В результате введения в оборот в качестве технических рыночных данных статистических методов определения простых регрессии и корреляции, словарь терминов, используемый в настоящее время на Уолл-стрит, попол- нился терминами "альфа" и "бета" акции. "Альфа" и "бета" коэффициенты для данной акции относитель- но общего рынка (выраженные через средние рыночные индексы, такие, как Стэндард энд Пурз (Standard & Poor's index), могут быть выражены в виде кривых сравнительных графиков за различные периоды времени. Зависимая переменная (прибыль по выбранной акции) (ось Y). Независимая переменная общая прибыль от ры- ночной деятельности, выраженная через рыночный индекс), откла- дывается по горизонтальной оси графика (ось X). В результате образуются несколько отдельных точек, отражаю- щих динамику полученных прибылей за выбранный период вре- мени. Затем может быть вычерчена линия характеристики или тен- денции, построенная или на основании точных статистических данных или приблизительно визуально, по разбросанным по полю точкам для установления "альфа" и "бета" коэффициентов. Коэффициент "альфа" определяется по пересечению, т. е. в ме- сте, где линия характеристики пересекается с вертикальной осью. В этой точке прибыль по акции указывается по отношению к ну- левому (статичному) движению рынка, выраженному через сред- нерыночный индекс. Наклон линии характеристики (вертикальное движение, деленное на горизонтальное движение) дает значение "бета" коэффициента. Если коэффициент "бета" больше единицы (выше 1), то график акции более изменчив, чем рынок в целом, измеренный по среднерыночному графику. Если коэффициент "бета" меньше единицы (ниже 1), то динамика акции ниже чем рын- ка в целом. Акции, имеющие коэффициент "бета" выше 1, называются агрессивными акциями. Акции, имеющие коэффициент "бета" ниже 1, называются "оборонительными" акциями, к-рыми они в дей- ствительности могут быть, а могут и не быть. По характеристикам акции, соотнесенным с инвестиционными рисками, можно опре- делить, является ли акция аггрессивной или "оборонительной".
Ви переглядаєте статтю (реферат): «АКЦИИ "АЛЬФА"» з дисципліни «Енциклопедія банківської справи, фінансів»
