Фундаментальный анализ но праву занимает первое место среди факторов, определяющих оценку тех или иных акций. Ведь, что бы там не говорили, но именно фундаментальные факторы оказывают на рынок наиболее значительное и долгосрочное воздействие. К задачам фундаментального анализа традиционно относится выявление наиболее недооцененных акций, обладающих наивысшим потенциалом роста. Известный инвестор миллиардер Уоррен Баффет, сделавший свое состояние на игре с акциями, на вопрос о том, когда стоит покупать акции, отвечал: «Когда они будут продаваться за меньшие деньги, чем на самом деле стоят». Фундаментальный анализ предприятия-эмитента как раз и позволяет сделать заключение о его финансовом состоянии, позиции в отрасли и, соответственно, о том, сколько его акции «стоят на самом деле». Он также позволяет определить степень недооценки или переоценки акций рынком по сравнению с другими предприятиями в интересующей вас производственной отрасли. Существуют различные методики анализа финансового положения эмитента. Но, несмотря на различие используемого в этих методиках набора и весомости показателей, направления заинтересованного взгляда финансовых аналитиков остаются едиными, это; финансовая устойчивость и платежеспособность; рентабельность; деловая активность. Показатель Формула для расчета Смысл показателя Капитализация = Текущая стоимость одной акции * Количество выпущенных акций Показывает текущую рыночную стоимость компании. При сравнении капитализации сходных по своим масштабам компаний можно сделать вывод о недооцененности или переоцененности акций одной из них Прибыль на акцию ЕРОS = (Чистая прибыль-Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций Показывает успешность деятельности компании за год. В практическом плане позволяет оценить доходность акций компании Коэффициент Р/Е = Рыночная капитализация / Чистая прибыль Самый популярный показатель. Показывает, насколько инвесторы верят в перспективы роста компании. Чем больше коэффициент, тем больше вера инвесторов в перспективы компании, и тем ее выше переоцененность Рентабельность (RОА, RОЕ, RОI) = Прибыль / Капитал Доходность компании, показывает насколько умело и выгодно компания распоряжается своим капиталом. Для компаний, имеющих высокий уровень рентабельности, весьма положительно будут оцениваться рынком новости о расширении производства. Для разных случаев в качестве «капитала» может пониматься размер активов, собственный капитал, инвестированный капитал Коэффициент выплаты дивидендов = Сумма на выплаты дивидендов на акцию / прибыль на акцию Коэффициент, показывающий «щедрость» компании по отношению к акционерам. Также позволяет оценить дивидендный доход от акций данной компании. Процент от прибыли, направляемый на дивиденды, обычно не сильно изменяется от года к году. Соответственно, по показателю прошлого года можно примерно судить о размере предстоящих выплат
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Фундаментальный анализ фондового рынка» з дисципліни «Облік операцій з цінними паперами»
