ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИИ
В настоящий момент финансовый рынок России наводнен всевозможными банковскими долговыми обязательствами. При этом гарантами векселя, выпущенного конкретным банком, выступает сам банк, что, естественно, снижает их привлекательность для инвесторов. Кроме того, недостатком является и то обстоятельство, что поддержание ликвидности российских банков обеспечивается самими эмитентами. В последнее время в России получил распространение вексель как средство оформления коммерческого кредита. Это весьма удобно для заемщика и кредитора. Схема его применения в данном случае такова. Заемщик заключает с банком кредитный договор. На сумму договора он получает вексель или набор векселей, сроки обращения которых обусловлены договором. В дальнейшем заемщик оплачивает товары или услуги, индоссируя вексель своему партнеру. По истечении срока обращения векселя последний векселедержатель предъявляет его к оплате в банк. Заемщик закрывает договор, возвращая в банк сумму кредита и процентов по нему. Предприятие может учесть вексель в банке до наступления срока платежа по нему, то есть передать банку все права на вексель (продать) по индоссаменту, получив вместо него вексельную сумму, уменьшенную на учетный процент (дисконт) за досрочное получение денег (так называемый учетный кредит). Другой формой векселедательского кредита является акцептный кредит. В этом случае векселедатель (какое-либо предприятие) выставляет на известный своей надежностью банк переводной вексель, который банк заранее акцептует (дает согласие произвести платеж по векселю). Затем векселедатель расплачивается таким векселем за поставленные ему товары или услуги. Банк оплачивает затем этот вексель либо из соответствующего покрытия, которое векселедатель имеет в банке, либо за счет своих средств, тем самым кредитуя векселедателя. В данном случае плательщиком по векселю является известный банк, который, таким образом, в дополнение к безупречной платежеспособности своего клиента присоединяет свою репутацию. Такие векселя являются высоконадежными и носят название банковских акцептов. К сожалению, банковские акцепты не получили широкого распространения в России. Решение проблемы взаимозачета долгов предприятий путем взаимного погашения эмитированных ими векселей наталкивается на ряд существенных проблем. Во-первых, векселя очень часто не имеют твердого обеспечения, так как очень трудно заставить крупное предприятие отвечать по ним своими активами. Во-вторых, в условиях довольно высокого среднего уровня процентных ставок и высоких рисков обращения векселей ставки их учета находились на высоком уровне. В-третьих, что очень важно, взаимозачет векселей не столько решает проблему взаимной просроченной задолженности эмитента, сколько переводит ее в другую форму. Это происходит вследствие того, что урегулирование задолженности за товарную поставку путем зачета векселей происходит по балансу предприятия как факт реализации продукции, причем данная трансакция подлежит налогообложению в полном объеме. Следует иметь в виду, что взаимозачет не обеспечивает притока живых денег и поэтому предприятия не в состоянии оплатить обязательства по отчислениям в бюджет и проблема неплатежей переносится в плоскость «предприятие-бюджет». В настоящее время «вексельные обороты» в России достигли огромных размеров и большинство векселей относят сейчас к колоссальной массе договорных денег (суррогатов), которые сейчас заняли место официальных рублей. С помощью собственных векселей предприятия компенсируют нехватку рублевой эмиссии. Развитие вексельного оборота невозможно без участия в этом процессе государства. Одной из форм внутреннего займа государства является выпуск казначейских векселей. В большинстве развитых стран правительства реализуют свои векселя и облигации в открытой продаже. Казначейские векселя, проданные с дисконтом, фактически определяют цену денег для государства на данный период. Например, в США аукцион казначейских векселей определяет величину учетной ставки. В России же в основе введения казначейских векселей лежит прежде всего попытка погасить задолженность предприятий перед предприятиями-поставщиками, а также финансирование бюджетного дефицита. Безусловно, выпуск коммерческими банками собственных векселей — в большей степени положительное явление на финансовом рынке России. Векселя крупных коммерческих банков являются высоконадежными и обеспечиваются реальными банковскими активами. Основными преимуществами этого процесса являются: — предоставление предприятиям возможности использовать банковские векселя как эффективное расчетное средство; — увеличение оборотных средств предприятия; — уменьшение сроков платежей по сравнению с безналичными расчетами; — упрощение системы расчетов предприятий со своими контрагентами; — разрешение проблемы неплатежей между предприятиями, а также проблемы их ликвидности и др. Однако массовый, ничем не обеспеченный выпуск в оборот кредитных векселей (векселей предприятий) в России, который можно сравнить с выпуском коммерческими банками собственных денег, может привести к росту денежной массы в обращении, что в свою очередь будет способствовать повышению темпов инфляции. Кроме того, государство с целью снижения темпов инфляции ограничивает эмиссию новых денежных банкнот, что в свою очередь еще более усиливает проблему ликвидности и платежеспособности предприятий. Именно поэтому Банк России несколько ужесточил контроль за выпуском банками собственных векселей путем установления ряда экономических ограничений.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИИ» з дисципліни «Сучасні банківські системи»
