Декомпозиционный анализ. Издержки и экономия в банковской деятельности
Для характеристики и анализа рентабельности банка в целом в странах с развитой рыночной экономикой чаще всего используют так называемый декомпозиционный подход, или метод фирмы Дюпон (названный по имени компании, разработавшей и впервые применившей его), суть которого состоит в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала. Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона. Согласно данной модели рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде. Схематически она выглядит следующим образом: Общая рентабельность = (3.18) где – дивиденды на конец года; – цена покупки ценных бумаг; – цена продажи ценных бумаг. Третий способ расчета рентабельности, используемый в зарубежной банковской практике, – модель Шарпа: (3.19) где – ожидаемая ставка доходности (расчетная величина); – безрисковая процентная ставка (например по государственным ценным бумагам); – рыночная ставка доходности, складывающаяся из безрисковой ставки и рисковой премии; – риск-премия; – ожидаемая рыночная ставка; – поправочный коэффициент рыночного риска. С помощью данного метода рассчитывается рентабельность банка как ожидаемая ставка доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода. Чтобы бухгалтерские данные не вводили в заблуждение, необходимо попытаться скорректировать оценки банковских активов и доходов по риску, особенно кредитному и процентному. Банковские ревизии – это попытка измерить кредитный риск на основе классификации кредитных портфелей и других активов по пяти категориям риска: безопасные или благоприятные; хорошие; нестандартные; сомнительные; убыточные. Общие показатели деятельности банка: соотношение «риск-доход» Для оценки общих результатов деятельности банка применяется схема «риск-доход». Прибыль на собственный капитал (ПНК) и ее изменчивость представляет собой ключевой элемент этого подхода. Декомпозиция этих двух компонентов обеспечивает проникновение в суть рассматриваемых банковских рисков и доходов. С точки зрения дохода ПНК разделяется на прибыль на активы (ПНА) и мультипликатор капитала (МК). Модель ПНК Прибыль на капитал (ПНК) измеряет прибыльность с точки зрения акционеров. Однако ПНК по данным финансовой отчетности не следует путать с прибыльностью инвестиций (или доходом), измеряемым дивидендами и повышением цены акций. ПНК является показателем балансовой прибыли на доллар балансового капитала. Она обычно определяется как чистый доход, разделенный на среднюю величину собственного капитала. Поскольку ПНК отражает отношение собственного капитала к заемным средствам (мультипликатор капитала, или МК, и прибыль на активы (ПНА), она может быть выражена как: ПНК = ПНА · МК. (3.20) Прибыль на активы, определенная как чистый доход, разделенный на средние совокупные активы, измеряет банковскую прибыль на доллар активов. Мультипликатор капитала представляет собой величину средних активов, разделенную на средний собственный капитал, и обратную величину коэффициента «капитал к активам». Он измеряет банковский рычаг или долларовый объем активов, опирающихся на фундамент собственного капитала банка. Например, банк с ПНА в 1% и МК в 12% генерируют ПНК в 12%; МК в 12% подразумевает коэффициент «собственный капитал к активам», равный 1/12, или 8,33%. Вторая стадия декомпозиционного анализа ПНК (фигурирующая в исследовании финансов корпорации как анализ Дюпона), разделяет ПНА на два компонента: маржу прибыли, обозначенную как МП; использование активов, обозначенное как ИА. В виде уравнения это выглядит так: ПНА = МП · ИА , (3.21) где МП эквивалентна чистому доходу, разделенному на суммарные доходы (процентный доход плюс непроцентный доход), а ИА эквивалентно суммарным доходам, разделенным на среднюю величину суммарных активов. Разделив ПНА на эти компоненты, мы можем точно определить переменные, которые лежат в основе результативности ПНА. МП отражает прибыль в расчете на 1 долл. суммарного дохода (продажи), а ИА выражает суммарный доход (продажи) в расчете на 1 долл. активов. Банк с МП в 12% и ИА в 12% имеет ПНА в 1,44%. Эти переменные и компоненты проиллюстрированы схематично несколько ниже. Модель ПНК содержит три альтернативных показателя прибыльности: ПНК; ПНА; МП. Поскольку все коэффициенты – ПНК, ПНА и МП – имеют одинаковый числитель – чистый доход, но разные знаменатели – среднюю величину суммарного собственного капитала, средние суммарные активы и суммарный доход, соответственно, – они позволяют взглянуть на понятие прибыльности с различных точек зрения. Бухгалтерская прибыльность измеряет прибыльность с точки зрения владельца капитала. Ее первостепенный недостаток как показателя прибыльности состоит в том, что банковская ПНК может быть высокой из-за недостаточности собственного капитала. Банку с отрицательной оценкой балансового капитала, но положительной прибылью, следовало бы демонстрировать и отрицательную ПНК. Посредством расчленения ПНК на ПНА и МК эта дилемма может быть как-то разрешена. Таким образом, ПНА является преимущественно бухгалтерским показателем банковской прибыльности в целом. Он измеряет прибыльность использования всех банковских активов. Разделив ПНА на МП и ИА мы переходим к третьему показателю прибыльности (МП) и к общей оборачиваемости активов (ИА). (Поскольку банки не могут продавать больше, чем имеют суммарных активов, как делают большинство нефинансовых корпораций, показатель использования активов описывает этот процесс лучше, чем оборачиваемость активов.) Способности банка генерировать доход (продажи) измерена посредством АИ, а компонент МП модели ПНК отражает способность банка контролировать расходы.
Прибыль на капитал = Мультипликатор капитала · Использование активов · · Мультипликатор капитала = МП ·ИА · МК Чистый доход Чистый доход –––––––––––––––––––––––––––– = ––––––––––––––––––––––––––––– · Средний собственный капитал Доход от текущей деятельности
· Доход от текущей деятельности Средние активы ––––––––––––––––––––––––––––– + –––––––––––––––––––––––––––– ·= Средние активы Средний собственный капитал
= Чистый доход Средние активы ––––––––––––– · ––––––––––––––––––––––––––– Средние активы Средний собственный капитал
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Декомпозиционный анализ. Издержки и экономия в банковской деятельности» з дисципліни «Моделювання банківської діяльності»
