Классификация операторов и модель рынка лизинговых услуг
Для существования рынка лизинговых услуг необходим ряд субъектов хозяйствования, которые решают специфиче- ские задачи по обеспечению нормальной реализации лизинго- вых проектов. С точки зрения выполняемых функций при осуществлении лизинговых отношений участников рынка лизинговых услуг можно условно разделить на следующие группы: лизингополу- чатель, лизингодатель, производитель объекта лизинга, креди- тор, страховщик, посредник и государство. На рисунке 4.6 пред- ставлена классификация участников рынка лизинговых услуг с перечислением функций, выполняемых ими в процессе хозяйст- венной деятельности, связанной с лизинговыми отношениями. Практически все субъекты лизинговых отношений, пред- ставленные на рисунке 4.6, только одной гранью своей хозяй- ственной деятельности пересекаются с функционированием рынка лизинговых услуг, и лишь лизингодатели и посредники, профессионально занимающиеся лизинговой деятельностью, в полном объеме функционируют в плоскости миссии лизинга и являются операторами рынка лизинговых услуг. В совокупности они реализуют миссию лизинга в эконо- мике. Однако каждый конкретный оператор рынка лизинговых услуг выполняет свою частную миссию и имеет отличитель- ные особенности, что придает ему индивидуальность. Для лучшего изучения указанных особенностей и получения общей информации о структуре рынка лизинговых услуг попытаемся проклассифицировать по ряду признаков всех возможных опе- раторов рынка лизинговых услуг. Анализируя классификацию операторов рынка лизинго- вых услуг, по представлению автора, целесообразно выделить четыре классификационных основания: по инициаторам созда- ния, по концентрации предоставляемых услуг, по специализа- ции предоставляемых услуг и по организационно-правовым формам.Рис. 4.6. Функции участников рынка лизинговых услуг 287По организационно-правовым формам нам представляется необходимым выделить следующие группы операторов: струк- турное подразделение, дочерняя структура, самостоятельный субъект хозяйствования, финансовая группа и лизинговый хол- динг. Об особенностях работы на рынке, предназначении и конкурентоспособности каждого из перечисленных видов опе- раторов было указано в разделе 1.4 настоящего исследования. Для целей настоящего исследования классификация опе- раторов рынка лизинговых услуг по данному основанию не представляет интереса, поэтому в дальнейшем использоваться не будет. По инициаторам создания операторов лизингового рынка зарубежные авторы выделяют три основных вида лизингодате- лей: «кэптивные» компании, дочерние структуры банков и не- зависимые лизинговые компании [87, 125, 132, 139]. Белорус- ский союз лизингодателей, а также Л. Прилуцкий [106, с. 43-44] придерживаются такой же точки зрения. Заместитель председателя Комиссии при Министерстве экономики России по лицензированию лизинговой деятельности в Российской Федерации В.В. Дементьев [43, с. 59] по типу учредителей выделяет пять типов лизинговых компаний, созданных: банками, местной администрацией, иностранными инвесторами, физическими лицами, юридическими лицами или юридическими и физическими лицами. Российский исследователь А.Л. Смирнов [112, с. 69-71] выделяет четыре основные группы лизингодателей: отделения промышленных и торговых компаний, дочерние лизинговые компании банков, независимые арендодатели и прочие арендодатели. Такая точка зрения представляется нам наиболее верной. Однако, с точки зрения реализации миссии лизинга в эко- номике, представляется необходимым уточнить классифи- кацию А.Л. Смирнова и выделить пять видов лизингодателей по инициаторам создания: дочерние структуры банков и фи- нансовых институтов, «кэптивные», независимые, государст- венные и иностранные лизинговые компании. Дочерние структуры банков и финансовых институтов в большинстве случаев создаются с целью предоставления до- полнительной услуги клиентам материнского банка, а также для снижения финансовых рисков банка по кредитной дея- 288тельности. В качестве примера этих структур можно привести следующие отечественные компании: «Приорлизинг» при Приорбанке, «Белинтерфинанс» при Внешэкономбанке, «Бел- бизнеслизинг» при Белинвестбанке, а также «Промстройин- вест» при Промстройбанке. Целью учреждения «кэптивных» компаний является со- действие сбыту, т.е. создание нового эффективного канала сбыта продукции для производителя объектов лизинга. Приме- ром таких структур в нашей республике служат следующие лизинговые компании: «МАЗКонтрактЛизинг», сдающая в ли- зинг технику «МАЗ» (г. Минск), «Трансмашлизинг», организо- ванная при заводе «Трансмаш» (г. Могилев), а также «Беларус- тракторлизинг», созданная для продвижения продукции «МТЗ» (г. Минск). Основным мотивом функционирования независимых ком- паний служит возможность получения более высокого уровня рентабельности по сравнению с другими отраслями. Самостоя- тельно лизинговой деятельностью в нашей республике сегодня занимаются следующие компании: ООО «Белсинтезлизинг» (г. Минск), ООО «Агентство лизинговых операций» (г. Минск), АПК «Лизинг-Сервис» (г. Витебск), ООО «Солли» (г. Со- лигорск), ОДО «Эффектлига» (г. Минск), ООО «Домарк» (г. Минск) и т.