Издержки защиты договоров и институты, распределяющие риск
Трансакционные издержки, вызванные сложностями защиты договоров и предотвращением возможного оппортунистического поведения со стороны партнеров по сделке, часто воспринима-
114 Глава 2. Трансакционные издержки ются предпринимателями как риск. В суде не всегда удается до- казать оппортунистическое поведение другой стороны контракта. Некоторые виды оппортунистического поведения нельзя предот- вратить с помощью обращения в суд, поскольку договоренность между партнерами может включать как формальные элементы (подписанный сторонами и заверенный у нотариуса договор), так и неформальные, неявные договоренности, нарушение которых не могут быть выявлены в ходе судебного процесса. Кроме того, в процессе исполнения договора возможно возникновение непред- виденных обстоятельств, которые не были учтены в формальном соглашении сторон. Как подходит к решению проблемы неопределенности стан- дартная экономическая теория? Она усложняет математический аппарат, предлагает учесть неопределенность через цены будущих благ, определяемых заранее, как при фьючерсных сделках на то- варных биржах, утверждая при этом, что достаточно механизма рынка для распределения ресурсов. Но когда люди в реальной жизни сталкиваются с проблемой неопределенности, то они придумывают разнообразные схемы, механизмы, которые позволяют им разделить риски. Купец, сна- ряжавший в XVI веке торговую экспедицию к берегам Африки или на север земель под названием Русь, мог обратиться в стра- ховую компанию (в это время уже существовало страхование ри- сков) или создать акционерное общество, позволяющее разделить риски с другими купцами. В современной экономике есть большое число институтов, позволяющих людям разделить риски. Одна группа институтов — это страховые компании, которые дают людям возможность раз- делить статистически независимые риски и тем самым сокращают для них издержки несения риска. Два риска будут статистически независимыми, если знание о реализованной величине одного риска не дает информации о возможной величине другого риска. Если вы проиграли или выиграли какую-то сумму денег в лотерее, то из этого нельзя сделать никаких выводов, выиграете ли вы или проиграете, играя на фондовой бирже. Если риски статистически независимые и число держателей полисов достаточно велико, то эти риски можно эффективно разделить с помощью страхования. Например, риск, что вы попадете в автомобильную аварию, не за- висит от того, попадет ли в автомобильную аварию другой человек. Поэтому здесь возможно разделение риска посредством страхова-
115 2.2. Рыночные трансакционные издержки и способы их экономии ния. Каждый держатель страхового полиса платит за страхование, и эта плата равна ожидаемым размерам потерь плюс надбавка за расходы страховой компании, а также ее прибыль. Однако некоторые виды риска так велики и оказывают влия- ние на такое большое количество людей, что их нельзя разделить с помощью традиционных механизмов страхования. Например, увеличение цен на нефть имеет такие последствия, которые со- кращают доходы большинства людей в странах, потребляющих нефть. Застраховать риск подобного рода нельзя. Но такие риски можно разделить посредством финансовых рынков. Купив акции нефтяных компаний, инвестор, особенно уязвимый со стороны роста цен на нефть, может уменьшить риск, связанный с ростом цен. Финансирование предприятия за счет выпуска акций позво- ляет разделить риск, связанный, например, с внедрением новой технологии [Мильгром, Робертс, 1999, т. 1, с. 307]. В теневой экономике нет возможности использовать систему акций для распределения риска между несколькими партнерами. Теневой предприниматель не может застраховать свое дело, посколь- ку для этого предприятие должно быть зарегистрировано легальным образом, предпринимателю необходимо предоставлять офици- альную отчетность, давать сведения о величине основных фондов. Невозможность распределения риска в теневой экономике приво- дит к росту трансакционных издержек обмена, небольшим размерам предприятий, их низкому техническому уровню и отсутствию инно- ваций в этом секторе экономики [Де Сото, 1995, с. 226].
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Издержки защиты договоров и институты, распределяющие риск» з дисципліни «Індустріальна економіка»
