ДИПЛОМНІ КУРСОВІ РЕФЕРАТИ


ИЦ OSVITA-PLAZA

Реферати статті публікації

Пошук по сайту

 

Пошук по сайту

Головна » Реферати та статті » Менеджмент » Банківський менеджмент хеджування фінансових ризиків

Порівняння ф’ючерсних і форвардних контрактів
Форвардні та ф’ючерсні контракти мають як спільні характеристики, так і певні особливості. Ці фінансові інструменти використовуються для хеджування фінансових ризиків попередньою фіксацією ціни активу до
моменту здійснення реальної операції купівлі-продажу. Ф’ючерсні контракти — це специфічна, стандартизована форма форвардних угод. Але за-значені види строкових угод різняться за умовами здійснення, характери-стиками та механізмом дії (табл. 2.1).
Таблиця 2.1
ПОРІВНЯННЯ ФОРВАРДНИХ І Ф’ЮЧЕРСНИХ КОНТРАКТІВ
№п/п Показник Форвард Ф’ючерс
1 Торгівля Позабіржова Біржова
2 Сума контракту За бажанням клієнта Стандартна
3 Строки дії Будь-які Фіксовані
4 Можливість достроко-вого виходу з контракту Ні Так
5 Доступність Не є загальнодоступними Рівний доступ
6 Додаткові вимоги Кредитні лінії Гарантійні депозити
7 Розрахунки На дату закінчення строку дії контракту Щоденно
8 Видатки Комісійні не стягуються Біржові, брокерські, комісійні збори
9 Час активних торгів (американські умови) До 12.00 за нью-йоркським часом До 14.20 за нью-йоркським часом
10 Система котирування Європейська Американська
11 Ліквідність Низька або відсутня Висока
12 Ризик зриву поставки Так Ні

При порівнянні ф’ючерсних і форвардних цін дослідження показали, що в цілому вони мають бути однакові. На практиці на ряд активів, наприк-лад валюту, форвардні і ф’ючерсні ціни майже не різняться між собою. Для інших активів, наприклад казначейських векселів, спостерігаються істотні різниці в цінах, причому ф’ючерсні ціни перевищують форвардні. Відмінність у цінах може бути зумовлена різними факторами, такими як податкові ставки, комісійні, ліквідність контрактів, гарантійні внески і т.ін.
Теоретично доведено: якщо форвардний і ф’ючерсний контракти мають однакову дату поставки, а безризикова ставка постійна і однакова для будь-яких періодів часу, то форвардна і ф’ючерсна ціни дорівнюють одна одній. Але оскільки відсоткові ставки на ринку змінюються і точний прогноз їх руху не-можливий, то це призводить до різниці у форвардних і ф’ючерсних цінах.

Ви переглядаєте статтю (реферат): «Порівняння ф’ючерсних і форвардних контрактів» з дисципліни «Банківський менеджмент хеджування фінансових ризиків»

Заказать диплом курсовую реферат
Реферати та публікації на інші теми: ВАЛЮТНИЙ КУРС
На наклонной плоскости
Аудит забезпечення збереження тварин
Результати варварської діяльності людини по відношенню до природи...
ІНДИКАТИВНЕ ПЛАНУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ


Категорія: Банківський менеджмент хеджування фінансових ризиків | Додав: koljan (13.06.2011)
Переглядів: 1248 | Рейтинг: 0.0/0
Всього коментарів: 0
Додавати коментарі можуть лише зареєстровані користувачі.
[ Реєстрація | Вхід ]

Онлайн замовлення

Заказать диплом курсовую реферат

Інші проекти




Діяльність здійснюється на основі свідоцтва про держреєстрацію ФОП