Термин имеет следующие значения: 1. Прямое значение термина - "избавиться от чего-то" или уни- чтожить (уменьшить) что-либо. Данный термин применяет- ся, когда имеет место постепенное сокращение долга путем равновеликих регулярных выплат, достаточных для оплаты текущего процента и части основной суммы, завершающихся к сроку окончательного погашения {см. АМОРТИЗИРОВАННЫЕ ССУДЫ). ВО втором варианте А. - это периодическое списание стоимости актива после определенного срока, таких, как ка- питализированные расходы (отсроченные выплаты) и неося- заемые активы (доброе имя компании, патенты, торговые марки и авторские права). Снижение стоимости - это процесс регулярного избавления от изнашиваемой стоимости, вклю- чая ускоренную А. оборонных мощностей. 2. Второе значение термина - это процесс периодического сни- жения или списания премии на облигацию, купленную по цене выше номинала, с целью приведения ее инвестиционной или базисной стоимости в соответствие с номиналом (номи- нальная сумма достоинства облигации) на дату погашения. Премия, выплачиваемая по облигации в момент ее покупки, представляет собой часть вложенных средств, к-рая не будет возвращена при погашении. Следовательно, часть наличного процента, регулярно выплачиваемого по облигации, должна рассматриваться не в качестве дохода, а в качестве суммы, компенсирующей снижение премии. Это достигается путем отнесения на каждую дату начисления процента суммы про- цента и соответствующего кредита на базу издержек по обли- гации на резерв при переоценке активов (А. премии). Проиллюстрируем математические расчеты за предыдущие годы по облигации, купленной по цене премий и перенесенной в теку- щий момент на вложенные средства (инвестиционный базис). Предположим, 6-процентная освобожденная от налогов облигация, с полугодичной выплатой процента 1 марта и 1 сентября, с четы- рехлетним сроком погашения, куплена 1 марта 1978 г. из расчета 4,5% прибыли или по цене 1054,40 дол. Приводимая ниже таблица (математика А.) показывает, какая часть полученного процента дол- жна считаться в качестве чистого процентного дохода или доход- ности и какая часть - как погашение основной суммы инвестиции (А. премии). Доход определяется путем умножения балансовой стоимости, к-рая в первом случае равна цене приобретения на заданный доход или базисную ставку (4,5%). Чистый доход на 1 сентября 1978 г., т. о., вычисляется путем умножения 1054,40 дол. на 2,25% (полуго- довая ставка). Получается 23,70 дол. Разница между 23,70 дол. (доходность или чистый доход) и 30,00 дол. (номинальный процент) составляет 6,30 дол., что является первой частью амортизацион- ных выплат, осуществляемых при сокращении балансовой стоимо- сти инвестиции. Новая балансовая стоимость на 1 сентября 1978 г.АМОРТИЗАЦИЯ ОБЛИГАЦИИ Математика амортизации Дата 1978: 3-1 9-1 1979: 3-1 9-1 1980: 3-1 9-1 1981: 3-1 9-1 1982: 3-1 Процент номинальный (6,0%) $30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 w m • Чистый доход (4,5%) $23,70 23,60 23,40 23,30 23,10 23,00 22,80 22,70 Ш5,60 Снижение балансовой стоимости инвестиции, или амортизация $6,30 6,40 6,60 6,70 6,90 7,00 7,20 7,30 S 54,40 Балансовая стоимость $ 1054,40 1048,10 1041,70 1035,10 1028,40 1021,50 1014,50 1007,30 1000,00 Номинал $ 1000,00 1000,00 представляет собой разницу между 1054,40 дол. и 6,30 дол., или 1048,10 дол. Поскольку балансовая стоимость постепенно снижает- ся (погашается), чистый доход в последующие процентные перио- ды снижается. В конце станет ясно, что общая сумма А. равняется премии и что был создан резерв для ее полного погашения. Накопление (Accumulation). Облигации, приобретенные по цене скидки (ниже номинала), рассчитываются по такой же схеме с той лишь разницей, что балансовая стоимость инвестиции постоянно добавляется (приращивается) вместо того, чтобы сокращаться. Сумма, добавляемая к балансовой стоимости в каждый процент- ный период, называется НАКОПЛЕНИЕМ ИЛИ ПРИРАЩЕНИЕМ облига- ционной скидки. Приводимая таблица (Математика накопления) иллюстрирует математические данные за предыдущий период по облигации, купленной по цене ниже номинала и перенесенной на текущий момент на инвестиционную базу, напр., 3-процентная облигация с выплачиваемым процентом два раза в год - 1 марта и 1 сентября, с четырехлетним сроком погашения, куплена 1 