Учет инфляционных процессов при оценке эффективности проектов
Инфляционный процесс, находящий свое конкретное проявление в росте общего уровня цен и издержек и сопровождающийся потерей покупательной способности денежной единицы государства, должен обязательно учитываться при осуществлении расчетов по оценке эффективности как мероприятий по разработке месторождений, так и альтернативных вариантов. Учет воздействия этого процесса на результат расчетов может осуществляться двумя способами, в основе которых лежит переход от расчетных цен, сложившихся на момент проведения расчетов, к текущим ценам. Такой переход возможно осуществить путем инфляционной индексации всех стоимостных показателей механизма, лежащих в основе оценки эффективности, то есть составляющих капитальные вложения эксплуатационных затрат, а так же выручки от реализации. С этой целью все перерасчетные величины должны быть умножены на коэффициент (индекс инфляции) в году t. Во-первых, преимущество данного метода заключается в том, что как промежуточные результаты расчетов по оценке эффективности, так и конечные результаты будут представлены в текущих ценах. Во вторых, возможность учета темпов инфляции при определении величины коэффициента дисконтирования: (1+it.)=(1+io)*(1+rt), (2 .17 ) где io – коэффициент дисконтирования при постоянной денежной единице; rt – коэффициент инфляции года t; it – коэффициент дисконтирования при использовании текущих цен с поправкой на инфляцию. Аналогичные поправки на уровень инфляции вносятся при расчете норм возврата капитальных вложений внутренних норм рентабельности: 1+m = (1+М)*(1+rt), (2 .18 ) где М – значение внутренней нормы рентабельности в расчете при постоянной денежной единице; m – то же в текущей денежной единице. В этом случае учет воздействия процесса инфляции происходит только на заключительном этапе работы при расчете величины критериальных показателей оценки эффективности, и в этой связи, это сокращает объем вычислительной работы, но снижает информативность представленного процесса. Определение величины коэффициента инфляции на перспективу тем или иным методом прогнозных расчетов, простейшим из которых очевидно следует считать построение линии и уравнение тренда, индексы промышленных цен за достаточно длительный промежуток времени, предшествующий расчетам и его эксплуатации по годам периода осуществления и эксплуатации проекта.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Учет инфляционных процессов при оценке эффективности проектов» з дисципліни «Економіка нерухомості на підприємствах нафтової і газової промисловості»
