В США - акционерная ком- пания с ограниченной ответственностью. Организации бизнеса в форме К. являются наиболее распространенными в США в обла- сти производства и в оптовой торговле как в количественном от- ношении, так и по основным показателям деятельности (объему продаж, численности занятых). В розничной торговле и сфере услуг К. составляют меньшинство в количественном отношении, одна- ко по объему продаж и числу занятых в производстве превышают показатели некорпоративных фирм (по данным Бюро переписей США и переписи предприятий торговли и услуг). Такое домини- рующее положение К. в объеме сделок подчеркивает основные фин. и управленческие преимущества этой формы ведения бизне- са. В фин. отношении К. структурно облегчает более экстенсив- ное финансирование в силу следующих причин: 1. Ограниченная ответственность. Когда акционеры становятся инвесторами К., они могут прогнозировать пределы макси- мальных убытков (объем инвестиций), не неся при этом ответ- ственности за долги фирмы, в отличие от единоличных соб- ственников и компаний с неограниченной ответственностью. 2. Разграничение мотивов инвесторов и управленцев. Инвестор, к-рого не интересует активное участие в управлении, может вложить свои средства в неголосующие акции или, если он вкладывает средства в голосующие акции, может передать право голосования по доверенности др. лицам от своего име- ни и вместо себя на выборах директоров и при голосовании по др. вопросам деятельности К. В обоих случаях управление может быть делегировано др. лицам (директорам, к-рые, в свою очередь, назначают должностных лиц). По желанию ак- ционера он может принимать активное участие в выборах директоров или стать членом совета директоров и/или одним из должностных лиц в той мере, в какой это позволяет его право голоса и квалификация. Капитал К. может быть долж- ным образом и в должной пропорции распределен между заем- ными средствами, неголосующими и голосующими акциями. 3. Делимость и возможность передачи собственности. Вся соб- ственность К. является делимой на соответствующее число единиц (акций) с помощью определенного количества акций, каждой из к-рых присваивается определенная стоимость. Эти удобные по объему единицы собственности могут быть про- даны большему числу инвесторов, что отличает их от компа- ний с единоличной собственностью, где владелец является собственником всей компании, а также от товарищества, в к-ром партнеры владеют пропорциональной долей собствен- ности. Более того, одним из основных прав акционеров явля- ется право получать сертификаты собственности, к-рые мо- гут быть переуступлены и/или переданы новым владельцам, что повышает их реализуемость на рынке. 4. Отсутствие среди акционеров ("delectus personae") права парт- неров в компаниях с неограниченной ответственностью выби- рать своих компаньонов в качестве партнеров. Каждый акцио- нер, владеющий определенным типом акций, наделяется все- ми правами и привилегиями, к-рыми обладают все остальные акционеры этого типа акций. Старые акционеры не могут отказаться принять новых акционеров и присвоить им статусКОРПОРАЦИЯ 5. Самостоятельное юридическое существование корпорации как юридического лица, независимо от ее собственников, креди- торов и агентов (директоров, ответственных работников, со- трудников и пр.). Поскольку К. может иметь собственность, приобретать и продавать ее от своего собственного имени, пре- следовать и быть преследуемой в судебном порядке от своего собственного имени, осуществлять все прямо и косвенно вы- раженные и связанные с ними дополнительные полномочия, то она может продолжать вести самостоятельное существова- ние при фин. целостности, независимо от смены акционеров и в соответствии со своим уставом. Подобное продолжитель- ное существование облегчает долгосрочное финансирование. К. классифицируются следующим образом: К. "де-юре"называ- ется такая К., к-рая образована в соответствии с положениями устава К.; К. "де-факто"образована при отсутствии полного соот- ветствия всем материальным обязательным положениям устава К. К. разделяют также на гос. и частные. Гос. К. могут быть акцио- нерными или неакционерными. Акционерные общества, как пра- вило, ведут свою деятельность в целях извлечения прибыли, в то время как неакционерные (такие, как некоторые больницы или церкви) обычно представляют собой бесприбыльные (некоммер- ческие) организации. К. можно классифицировать также следующим образом: 1. Гос. К. - К., находящиеся в собственности гос-ва (такие, как, напр., Федеральная корпорация страхования депозитов). 2. Акционерные общества открытого типа - частные акционер- ные общества, акции к-рых доступны населению и, как пра- вило, продаются на фондовой бирже (listed corporation - ком- пания, акции к-рой котируются на фондовой бирже) или на внебиржевом рынке (unlisted corporations - корпорации, акции к-рых не котируются на бирже). 