Подробные фин. О.с.к., представляемые ими ежегодно главам (superintendents) или руководителям (com- missioners) страховых управлений штатов, отражают двойственный характер их деятельности в качестве андеррайтинговых и инвести- ционных институтов. Наиболее крупными андеррайтинговыми и инвестиционными страховыми компаниями являются компании по страхованию жиз- ни, поскольку они имеют большой объем новых сделок, а также ввиду долгосрочного характера договоров страхования, что связа- но с долгосрочным накоплением и инвестированием резервов. Ан- деррайтинговые операции компаний всех типов подлежат деталь- ному - от утверждения типов договоров страхования (полисов) до предписанного бухучета - регулированию со стороны того штата, в к-ром данная компания домицилирована, а также штатов, в к-рых этой компании разрешено вести дело. Инвестиционная дея- тельность компаний по страхованию жизни также подробно регу- лируется в различных штатах, особенно в штате Нью-Йорк, где в результате обследования Армстронгом компаний по страхованию жизни в 1906 г. Закон о страховании запрещает внутренним ком- паниям инвестировать средства в любые акции или паи любой корпораций или института или предоставлять под них ссуды, за исключением привилегированных и гарантированных акций, а так- же обыкновенных акций предписанного качества при количествен- ных ограничениях или акций компаний страхования жизни, при- обретенных на началах взаимности. По Закону о страховании гла- ва страхового управления штата также наделен правом отказывать в выдаче или возобновлении лицензии любой недомицилирован- ной компании, если он считает, что инвестиции этой компании не отвечают по сути инвестиционным требованиям и ограничениям, предъявляемым к внутренним компаниям. Большинство крупных компаний страхования жизни являются взаимными, не имеют акционерного капитала и поэтому, в сущ- ности, находятся в собственности владельцев страховых полисов (к-рые как главные кредиторы имеют право на долю в остаточном капитале). Акционерная форма организации компании является наиболее преобладающей в области имущественного страхования и страхования от несчастных случаев, хотя значительно возросло в этих областях и число взаимных компаний. Счета прибылей и убытков для компаний по страхованию жиз- ни (показывающие доходы и расходы, прибыль и убытки) представ- ляют собой просто отчеты о прибыли, использовании прибыли и выверку избытка, а не счета истинных прибылей и убытков за кон- кретные периоды. Подсчет истинных прибылей за определенный период времени потребовал бы установления множества скрытых доходов и акций, свойственных для неоплаченных полисов, не на- ходящих отражения в этих отчетах. В декабре 1972 г. Амер. общество дипломированных обществен- ных бухгалтеров приняло руководство "Аудиты в акционерных ком- паниях по страхованию жизни", к-рое требует применения обще- принятых принципов бухучета в фин. отчетах акционерных ком- паний по страхованию жизни. У компаний по имущественному страхованию и страхованию от несчастных случаев счета прибылей и убытков (показывающие ан- деррайтинг и инвестиции) больше отражают текущие доходы, за исключением того, что результаты андеррайтинга, показываемые в отчетах ("предусмотренные законом") по предписываемой зако- ном форме, искажаются изменениями в резерве неполученных страховых взносов и его влиянием на занесение полученных стра- ховых взносов в кредит счета андеррайтинга. В соответствии с За- коном о страховании все взносы, уплаченные заранее (авансом), должны кредитоваться в резерв неполученных страховых взносов, а расходы на ведение операций сразу относятся (дебетуются) на счет андеррайтинга, так что прибыль или убыток по андеррайтин- гу не отражают взносов, пока они не оказываются полностью по- лученными с течением времени. Еще одна особенность отчетности страховой компании - исполь- зование метода оценки, применявшегося "ассоциацией" ("asso- ciation", ранее: "съездом" - "convention"), для оценки инвестицион- ных портфелей. Нац. съезд руководителей страховых управлений (National Convention of Insurance Commissioners), в настоящее время известный как Нац. ассоциация руководителей страховых управ- лений (National Association of Insurance Commissioners), впервые санкционировал использование метода оценки, применявшегося съездом, в отчетах от 31 декабря 1931 г., разрешив оценку ценных бумаг по ценам на 30 июня 1931 г. в качестве средства, позволив- шего компаниям, не вполне соответствовавшим предъявляемым к ним требованиям, показать в отчетах на конец этого года более вы- сокий "книжный" избыток. С тех пор каждый год для отражения в годовых отчетах практикуется внесение некоторых изменений в стоимости, относящиеся ко всему рынку ("all market values"), хотя первоначальная побудительная причина и необходимость в этом больше не существуют и конкретные формулы оценки стоимостей могут варьироваться от штата к штату. В последние годы ассоциа- ция требует, чтобы в отчетах отражались амортизируемые стоимо- сти по отвечающим условиям облигациям, к-рые должны быть текущими в отношении выплат основных сумм и процентов и со- ответствовать определенным минимальным оценкам качества и аналитическим стандартам, а также рыночные стоимости акций и облигаций, не отвечающих условиям по амортизируемым стоимо- стям. Кроме