В развитых странах необходимость эмиссии собственных ценных бумаг центральным банком зачастую связана с необходимостью использования дополнительных финансовых инструментов, позволяющих им проводить денежно-кредитную политику, обеспечивая ликвидность и финансовую устойчивость банковской системы страны. До сентября 1998 года предоставление Банком России дополнительной ликвидности осуществлялось в форме ломбардного кредитования под залог ГКО-ОФЗ. После кризиса полноценное функционирование системы рефинансирования стало невозможным из-за отсутствия адекватного обеспечения. Таким образом, у Банка России возникла необходимость в принятии срочных мер по введению новых инструментов для регулирования банковской ликвидностью. Учитывая вышеперечисленное, Банк России принял решение в августе 1998 года о выпуске собственных облигаций, которые стали использоваться для выполнения следующих функций: · стерилизация избыточного предложения денег, вызванного проводимой Банком России умеренной эмиссией; · введение в обращение безрискового инструмента, позволяющего коммерческим банкам размещать временно свободные денежные средства; · предоставление коммерческим банкам ликвидного актива, который можно было бы использовать в качестве обеспечения при участии в операциях с Банком России и на межбанковском рынке; · оперативное управление внутренними процентными ставками.
После проведения реструктуризации и возобновления вторичных торгов по государственным облигациям Министерство финансов РФ качественно изменило профиль внутренних заимствований за счет удлинения срока обращения государственных ценных бумаг и уменьшения объемов заимствования. Таким образом, облигации Банка России могут и должны занять место в ряду инструментов денежно-кредитной политики. С 16 сентября 2004 года Банк России провел первый после трехлетнего перерыва аукцион по размещению собственных облигаций.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Банк России как эмитент ценных бумаг» з дисципліни «Операції банків з цінними паперами»