марта 1978 г. из расчета 4,5% прибыли, или по цене 945,60 дол. Математика накопления Дата 1978: 3-1 9-1 1979: 3-1 9-1 1980: 3-1 9-1 1981: 3-1 9-1 1982: 3-1 Процент номинальный (3,0%) $15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 15,00 $120,00 Чистый доход (4,5%) $21,30 21,40 21,60 21,70 21,90 22,00 22,20 22,30 $174,40 Увеличение балансовой стоимости инвестиции, или накопление $6,30 6,40 6,60 6,70 6,90 7,00 7,20 7,30 $54,40 Балансовая стоимость $945,60 951,90 958,30 964,90 971,60 978,50 985,50 992,70 1000,00 Номинал $1000,00 1000,00 Доходность определяется путем умножения балансовой стоимо- сти, к-рая в первом случае равна цене покупки, на рассчитанный доход, или базисную ставку в 4,5%. Чистый доход на 1 сентября 1978 г., т. о., определяется умножением 945,60 дол. на 2,25%. Это составляет 21,30 дол. Разница между 21,30 дол. (доходность или чистый доход) и 15,00 дол. (процент в наличном выражении) рав- на 6,30 дол., что составляет первую часть накопления, добавляе- мую в качестве приращения балансовой стоимости инвестиции. Новая балансовая стоимость на 1 сентября 1978 г. является резуль- татом сложения 945,60 дол. и 6,30 дол. и составляет 951,90 дол. Поскольку балансовая стоимость постоянно увеличивается, чистый доход в каждый последующий процентный период увеличивается. Необходимо отметить, что общая сумма накопления равна общей сумме первоначальной скидки в цене облигации и что был создан резерв для полного ее накопления. Банковская учетная практика (Bank Accounting Practices). Раз- дел 1.11 Правил по инвестиционным ценным бумагам Контролера ден. обращения предусматривает, что если инвестиционная цен- ная бумага покупается по цене выше номинала, банк должен спи- сать (самортизировать) всю премию в момент покупки или создать резерв на амортизацию премии для того, чтобы погасить ее полно- стью в момент истечения срока погашения по ценной бумаге или до него. Раздел 1.10 Инструкций Контролера ден. обращения предусмат- ривает, что если банк покупает тлнвестшиют^ю ценною ё^магу, конвертируемую в акцию, или с приложенными варрантами на по- купку акции, банк должен в момент покупки внести цену ценной бумаги в инвестиционную стоимость ценной бумаги, рассматри- ваемую отдельно от способности к конвертированию или прило- женным варрантам на покупку акции. После приведения в действие таких проводок и при условии, что инвестиционная стоимость все- таки имеет своим результатом премию, затем применяется раздел 1.11 Правил по инвестиционным ценным бумагам, к-рый предус- матривает разработку схемы А. для этой остающейся части перво- начальной общей суммы премии с тем, чтобы она была полностью погашена в момент истечения срока погашения ценной бумаги или до него. Инструкция № 7550 Контролера ден. обращения однозначно (четко) предусматривает то, что дисконт (приращение дисконта) по любой облигации, включая гос. или инвестиционные ценные бумаги, приобретаемой при первичном выпуске или в результате покупки на рынке, может нарастать, если имеет место одновремен- ное накопление подоходного налога по такому дисконту. Контро- лер ден. обращения предоставляет формы для "Отчета о доходах и выплачиваемых дивидендах" и инструкции по их заполнению и сдаче ежегодно за период 12 месяцев, оканчивающийся 31 декабря (Инструкции Контролера ден. обращения, 12 CFR 4.11(3). В отношении штатных банков - членов ФРС, а также др. штат- ных банков, застрахованных Федеральной корпорацией страхова- ния депозитов (ФКСД) , Правило F Совета управляющих ФРС и соответствующее положение ФКСД предусматривают, что счета ценных бумаг, как для отчета о состоянии, так и для отчета о при- былях и убытках, должны отражать цену, скорректированную для А. премии и, по усмотрению банка, для приращения дисконта. Если отчитывающийся банк не увеличивает дисконт по облигации, то сумма, к-рая могла бы быть начислена, должна быть сообщена в примечании. Позиция Совета управляющих ФРС заключается в том, что штат- ный банк - член ФРС не может на законных основаниях делать инвестиции в конвертируемую ценную бумагу, чья цена превыша- ет в значительной степени инвестиционную стоимость облигации, рассматриваемую отдельно от обмена облигации на акцию.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «АМОРТИЗАЦИЯ» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
