Инструменты денежно-кредитного регулирования Национального банка Республики Беларусь
Все инструменты денежно-кредитного регулирования Национального банка группируются по нескольким классификационным признакам. Во-первых, исходя из сущности операции: 1. Инструменты денежной эмиссии. 1.1. Нецелевое рефинансирование банков в рамках механизмов регулирования текущей ликвидности банковской системы. Характерные черты: · Чрезвычайно короткий срок. · Ограниченный объём предоставления ликвидности. Процентные ставки превышают рыночные (штрафной характер). Этот канал ликвидности является полностью рыночным. 1.2. Покупка Национальным банком иностранной валюты. 1.3. Долгосрочное финансирование · Взносы Национального банка в уставные фонды банков. · Чрезвычайные (санационные) кредиты. 2. Инструменты антиэмиссионного характера («стерилизация» денежной массы или «стерилизация» эмиссии) Все эти инструменты используются как на долгосрочной, так и на краткосрочной основе. На долгосрочной основе: · Привлечение ресурсов банков в фонд обязательных резервов (ФОР). · Продажа Национальным банком иностранной валюты. · Депозитная политика Национального банка (возврат депозитов органов государственного управления в Национальный банк). На короткий срок: · Привлечение средств в депозиты Национального банка. · Эмиссия краткосрочных ценных бумаг Национального банка. 3. Инструменты регулирования уровня процентных ставок. l Установление ставки рефинансирования. l Установление Национальным банком ставок по операциям на финансовом рынке. 4. Инструменты валютного регулирования. Основные задачи этих инструментов: · Построение стабильной нормативной базы управления валютными потоками. · Оптимизация операций на валютном рынке с целью достижения стабильности курса национальной денежной единицы при одновременном противодействии притоку краткосрочных спекулятивных капиталов на отечественный финансовый рынок. 5. Инструменты регулирования рынка ценных бумаг. 6. Установление пруденциальных нормативов для банков и пр. Данную классификацию в наиболее обобщённом виде представлена на рисунке 4.2.1. 1. 1. Операции рефинансирования банков 1.1. Операции поддержки текущей ликвидности 1.2. Чрезвычайные кредиты (для поддержки устойчивости банковской системы) 2. Привлечение ресурсов банков (стерилизация денежной массы) 2.1. Обязательное резервирование средств банков 2.2. Продажа государственных ценных бумаг, в т.ч. на срок (обратные РЕПО) 2.3. Прием средств в депозиты Национального банка 2.4. Выпуск собственных ценных бумаг Национальным банком 3. Регулирование цен на денежном рынке 3.1.Базовая ставка рефинансирования 3.2. Обменные курсы национальной валюты 3.3. Ограничения процентных ставок 4. Операции покупки-продажи иностранной валюты 5. Операции с наличными деньгами 6. Операции с драгоценными металлами и камнями 7. Перечисления в уставные фонды банков и других организаций 8. Операции с Министерством финансов и другими госорганами 9. Пруденциальные нормативы для банков 10. Регламентирование операций банков 11. Организация системы межбанковских расчетов 12. Организация работы Межбанковской валютно-фондовой биржи
Рис. 4.2.1. Классификация инструментов денежно-кредитного регулирования Национального банка Республики Беларусь
Вторая классификация инструментов предполагает выделение инструментов в зависимости от роли Национального банка (от его инициативы) при использовании тех или иных инструментов монетарного регулирования как при поддержании ликвидности (рефинансировании), так и при проведении операций изъятия ликвидности. Данная классификация представлена в наиболее полном виде в «Принципах регулирования Национальным банком Республики Беларусь текущей ликвидности банковской системы». В этом случае группировка инструментов регулирования ликвидности Национального банка может быть представлена следующим образом (см. рис.4.2.2.):
Рис. 4.2.2. Операции регулирования ликвидности Национального банка Республики Беларусь
1. Постоянно доступные инструменты - инструменты, которые могут быть использованы банками без получения согласия Национального банка. · Внутридневной технический кредит, который может быть преобразован в однодневный расчётный кредит (кредит «овернайт»). · Депозиты по фиксированным ставкам (изъятие ликвидности). Данные операции позволяют Национальному банку обеспечивать регулирование ликвидности на очень короткие сроки (1-7 дней) без непосредственного вмешательства со стороны Национального банка, т.е. в «автономном» режиме. 2. Операции на открытом рынке: · Аукционные операции (инициируются Национальным банком и проводятся на аукционной основе). · Двусторонние операции (непосредственно между Национальным банком и банком-кредитополучателем на основе индивидуальной заявки банка). · Операции структурной настройки (продажа Национальным банком иностранной валюты или ценных бумаг на условиях «до погашения» с целью долговременной корректировки параметров денежного рынка). (Более подробно все эти инструменты рассмотрены в последующих разделах данного учебного пособия).
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Инструменты денежно-кредитного регулирования Национального банка Республики Беларусь» з дисципліни «Організація діяльності центрального банку»
