Арбитраж подразумевает использование преимуществ разницы в цене на один и тот же товар в случае, когда товар продается. Если золото продается по цене 350 556 Глава 24. КАК ИЗБЕЖАТЬ НАЛОГОВ дол. за унцию в Нью-Йорке и 375 дол. за унцию в Цюрихе, а стоимость морской перевозки золота между этими городами 20 дол., кто-нибудь может купить золото в Нью-Йорке и переправить его в Цюрих с целью получения гарантированной прибыли. Налоговый арбитраж включает в себя использование преимуществ различ- ных налоговых ставок, которыми облагаются разные виды доходов или отдельные индивидуумы. Строго говоря, термин "арбитраж" относится к ситуациям, где имеется гаранти- рованная выручка, т.е. где нет риска. Хотя теоретически налоговое законодательст- во обеспечивает множество возможностей для безрискового налогового арбитража, на практике большинство действий по избежанию налогов предполагает определен- ный риск. Частично это происходит согласно общему положению налогового законодательства, которое предполагает, что ряд сделок, предпринятых с целью избежания налогов, не будет вознагражден благоприятным налоговым обложением. Существует много ситуаций, в которых отдельные лица должны показать, что они рискуют, чтобы получить льготный налоговый режим. Но риск, предполагаемый в этом случае, минимален. Этот термин также относится к ситуациям, в которых различные индивидуумы сталкиваются с разными налоговыми ставками, и ряд безрисковых сделок может быть спланирован так, что оба индивидуума получат выгоду в результате сокраще- ния их общих налоговых обязательств. Мы столкнулись с таким примером в предыдущей главе в дискуссии о лизинге. Фирма, которую в дальнейшем мы будем называть СББ инк. (в состоянии, близком к банкротству), имеет недостаточный доход, по отношению к которому она вынуждена списывать ускоренные амортизационные отчисления, продает свои машины фирме с большим доходом — ДК. инк. (Дойной корове). СББ затем берет эти машины в аренду. Банк, который ссужал бы деньгами СББ для машин, сейчас дает их ДК. В действительности ничего не произошло. Сделка желательна из-за того, что СББ и ДК платят разные налоговые ставки. Сделка сокращает суммарные налоги, выплачиваемые двумя фирмами вместе. Существует путь, по которому может быть заключен контракт так, что фирмы смогут разделить прибыль (полученную за счет государства). Облигации штатов и муниципалитетов, не облагаемые налогом. Облигации штатов и муниципалитетов также обеспечивают возможность арбитража. Предпо- ложим, что эти облигации приносят 10%, а индивидуум может занять деньги в банке под 12%. Если он подпадает под 33%-ю предельную ставку налогообло- жения, ему стоит занять, скажем, 10000 дол. для покупки облигаций, не облагаемых налогом. Каждый год он будет вынужден платить банку процент, равный 1200 дол., но издержки после уплаты налога равны лишь 800 дол. Его облигации, не облагаемые налогом, приносят ему 1000 дол. в год. Он получает очевидную прибыль (после уплаты налогов) в 200 дол. Неудивительно, что государство не позволяет этого. Оно не разрешает исключать проценты на заемные средства для покупки облигаций, не облагаемых налогом. Но деньги однородны и государству невозможно определить, занимаете ли вы денег больше, чем необходимо для постройки дома. Таким образом, вы имели деньги, оставши- еся на покупку облигаций, не облагаемых налогом. Эта проблема достаточно распространена. Даже есть точные правила, определяющие условия, согласно которым ссуда может быть рассмотрена так, как будто она была осуществлена с целью покупки облигаций, не облагаемых налогом.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «НАЛОГОВЫЙ АРБИТРАЖ» з дисципліни «Економіка державного сектору»