д. Государственные компании создаются с целью осуществ- ления государственных социальных и экономических про- грамм. Так, например, для осуществления программы техниче- ского переоснащения предприятий - производителей сельско- хозяйственной продукции Минской области создана компания ОАО «Промагролизинг» (с 75,5% акций, принадлежащих Минскому облисполкому). Переоснащением отечественных сельскохозяйственных предприятий занимается также респуб- ликанское объединение «Белагроснаб». Основными целями работы иностранных компаний явля- ются продвижение достижений научно-технического прогресса и поднятие технологии в стране до мирового уровня, возмож- ность использования передовых изобретений и разработок. Та- кое условие необходимо для расширения рынка сбыта круп- нейших мировых производителей. В Республике Беларусь опе- раторы такого типа не представлены. 289 19. Зак.2127По концентрации предоставляемых услуг (или объему портфеля заказов) специалисты комитета по статистике Рос- сийской Ассоциации лизинговых компаний «Рослизинг» выде- ляют следующие виды операторов лизингового рынка: компа- нии с объемом портфеля до 1 млн. USD, от 1 до 10 млн. USD, от 10 до 50 млн. USD, свыше 50 млн. USD [57, с. 30]. Такой подход представляется достаточно обоснованным, однако от- ражает специфику российского рынка лизинговых услуг. На- пример, компания с объемом портфеля от 10 до 50 млн. USD, которая является достаточно крупной в условиях российской экономики, относилась бы к разряду средних (или даже мел- ких) в экономических условиях и при уровне развития финан- сового рынка США. В общем случае, как нам представляется, по данному ос- нованию следует различать три группы операторов рынка ли- зинговых услуг: мелкие, средние и крупные, что применимо к условиям любого экономического региона. Конкретное значе- ние интервалов величины лизингового портфеля предприятий для определения классификационных групп зависит от уровня развития лизинговой отрасли и экономики в целом в конкрет- ной стране (или регионе). Каждое предприятие, входящее в ту или иную группу, за- нимает свою нишу на рынке и обслуживает специфическую клиентуру. Так, мелкие компании предназначены для обслу- живания предприятий малого и среднего бизнеса с относи- тельно небольшой стоимостью проектов. Средние компании предназначены для осуществления и обслуживания единичных крупных проектов для корпоративных клиентов или кредит- ных линий и специализированных проектов (например, проект помощи малому бизнесу, осуществляемый Московской лизин- говой компанией; кредитная линия для поставки подъемных кранов строительным организациям Москвы, обслуживаемая компанией «Ликострой»; проект реализации техники МАЗ, реализуемый ЗАО «МАЗКонтрактЛизинг», и т.п.). Крупные компании предназначены для аккумулирования инвестицион- ного портфеля и достижения достаточной диверсификации, чтобы иметь возможность реализации венчурных проектов и продвижения отечественной продукции на мировом рынке по- средством международного лизинга. 290Анализируя операторов рынка лизинговых услуг с позиции специализации, обратимся к схеме, представленной на рисунке 4.7. Рис. 4.7. Классификация операторов рынка лизинговых услуг по специализации При классификации лизинговых компаний по специализа- ции предоставляемых услуг на базе проведенного анализа ли- тературы представляется возможным выделить четыре уровня классификационных признаков, расставленных в порядке уг- лубления специализации: по территориальному признаку, по значимости лизинговых операций в деятельности субъекта хо- зяйствования, по номенклатуре предоставляемых услуг и объ- ектов лизинга, а также по направлениям специализации. 291На первом уровне выделяются лизинговые компании, функционирующие на внутреннем и внешнем рынках. Компа- нии, работающие на внешнем рынке, обычно представляют собой транснациональные корпорации, основной целью кото- рых является продвижение достижений НТП во всех странах для удержания международного рынка в неизменном состоянии. В большинстве случаев такие компании являются «кэптивны- ми» при крупнейших мировых производителях (в основном, автоконцернов и производителей офисной техники). Основной целью компаний внутреннего рынка является удовлетворение спроса отечественных потребителей лизинговых услуг. На втором уровне классификации выделяют профессио- нальных, непрофессиональных и временных операторов рынка лизинговых услуг. К непрофессиональным операторам относятся те операто- ры, для которых лизинговые операции не являются основным видом деятельности. Такие предприятия прибегают к лизингу для решения временных целей по сбыту продукции или при- влечению клиентов. В качестве примера операторов такого ти- па можно привести коммерческие банки, самостоятельно осу- ществляющие лизинговые операции. В Республике Беларусь самостоятельно проводят лизинговые операции Белинвест- банк, Беларусбанк, Белгазпромбанк и т.