Усі угоди, що укладаються на фондовій біржі, поділяють на у годи за готівкою і угоди на строк. Перші угоди, які ще називають касовими, є найпростішими на фондовій біржі. До них належать операції, які мають бути виконані протягом 2—3 днів після укладення угоди. За цей час продавець повинен передати покупцю проданий цінний папір, а покупець — заплатити за нього готівкою обумовлену суму. Найбільше таких угод здійснюється на фондові цінності невеликої вартості. Проте це не виключає здійснення операцій, особливо у періоди значних кон'юнктурних коливань, і на великі суми. Особливістю таких угод є швидкість і простота оформлення. Найчастіше такі угоди здійснюються усно. Строкові угоди є більш складними і являють собою договір, 147
відповідно до якого один суб'єкт передає іншому певну кількість цінних паперів за фіксованим курсом, але з зобов'язанням передати їх не відразу, а у встановлений строк. Покупець зобов'язаний їх прийняти і заплатити продавцю зазначену суму. Строки, на які укладаються подібні угоди, становлять 1—3 міс. Для строкових угод існує обов'язковий мінімальний обсяг, менше якого угода не може бути укладена. Строкові угоди багатоваріантні та поділяються на такі основні види: тверді угоди, угоди з преміями, онкольні операції, угоди на різницю. Тверда строкова операція зобов'язує продавця цінних паперів передати їх покупцю в зазначений строк у кількості і за курсом, зафіксованим в угоді. У такому випадку підвищення або зниження курсу цінного паперу, що реалізується, на момент його поставки немає жодного значення. Угода з премією передбачає, що один з контрагентів, сплачуючи іншій стороні певну винагороду (премію), дістає право відмовитися від угоди або змінити її початкові умови. Онкольні угоди (від англійського on call — за вимогою) характеризуються тим, що в день укладання угоди конкретну ціну цінних паперів не фіксують. Така угода грунтується на ціні, що склалася внаслідок котування на фондовій біржі в день, зазначений в угоді. В цей день, “за вимогою”, відбувається реалізація угоди. Сутність строкових угод на різницю полягає в тому, що одна з сторін угоди отримує різницю між курсом на день. укладання угоди і на день її виконання. Наприклад, продавець на різницю зобов'язується передати продавцю 7 вересня цінні папери за курсом, зазначеним в угоді. Але фактично в цей день курс зріс на 10 %. Отже, виграє покупець, а різницю сплачує продавець. Виплатою різниці й завершується вся операція. Юридично угоди на різницю у багатьох країнах заборонені. Фондова біржа — складний технічний організм з власною інфраструктурою. Найбільші біржі об'єднуються в асоціації та союзи з метою координації й консолідації своєї діяльності, що не виключає конкурентної боротьби між ними. Такі об'єднання як Європейські товарні біржі розробляють типову документацію, зокрема, форми контрактів. Національна асоціація біржових брокерів і ділерів США розробила єдину систему автоматичного котування для фондової біржі. У Великобританії створено раду цінних паперів та інвестицій, у Франції—комісію ф'ючерсних товарних ринків і комісію з біржових операцій. Аналогічні організації діють в багатьох інших країнах світу.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Основні види операцій» з дисципліни «Основи економічної теорії»
