Агрегат М2 поєднує в собі грошові форми у широкому розумінні цього поняття. Гроші, що входять до цього агрегату, отримали назву “майже грошей” або “грошових активів”. В чому ж .відмінність їх від грошей агрегату М2? Якщо гроші, що входять до агрегату Мі, використовуються переважно як засіб обігу, то грошові форми агрегату M2 застосовуються як високоліквідний засіб нагромадження купівельної спроможності. Вони безпосеред- 110
ньо не функціонують як засіб обігу. Однак їх можна легко, без фінансового ризику перевести в грошову готівку або чекові рахунки. У цьому відношенні гроші агрегату М2 — це високоліквідні фінансові активи, що застосовуються здебільшого у функції засобу нагромадження. Таблиця 1. Структура грошової маси в обігу СЩА, млрд дол. Рік Грошовий агрегат M1 М2 M3 L 1980(01.01) 1985(01.01) 1990(01.01) 1994 (01.07) 408,9 619,9 826,4 1153,7 1629,9 2575,0 3353,0 3601,9 1987,5 3211,6 4125,7 4244,8 2328,1 3838,9 4974,8 5193,2
Виходячи з цього, стають зрозумілими, з одного боку, відповідна автономність “майже грошей”, їхня функціональна спеціалізація, про яку йшлося у попередньому викладі, з іншого—їхній органічний зв'язок з грішми у вузькому розумінні, грішми агрегату М1. Таке поєднання агрегатів породжене реальною економічною практикою і має виключно важливе значення для забезпечення відповідної гнучкості ринкових структур і процесу суспільного відтворення. Грошова маса агрегату М2 має більш розгалужену структуру. До її складу входять грошові форми агрегату М1 та безчекові ощадні рахунки в комерційних банках і ощадних установах, які можна легко перевести в грошову або чекову готівку, отже, використати як засіб обігу. Слід ураховувати і .те, що різний ступінь ліквідності мають строкові вклади (коротко-, середньо- і довгострокові). Відповідно невеликі короткострокові вклади (в США—до 100 тис. дол.) включаються в агрегат Мі, середньострокові — в агрегат М2. Великі довгострокові вклади підприємств статистика окремих країн відносить до агрегату Мз. Ці вклади, якими, як правило, володіють підприємства, представлені на грошовому ринку у вигляді приватних депозитних сертифікатів. Це забезпечує їм достатню ліквідність, можливість конвертації у грошові форми більш високого рангу. Отже, агрегат Мз включає грошові форми агрегату М3, депозитні сертифікати та деякі інші види грошових активів. В окремих випадках банківська статистика виділяє ще й агрегат L, до якого входять гроші агрегату Мз: банківські акцепти, векселі державної скарбниці, окремі види облігацій та деякі інші форми грошових активів. Вважається, що цей агрегат повністю охоплює масу грошей в обігу. Статистичні дані, що характеризують структуру грошової маси США, наведено в табл. 1. Величина грошової маси визначається 111
як загальна сума всіх грошових запасів, що перебувають на визначений момент часу (кінець місяця чи року) у будь-якій грошовій формі (у банкнотах, депозитах, облігаціях чи інших формах у населення та в банківських установах). Принципове значення має частка агрегату М1 в загальній структурі грошової маси. Чим менша частка грошей, що безпосередньо обслуговують сферу обігу (агрегат М1), тим повнокровнішою та розвинутішою вважається грошова система країни. В США, як видно з табл. 1, частка агрегату М1 в 1980 p. становила 17,6, а в 1994 p.—22,4 відсотка Таблиця 2. Структура грошової маси в обігу України (1992—1994 pp.), млрд укр. крб.
Грошовий агрегат
На 01. 01. 1992 На 01. 01. 1993 На 01. 01. 1994 На 01. 10. 1994 Грошовий агрегат М1 (грошова база*)
335 4563 55485 160982 Грошовий агрегат М3 (Включаючи строкові депозити в іноземній валюті)
— 5965 66767 186300 ____________________________________ *Сума готівки в обігу, готівки в сейфах комерційних банків, резервів комерційних банків в Національному банку України. грошової маси. При розгляді безпосередньо структури агрегату М1 показовим є те, що на долар (банкнота США) припадає менш як 4,5 відсотка грошової маси. Це означає, що інші функціональні форми грошей обіймають 96,5 відсотка. Починаючи з 1992 p. структуру грошової маси відповідно до агрегатного методу визначає Центральний банк Російської Федерації, аз 1993 p.—Національний банк України (табл. 2). Аналіз засвідчує, що і в Росії, і в Україні структура грошової маси в обігу ще не досягла розвинених форм. Досить звернути увагу на співвідношення загальної маси грошей і готівкового обігу, а також агрегату М1, щоб переконатися в цьому. Зокрема, в Росії на 01.10. 1994 р. агрегат М1 поглинає 97,1, а в Україні— 66,2 відсотка грошової маси. Відносно незначний відсоток, який припадає на ту частину грошової маси, що перевищує обсяги грошей агрегату М1, засвідчує, що в Україні зроблено лише перші й досить скромні кроки на шляху до створення розгорнутої структури грошового обігу, яка б за своїми параметрами була адекватною вимогам ринкової економіки і, у свою чергу, стимулювала становлення та розвиток останньої.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Грошовий агрегат М2» з дисципліни «Основи економічної теорії»
