К числу основных видов банковских операций и сделок относятся операции с ценными бумагами. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг охватывает как пассивные, так и активные операции. Анализ дохода операций с ценными бумагами проводится по следующим направлениям: анализ дохода от приобретения акций, от облигаций, от учета векселей, от купли-продажи денежных обязательств, при сделках с опционами и от других операций. Акции. Одним из видов дохода, который приносят акции, являются дивиденды. Кроме того, доход образуется за счет разницы между ценой покупки и ценой последующей продажи акций. При долгосрочных операциях можно воспользоваться формулами для определения эффективных ставок как простых, так и сложных процентов. В первом случае дивидендный доход будет равен (3.10) во втором случае – , (3.11) где sЭ – эффективная ставка сложных процентов: . (3.12) Ценные бумаги. При анализе доходов, получаемых от проведения операций с ценными бумагами, необходимо иметь в виду, что реальная величина доходов будет ниже расчетной, так как она уменьшается на сумму налога на данный вид операции и зависит от таких факторов, как номинальная, рыночная, книжная цена акций, продолжительность периода владения акциями, вид акций, регулярность выплаты дивидендов в условиях инфляции, репутация акционерного общества у покупателей акций, перспективы его развития, качество и уровень рекламы, других факторов. Доходами при инвестировании в такие долговые обязательства, как облигации, являются выплачиваемые по ним проценты плюс разница между ценой приобретения и номиналом, по которому, как правило, они выкупаются обратно эмитентами. В тех случаях, когда проценты по облигациям не выплачиваются, доходом от них будет лишь разность между ценой выкупа (номиналом) и ценой покупки, которая называется дисконтом, а сами облигации – дисконтными. Доход от приобретения таких облигаций можно определить по формуле (3.13) где M – номинальная стоимость облигации; C – цена приобретения облигации; Ci – курс облигации. Курс может быть определен по выражению (3.14) Если по долгосрочным облигациям выплачиваются проценты, в частности, с начислением по сложной ставке, доход от них будет состоять из суммы полученных процентов и дисконта: (3.15) где s – ставка сложных процентов. Вексель. Доход от учета банком коммерческих векселей представляет разницу (дисконт) между более низкой ценой денежного обязательства до наступления срока платежа по нему и более высокой ценой в конце данного срока. Сумма дохода, полученного банком при наступлении срока погашения обязательства, будет равна: (3.16) где – сумма по обязательству; – срок обязательства в днях; – расчетное количество дней в году при начислении процентов; – ставка, по которой начисляются проценты; – срок в днях от даты учета до даты погашения обязательства; – расчетное количество дней в году при учете обязательства; – учетная ставка банка. Следует также отметить, что сегодня банки имеют богатейшую информационную базу для проведения анализа, и необходимые технические возможности. Однако, несмотря на актуальность анализа, в большинстве коммерческих банков он практически не ведется либо ведется эпизодически, поверхностно, а информация о доходах, даже имеющаяся в официальной отчетности, не только не изучается, но и по ряду причин недоступна для большей части банковских менеджеров, непосредственно заинтересованных в ней по роду выполняемых ими функций.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Анализ дохода операций с ценными бумагами» з дисципліни «Моделювання банківської діяльності»