3. Акционерные общества закрытого типа - частные К., акции к-рых не выставляются на продажу, а, как правило, находятся в собственности нескольких лиц. 4. Нац. К. - те, к-рые зарегистрированы в конкретном штате. "Ин. К." (Foreign corporation) действуют не в том штате, в к-ром они зарегистрированы. С точки зрения управления, К. как форма ведения бизнеса, по- мимо общего преимущества сосредоточения наиболее квалифици- рованного персонала, денег и собственности, прежде всего облег- чает использование линейной и организационной схем подчинен- ности во внутренней структуре для проведения крупномасштабных операций, делая возможным разделение функций и децентрализа- цию операций с одновременной централизацией ответственности и отчетности. Развитие К. как наиболее важной формы ведения бизнеса осо- бенно ускорилось в конце прошлого века, когда во многих штатах вступили в силу типовые уставы К., что позволяло любой группе лиц, выполняющих объективные требования устава, свободно об- разовать К. Напротив, существовавшая до этого система специаль- ных законодательных актов, необходимых для образования К., препятствовала возникновению новых К. и позволяла существо- вавшим К. с помощью политического давления в собственных ин- тересах блокировать разработку новых уставов. К. представляет собой детище устава - как с точки зрения про- цедуры образования, так и при последующем применении разре- шенных полномочий, однако К. законодательно защищена от про- извольного ущемления ее прав верховной властью - гос-вом, по- скольку устав К. есть контракт, к-рый не может быть нарушен (см. "Дартмур-Колледж против Вудварда", 4, сб. Уитона, 518 (1819). Будучи юр. лицом, К. в отличие от физических лиц не имеет права свободно заниматься бизнесом в любом штате; в качестве "ин. К.", стремящейся заниматься бизнесом в др. штатах, от нее могут по- требовать получения лицензии и назначения агента. Поскольку К. создается в соответствии с уставом, она может подлежать непро- извольному или дискриминационному регулированию, особенно в таких сферах, как банковское и страховое дело, а также др. виды деятельности, подлежащие регулированию. Поскольку К. является самостоятельным юр. лицом, она являет- ся также и законным объектом налогообложения - как федерального, так и налогообложения штата, - и обязана платить организацион- ные налоги (сбор за К., ежегодный налог на монопольные права и привилегии) и операционные налоги (подоходный, на имущество, акцизный). Это приводит к двойному налогообложению акционе- ров (налоги платит К., и акционеры тоже платят подоходный на- лог с объявленных и распределенных дивидендов). В размере учтенной должным образом нераспределенной прибыли К. может законным образом избежать подобного двойного налогообложе- ния. Дивиденды, полученные от взаимного участия компаний в ка- питале друг друга, облагаются налогами только по ставке налога, применяемой лишь в отношении к 15% суммы, так что, напр., при разряде налоговой шкалы в 46% для К. чистый налог составляет 6,9%, что и является избавлением от бремени двойного налогооб- ложения. Современные К.-гиганты чаще всего являются полностью или частично холдинговыми КОМПАНИЯМИ И владеют долей соб- ственности в др. К. Рост К.-гигантов заставил некоторых исследователей (Берля- младшего и Минса в кн. "Современная корпорация и частная соб- ственность", 1933) сделать тревожное наблюдение о концентрации производства в ряде отраслей в руках сравнительно небольшого числа К. и, прогнозируя дальнейший рост, прийти к выводу о том, что гигантские К. представляют угрозу самому гос-ву. Др. иссле- дователи с неудовольствием отмечали безличный характер К., скрывающих своих руководителей за "корпоративным занавесом" и создающих новый класс менеджеров, как правило, защищенных от подотчетности независимым акционерам благодаря широкому использованию практики голосования по доверенности. Однако мрачные предсказания относительно концентрации были несколь- ко смягчены общим экон. ростом. Борьба доверенных лиц за кон- троль свидетельствует об уязвимости произвольного управления компанией. Особое внимание, к-рое К.-гиганты уделяют взаимо- отношениям с акционерами и связям с общественностью, свиде- тельствует об усилении подотчетности по сравнению с первоначаль- ной губительной безответственностью конца XIX в. Гос-во же, с по- мощью распространения действия правовых механизмов и создания регулирующих бизнес ведомств не оказалось поглощенным К.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «КОРПОРАЦИЯ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
