Акт или процесс со сто- роны синдиката андеррайтеров, выступающих гарантом продажи выпущенных ценных бумаг путем приобретения их по установлен- ной цене у корпорации-эмитента или правительственного органа. Он передается андеррайтерам - группе покупателей - для разме- щения ценных бумаг среди инвесторов по курсу, достаточно при- влекательному для их продажи и приносящему прибыль андеррай- терам. В прошлом, когда А. применялся в более широких масштабах, и до принятия Закона о ценных бумагах 1933 г., к-рый возложил на андеррайтеров гражданско-правовую ответственность, была рас- пространена практика создания группы вторичных покупателей, более широкой, чем группа первичных покупателей, и обычно в составе крупных брокерских компаний, обладающих большими возможностями размещения ценных бумаг среди институциональ- ных инвесторов. С точки зрения группы первичных покупателей, эта вторичная промежуточная группа между группами первичных покупателей и продавцов, обычно называемая "банковской груп- пой", обеспечивала распределение риска, а также дополнительное содействие в реализации любых непроданных облигаций или др. ценных бумаг, включенных в А. Однако после принятия Закона о ценных бумагах вторичная группа практически исчезла, в частно- сти в связи с уменьшением разницы курса ценных бумаг, распре- деляемых между членами первичной группы покупателей и любой дополнительной банковской группы. Кроме традиционного А., связанного с публичным предложени- ем ценных бумаг к продаже и включающего обязательство банка- организатора купить их, существует также А. на условиях "стэнд- бай", когда группа покупателей принимает обязательство принять на себя всю неразмещенную часть облигаций или акций у компа- нии, предлагающей права на подписки на акции для акционеров. Возможен также А. на условиях "максимальных усилий", когда ан- деррайтеры не принимают обязательства купить весь выпуск цен- ных бумаг, но обязуются приложить максимальные усилия продать возможно большее количество акций.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «АНДЕРРАЙТИНГ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
