Обращающийся на рынке инструмент, щ ющий его держателю право приобретать или продавать эмитенту В. ценные бумаги с фиксированным доходом или обычные акции на определенных условиях в течение определенного периода. В. ис- пользуются в качестве краткосрочных обязательств муниципаль- ными органами или др. органами власти, образуя часть их текущей задолженности, или в качестве обеспеченных доходом обязательств, выпускаемых в ожидании налоговых поступлений. В последнее время наиболее распространенные В. продавались в сочетании с еврооблигациями, позволяя их держателю получать ценные бума- ги, равноценные первоначальному выпуску. После выпуска В. установленной называют цену, по к-рой дер- жатель В. может приобрести обычные акции фирмы. Инвестор платит за В. плюс установленную цену за акцию. После первона- чального выпуска эта цена устанавливается на уровне, превышаю- щем текущий рыночный курс акции. Срок большинства В. огра- ничен определенным периодом времени. Большинство В. являют- ся "отрывными", поскольку они могут продаваться отдельно от ценных бумаг, к к-рым они первоначально прикрепляются. "Неотрывные" В. отдельно продаваться не могут. Установленный коэффициент указывает количество акций, к-рое можно приобре- сти по установленной цене с одним В. Напр., если установленный коэффициент равен 1,5, то один В. позволяет его владельцу при- обрести 1,5 единицы обычных акций по установленной цене. Минимальная цена В. может быть рассчитана по следующей фор- муле: Мин. цена = Рыночная цена обычной акции Установлен- Установленный ная цена коэффициент Премией является превышение цены продажи В. над минималь- ной ценой: Премия = Рыночная цена варранта - Мин. цена
Ви переглядаєте статтю (реферат): «ВАРРАНТ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
