Брокерская фирма, занимающаяся незаконными операци- ями с акциями, зерном или хлопком. Деятельность такой фирмы состоит либо в невыполнении приказов клиентов, либо в перепро- даже акций через счет другой фирмы или подставной счет; в итоге к концу дня ценных бумаг в наличии не имеется. Позиция подоб- ной брокерской фирмы на рынке противостоит позиции клиента, и поскольку в основном поведение начинающего спекулянта-лю- бителя можно назвать позицией "БЫКА", ТО эта фирма занимает на рынке позицию "МЕДВЕДЯ". Следовательно, понижение цен на рын- ке выгодно данной фирме, а повышение цен может привести к ее банкротству. Б.ф.н.с, т. о., является местом, где брокер делает став- ки против клиента без его согласия. Это место, где заключаются пари по котировкам ценных бумаг и операции рассчитаны скорее на прибыли и убытки, чем на сами ценные бумаги. В случае, когда брокер, осуществляющий законные операции, выступает лишь как агент своего клиента и, соответственно, исполняет его приказы, брокер, осуществляющий незаконные сделки, заключает пари по своему желанию, против клиента. Успех подобных брокерских фирм зависит от их умения обма- нуть клиентов, от согласия на нереальную маржу, от возможности узнать заранее котировки фондовых бирж и от падения рыночно- го курса. Первоначально эти фирмы служили местом, где принимались ставки пари по котировкам, поскольку в действительности акции там не продавались и не покупались. Брокер просто делал бух. за- писи и вел счета клиентов, как будто по ним проводились опера- ции. Т. о., операции подобной фирмы не влияли на цены фондо- вого рынка. В таком виде эти конторы прекратили существование к 1916 г., после расследования Хьюза (Hughes investigation) в 1909г. и принятия на этой основе законодательства. В 1919-1921 гг. незаконные спекулятивные операции вновь по- явились на рынке "медведей", но в более скрытой и искусной фор- ме. Букетир действительно выполнял приказы на покупку и про- дажу, но при этом немедленно проводил контроперацию по раз- личным подставным счетам, возможно, на имена реальных лиц, и поэтому в реальности не существовало никакой позиции. Осенью 1921 г. начали подниматься цены на фондовом рынке, и в начале 1922 г. многие подобные конторы попали в сильное затруднение, когда клиенты требовали поставить им ценные бумаги, к-рые они приобрели, оплатив дебетовый счет. Во многих штатах были введены законы, запрещающие деятель- ность таких фирм, и все биржи с солидной репутацией также вве- ли свои правила, запрещающие подставные приказы, а за выявлен- ные нарушения предусматривалось выдворение с биржи. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам, к-рая использовала свои правила и право личного посещения ее представителями, и дилерские ассоциации, к-рые опирались на свои правила, превратили подобные фирмы в признак прошлого.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «БРОКЕРСКАЯ ФИРМА НЕЗАКОННЫХ СДЕЛОК» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
