Аналіз ефективності використання власного капіталу
Ефективність використання капіталу характеризується його доходністю (рентабельністю) – відношенням суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт оборотності капіталу – відношення виручки від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної суми капіталу. Обернений показник коефіцієнта оборотності капіталу – капіталомісткість – це відношення середньорічної суми капіталу до суми виручки від реалізації. Взаємозв’язок між показником рентабельності сукупного капіталу і його оборотністю відображає залежність: Рк = П П В + Ч , К В К
(7.1)
де
Рк – рентабельність сукупного капіталу;
164 П – прибуток; К – середньорічна сума капіталу; В – виручка від реалізації; Таким чином, рентабельність капіталу (активів) дорівнює добутку рентабельності продажів (Рпр ) і коефіцієнта оборотності капіталу (Коб ): Рк = Рпр Ч Коб . стану і ділової активності підприємства. Для розрахунку впливу факторів на зміну рівня рентабельності використовують метод ланцюгових підстановок. Факторна модель має вигляд: Р= П П П ОФ ОК П об , (7.3) = : ФМ + К об.к = : + = К В В В В ОФ + ОК
(7.2)
На підставі значень цих показників здійснюється оцінка фінансового
(
)
де
ФМ – фондомісткість продукції (вартість основних фондів (ОФ) / вируКобоб.к – коефіцієнт оборотності оборотних коштів (залишок оборотних
чка від реалізації продукції); коштів (ОК) / виручка від реалізації продукції).
Приклад. Необхідно проаналізувати рентабельність капіталу за даними таблиці. Абсолютне відхилення 393 758 431 +115 +547 +14 +3,7 +8 –44
Показники
План
Фактично
Прибуток, тис. грн. (П) Виручка від реалізації, тис. грн. (В) Середньорічна вартість основних фондів, тис. грн. (ОФ) Середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн. (ОК) Середньорічна сума капіталу, тис. грн. (К) (3+4) Фондомісткість продукції, коп. (ФМ) (3:2) Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (Кобоб.к ) (4:2) Прибуток на 1 грн. реалізованої продукції, коп. (1:2) Рівень рентабельності капіталу, коп. (Р) (1:5)
332 1580 184 60 244 11 3,3 21 135
725 2438 615 175 791 25 7 29 91
Згідно з факторною моделлю (7.3) на зміну рівня рентабельності капіталу впливають такі основні фактори: прибуток, середньорічна вартість капіталу і середньорічний залишок оборотних коштів, а з урахуванням ступеня
165 деталізації факторів: прибуток на 1 гривню реалізованої продукції, фондомісткість або фондовіддача, коефіцієнт оборотності оборотних коштів. Таким чином, за рахунок збільшення частки прибутку на 1 гривню реалізованої продукції рівень рентабельності збільшився на 56 пункти, за рахунок збільшення фондомісткості виробництва рівень рентабельності зменшився на 89 пунктів і за рахунок збільшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів рівень рентабельності зменшився на 11 пунктів. Загальне зниження рівня рентабельності капіталу становить 44 пункти.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Аналіз ефективності використання власного капіталу» з дисципліни «Організація і методика економічного аналізу»
