Аудитор должен получить представление об основных видах финансового риска, связанного с производными инструментами. Ключевые финансовые риски:
(а) Рыночный риск, связанный в первую очередь с экономическими потерями, ввиду неблагоприятных изменений справедливой стоимости производного инструмента. К ним относятся:
• ценовой риск – это риск изменения уровня цен из-за изменений процентных ставок, валютных курсов и других факторов, связанных рыночной нестабильностью базисной ставки, индекса или цены. К ценовому риску относятся процентный и валютный риски;
• риск ликвидности - изменение в возможности продать или использовать производный инструмент. Производные инструменты влекут за собой дополнительные риски, связанные с отсутствием достаточного количества контрактов или желающих участвовать в сделке контрагентов, что может затруднить закрытие производного инструмента или заключения компенсационного соглашения. Например, риск ликвидности может повыситься, если субъект сталкивается с трудностями в получении достаточного обеспечения, товаров или других предметов поставок, если потребуется их физическая поставка;
• могут возникнуть экономические проблемы, если субъект заключает некачественные сделки исходя из сведений, полученных от слабых моделей оценки; и
• производные инструменты, используемые в операциях хеджирования, несут в себе дополнительный риск, известный как базисный риск. Базис – это разница между ценой хеджированной статьи и ценой соответствующего инструмента хеджирования. Базисный риск – это риск изменения бизнеса в течение срока действия контракта на хеджирование, таким образом, что соотношение цен между хеджируемой статьей и инструментом хеджирования становится неблагоприятным. Например, базисный риск может возникнуть из-за отсутствия ликвидности как в хеджируемой статье, так и в инструменте хеджирования.;
(б) Кредитный риск -это риск невыполнения клиентом или контрагентом своих обязательств в полном объеме и в срок или в любой момент по истечении срока. Рыночная стоимость для некоторых инструментов является неустойчивой, поэтому и кредитный риск является неустойчивым. Обычно производный финансовый инструмент подвержен к кредитному риску в тех случаях, когда производные финансовые инструменты имеют положительную рыночную стоимость. Стоимость представляет собой обязательство контрагента, и поэтому, экономическая прибыль может быть потеряна, если контрагент не выполнит свои обязательства. Более того, рыночная стоимость производного инструмента может резко колебаться от положительных до отрицательных величин. Возможность быстрого изменения цен, в сочетании со структурой определенных производных инструментов также может оказать влияние на кредитный риск. Например, производные финансовые инструменты с высокой долей займов или производные финансовые инструменты с большими сроками погашения могут привести к быстрому увеличению кредитного риска, после заключения срочной сделки. Многие производные инструменты реализуются по установленным правилам через организованный рынок обмениваются (производные финансовые инструменты, которыми торгуют на бирже). Производные финансовые инструменты, которыми торгуют на бирже, как правило, устраняют риск, связанный с отдельным контрагентом, так как в качестве рассчитывающегося регулирующего контрагента принимается клиринговая организация. Обычно участники такой сделки регулируют изменения своих позиций ежедневно, что уменьшает кредитный риск. К другим способам снижения кредитного риска относится требование к контрагенту о представлении залога или установлении ограничения на предоставление кредита каждому контрагенту на основе их рейтинга кредитоспособности.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Ключевые финансовые риски» з дисципліни «Збірник міжнародних стандартів аудиту»
