процентів за ризик. Попри всі недоліки використання облігацій, вони залишаються приваб' ливим способом запозичення, оскільки завдяки йому можна отримати значно
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Облігації» з дисципліни «Кредитування: щотреба знати підприємцям»
