В сфере природопользования процедура дисконтирования и оп ределения величины коэффициента капитализации и ставок дис конта носят дискуссионный характер. Очевидно, что чем выше дан ный коэффициент, тем меньше стоимость оцениваемых природных объектов. Это означает, что чем больше мы ценим современные деньги и нынешние выгоды, тем меньшее значение имеют будущие выгоды, затраты и ущербы от потери природных объектов. Примене ние высоких ставок дисконта способствует стремлению к сверхэксп луатации природных ресурсов для получения быстрой, сиюминут ной отдачи. Тем самым, при принятии экономических решений от даются приоритеты максимизации сегодняшнего благосостояния и занижаются будущие выгоды и возможные ущербы. С этих позиций экологические программы и проекты оцениваются как неэффектив ные и, следовательно, нецелесообразные. Например, с позиций тра диционного подхода расчета ставок дисконта такое мероприятие как посадка леса оказывается малоконкурентным по сравнению с други ми, приносящими быструю отдачу проектами, а стоимость лесных земель после вырубки леса принимает нулевое значение, так как срок реализации таких проектов, связанный с восстановлением и природного потенциала в среднем составляет 50 80 лет. В то же вре мя такие проекты и программы развития территории, которые могут в отдаленной перспективе принести огромные потери, оказываются при традиционных подходах эффективными и выгодными в силу за нижения будущих затрат и потерь. Поэтому в научной литературе по оценке природных ресурсов для обозначения данного явления вве ден термин «тирания дисконтирования», который означает дискри минацию будущего при использовании стандартных методов дис контирования. Применение высоких ставок дисконтирования, осо бенно характерных для нашей экономики (у нас эти ставки выше в 2 3 раза ставок, используемых зарубежными банками) не позволяет учесть долгосрочные последствия и сохранить интересы будущих по колений. Проблема дисконтирования про оценке природных объектов мо жет решаться по разному. В настоящее время в мире используется ряд методов по преодолению «дискриминации дисконтирования» по отношению к экологическим проектам. Например, предлагается бо лее полно учитывать экономическую ценность всех благ природы, а также более тщательно выявлять и оценивать будущие риски и неоп 581
ределенности, что также снизит привлекательность проектов с неоп ределенными экологическими последствиями. В некоторых странах государство задает более низкие ставки дис конта при осуществлении экологических проектов по сравнению с частным сектором. Такие ставки называются общественными нор мами временного предпочтения и используются для оценки государ ственных и экологических программ. Существуют методы, позволяющие рассчитать отклонение обще ственных норм от частых. Например, американским экономистом М.Вайцманом выведена формула отношения общественной дис контной ставки к частной как простой функции затрат на охрану природы и операционных параметров окружающей среды. Еще одним методом определения приемлемых ставок дисконти рования является увеличение периода времени реализации проекта до периода восстановления затрагиваемых проектом ресурсов. Если нормальный период осуществления проекта составляет 5 лет, а срок возобновления вырубаемого леса — 60, то временной период про дляется при анализе анализа потока денежных средств за пределы нормального периода жизни проекта на дополнительное число лет. Обычно приемлемыми ставками по экологическим проектам счита ются ставки в 2 4%, а иногда и ниже. Одним из вариантов определения таких периодов может стать оп ределение коэффициентов капитализации по нормам возврата «био логического капитала» через установление отношения биомассы к ее годовому приросту, взвешенному по основным структурным элемен там экосистемы. В качестве «биологического капитала» может рас сматриваться биомасса экосистемы или общий запас органического вещества в экосистеме, а под годовым приростом — естественная продуктивность данной экосистемы. Наличие устойчивых многолет них параметров запасов биомассы и продуктивности естественных экосистем, позволяет выявить период их условного восстановления, соответствующий временному циклу полного возобновления запаса углерода в экосистеме: Б T = --- , П где: Т — период условного восстановления экосистемы; Б — запас биомассы; П — продуктивности естественных экосистем. Данное отношение является константой для основных типов природных экосистем. 582
Рассмотренный подход позволяет считать, что восстановление должно происходить до существующего уровня запасов биомассы с момента, соответствующего нулевому значению основных биологи ческих параметров структурных компонентов экосистемы. Соответственно коэффициент капитализации определяется как величина обратную периоду накопления углерода в экосистеме: 1 R = --- , T где: R — индивидуальный коэффициент капитализации, используе мый при оценке естественных экосистем; Т — период накопления углерода. Для практических расчетов можно рекомендовать следующие по казатели периодов восстановления экосистем и коэффициенты ка питализации, рассчитанные для основных природных зон России. Таблица 19.2 Период накопления углерода основных экосистем России и рекомендуемый для них коэффициент капитализации Природные зоны Тундра Тайга Широколиственный лес Степь Пустыня Период накопления углерода, лет 81,67 81,25 93,75 123,40 904,30 Коэффициент капитализации, R 0,012 0,012 0,011 0,008 0,001
Предложенный подход демонстрирует возможности использова ния экологических параметров природных комплексов для расчета довольно важных экономических показателей их экономической оценки, проводимой методом капитализации рентных эффектов.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Дисконтирование» з дисципліни «Оцінка вартості нерухомості»
