Быстрыми темпами развивался внешнеторговый обмен. Его темпы во второй половине XX в. в 2,8 раза превышали рост ВМП. В тот период была восстановлена тенденция конца XIX — начала XX в., нарушенная в 20—30-е годы. По отдельным подсчетам, в 90-е годы XX столетия отношение объема экспорта к ВВП в полтора раза превысило показатели 1913 г. Однако быстрый рост мировой торговли во второй половине XX в. в значительной степени был обеспечен за счет внутрирегиональной торговли, которая обнаруживала несомненную тенденцию к росту. Так, доля внутрирегиональной торговли Западной Европы в мировом экспорте выросла с 23% в 1960 г. до 31% в 1995 г., доля Северной Америки при снижении ее в начале 80-х годов осталась практически неизменной, доля азиатско-тихоокеанского региона увеличилась с 5 до 12%. Итак, усилилось ли производственное единство мировой хозяйственной системы в течение XX в.? Оценки экспорта прямых инвестиций по отношению к ВВП, к валовым капиталовложениям ведущих западноевропейских стран показывают, что эти доли в начале века были у них выше, чем в конце XX столетия. Ненамного изменились относительные показатели международного движения товаров. Отношение экспорта, импорта товаров к ВВП у ведущих промышленных стран лишь незначительно превысило уровень 1913 г., а для Японии он оказался ниже этого уровня. Подобное положение было характерно для многих развивающихся стран. Показатели движения ссудного капитала. Следующий аспект взаимосвязанности мировой хозяйственной системы относится к движению ссудного капитала, к функционированию международных кредитных рынков. Абсолютный объем операций на международных рынках капитала за 80—90-е годы быстро увеличивался, и показатели росли по всем их секторам. При этом следует иметь в виду, что физическое увеличение сделок было меньше статистических данных, так как они включают повышение курсов ценных бумаг, процентных ставок. Относительные показатели международных операций на рынках капиталов также быстро росли. Соотношение операций, пересекающих границы, подтверждает тенденцию к интернационализации рынков капиталов. Так, международные сделки с облигациями в США в 1999 г. достигли 126% ВВП, а в Германии — 250% ВВП (табл. 5.1). В то же время эмпирические исследования показывают, что инвесторы в ведущих развитых странах до сих пор привязаны к своей стране, позволяя относительно ограниченную международную диверсификацию активов. Они держат большую часть их пакетов в форме национальных ценных бумаг. Об этом говорит и доля иностранного владения государственным долгом западных стран. По ряду оценок, рынки ссудного капитала в первое десятилетие XX в. были более интернационализированы, чем в конце столетия. Этому способствовал существовавший тогда золотой стандарт.
Таблица 5.1 Международные сделки с облигациями и акциями, % ВВП