того, с 1951 г. руководители страховых управлений предписывают наличие у компаний по страхованию жизни и об- ществ взаимного страхования обязательных резервов по переоценке ценных бумаг; в последние годы он должен был составлять: от 2% (от общей суммы стоимостей на дату составления отчета) до 10% для отвечающих условиям облигаций и 20% для всех др. облига- ций; от 5% для привилегированных акций с "хорошей репутацией" до 20% для всех др. привилегированных акций; и максимум 20% акций дочерних, подконтрольных компаний или филиалов плюс 33,3% всех др. обыкновенных акций, документов, удостоверяющих право купить акции в течение определенного периода, или опцио- нов. Чистые реализованные и нереализованные доходы от приро- ста капитала по системе, введенной руководителями страховых управлений, должны были кредитоваться в резерв обыкновенных акций до тех пор, пока он был меньше предписываемого макси- мального накопления; когда он доходил до уровня максимального накопления, доход от прироста капитала мог, если компания счи- тала это нужным, кредитоваться в резерв облигаций и привилеги- рованных акций до тех пор, пока последний был меньше своего максимального накопления. Чистые реализованные и нереализо- ванные капитальные убытки должны были записываться на дебет резерва обыкновенных акций после того, как исчерпывался резерв временного излишка. Последний возник в результате остаточного распределения обязательного резерва по переоценке ценных бумаг, имевшегося на 31 декабря 1964 г., между вышеперечисленными резервами. Эти резервы предназначались для того, чтобы обеспе- чить первую линию защиты от изменений в портфелях ценных бумаг и убытков по ним. Руководство по аудиту, выпущенное Амер. 921ОТЧЕТЫ ФАЛЬСИФИЦИРОВАННЫЕ обществом дипломированных общественных бухгалтеров (AICPA), "Аудиты в акционерных компаниях по страхованию жизни" требо- вало ликвидации обязательного резерва по переоценке ценных бумаг. "Книжные" стоимости (нетто-активы) в пересчете на одну акцию в случае компаний по страхованию жизни, а также компаний по имущественному страхованию и страхованию от несчастных слу- чаев не отражают полностью всю стоимость акционерного капита- ла, поскольку в их основе лежит только избыток стоимости полисов страхователей (policyholders' surplus), рассчитанный по рыночной стоимости (капитал и избыток, а также добровольный резерв ак- ционерного капитала - voluntary equity reserve), не отражают они и стоимость дополнительных акций, о к-рых говорилось выше при рассмотрении вопроса о корректировке доходов компаний по стра- хованию жизни, имущественному страхованию и страхованию от несчастных случаев. При анализе акций страховой холдинговой компании или материнской компании полный расчет стоимости нетто-активов должен включать такие дополнительные акции сверх общей суммы избытка страхователей. Аналитически, однако, ак- ции страховых компаний (независимо от того, являются ли они производящими или страховыми холдинговыми компаниями) долж- ны прежде всего показывать способность компании приносить доход (откорректированные операционные доходы), к-рая, в свою очередь, определяется преимущественно инвестиционными опе- рациями (инвестиционный доход и оборот ценных бумаг) и нахо- дится под существенным влиянием соотношения доли заемных средств в инвестированных активах и нетто-активов, а также чи- стой прибыли и оборота прибыли или убытков (turnover profits or losses). Фактически страховые компании можно было бы сравнить с институциональными инвесторами, андеррайтинговые операции к-рых обеспечивают потоки наличности для инвестиционного ле- вереджа. К важным понятиям, связанным с оценкой фин. резер- вов страховых компаний, относятся следующие. Предусмотренный законом капитал и избыток (Statutory Capital and Surplus). Показатель чистой стоимости страховой компании. Эти средства остаются после уплаты по обязательствам страхова- телей и отражают разницу между суммарными активами компаний и ее суммарными обязательствами. Обязательный резерв по переоценке ценных бумаг (Mandatory Securities Valuation Reserve - MSVR). Резерв, к-рый рассматрива- ется как первая линия обороны от убытков по инвестициям в ак- ции и облигации. Иметь такой резерв обязала все страховые ком- пании Нац. ассоциация руководителей страховых управлений. Ассоциацией предписаны формулы для расчета ежегодного при- роста капитала (annual additions) и для определения максимальной суммы, к-рая может оставляться в MSVR. Суммы, превышающие этот максимум, переносятся в общий резерв на покрытие чрезвы- чайных потерь или распределяются как дивиденды. Резерв на случай непредвиденных обстоятельств (Contingency Reserves). Дублирующая фин. защита на случай инвестиционных убытков, выбытия аннуитетов и страховок, а также др. рисков, со- здаваемая для каждого поколения страхователей. На стадии накоп- ления инвестиционные доходы, к-рые не требуются для выплаты пособий по договорам, покрытия операционных расходов и упла- ты дивидендов, могут откладываться в резервы на случай непред- виденных обстоятельств. В той мере, в какой эти средства остают- ся неиспользованными, они могут возвращаться страхователям в виде дивидендов на этапе выплаты рент.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ОТЧЕТЫ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