д. К профессиональным операторам относятся субъекты хозяйствования, основным видом деятельности которых является проведение лизинговых операций. Временные лизинговые компании — это компании, создан- ные для обслуживания одной лизинговой сделки. Такие компа- нии учреждаются (в основном как акционерные общества) для осуществления дорогостоящих лизинговых проектов с участи- ем нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинго- вых платежей с помощью страховых пулов (т.н. сделки по «ле- веридж»-лизингу). В обязанности временной компании входит исполнение функций поверенного лизингодателей, обслужива- ние платежей, расчет с кредиторами и распределение прибыли от проекта между заинтересованными сторонами. 292Следует отметить, что операторами внутреннего рынка могут являться все виды компаний второго уровня классифи- кации, а на внешнем рынке функционируют, в основном, про- фессиональные или временные операторы. На третьем уровне классификации существуют два осно- вания для разделения компаний по видам - по номенклатуре предоставляемых услуг и по номенклатуре объектов лизинга. По номенклатуре объектов лизинга представляется целе- сообразным выделить универсальные и специализированные лизинговые компании. Первые не ограничивают свою деятель- ность какой-либо одной отраслью или предлагаемым товаром. Проявление этого ограничения у специализированных компа- ний предопределяет выделение четвертого уровня классифи- кации по специализации предлагаемых услуг. Так, специали- зированные компании, по мнению автора, делятся на специа- лизированные по видам сдаваемых в лизинг объектов (это, в основном, «кэптивные» компании, предлагающие в лизинг то- вар одного вида или класса), по отраслевой принадлежности (компании, обслуживающие клиентов какой-либо одной отрас- ли) и обслуживающие клиентов материнской компании (это, в основном, дочерние банковские структуры). Следует отметить, что отечественный рынок не достиг еще того уровня рвзвития, когда выделяются компании по отраслевой принадлежности. Примером такой структуры в России служит компания ОАО ЛК «Ликострой», учрежденная для перевооружения компаний строительного комплекса Москвы. Российский исследователь Е.В. Кабатова [51, с. 30-32], ссылаясь на классификацию США, выделяет два вида компа- ний в зависимости от номенклатуры предоставляемых услуг: сервисные и финансовые, но также упоминает о существова- нии лизинговых брокеров. А.Л. Смирнов [112, с. 70-71] выде- ляет два типа компаний по данному основанию: финансовые и специализированные (аналог сервисным из классификации Е.В. Кабатовой). По мнению автора, данное основание должно содержать три вида операторов: сервисные, финансовые компании и ли- зинговые брокеры. Сервисные лизинговые компании, передавая оборудование во временное пользование, берут на себя все обязанности (или 293их часть), связанные с обслуживанием, ремонтом, страховани- ем оборудования, контролируют оплату налогов, ведение бух- галтерских книг, консультируют пользователя в отношении эксплуатации оборудования. Финансовые лизинговые компа- нии эти обязательства на себя не принимают, а осуществляют только финансирование сделки. В странах, где рынок лизинговых услуг достиг высокого уровня развития, действуют лизинговые брокерские компании, основной функцией которых является сведение пользователя, желающего взять во временное пользование то или иное обо- рудование, изготовителя или оптовую фирму и банк, который может финансировать эту сделку. Лизинговый брокер не явля- ется участником отношений по лизингу, он лишь осуществля- ет посреднические функции и получает комиссионное возна- граждение. Лизинговые брокеры в некоторых случаях дейст- вуют как агенты по сбыту в интересах изготовителей оборудо- вания, от которых они получают комиссионное вознагражде- ние; в других случаях пользователи выплачивают брокеру ко- миссионное вознаграждение после организации лизинга на вы- годных для них условиях и подписания контракта между по- следним и финансовой компанией. Как правило, брокер не не- сет материальной ответственности за неисполнение или ненад- лежащее исполнение условий договора одной из сторон [51, с. 30-32]. Следует отметить, что современная стадия развития отече- ственного рынка лизинговых услуг определяет функциониро- вание только финансовых лизинговых компаний. Для дальнейшего анализа рынка лизинговых услуг при рассмотрении классификации операторов по специализации будем принимать во внимание их деление на финансовые, сер- висные компании и лизинговые брокеры как определяющее и соответствующее экономической теории. Таким образом, проведенный анализ литературных источ- ников позволяет впервые разработать полную классификацию операторов рынка лизинговых услуг (см. рис. 4.8). Объем потребностей в лизинговых услугах и структуру спроса на них можно наглядно представить с помощью про- странственной модели (см. рис. 4.9). 294Рис. 4.8. Классификация операторов рынка лизинговых услуг Модель представляет собой куб, объем которого характе- ризует объем лизинговых услуг в стоимостном выражении. На осях куба отражено деление операторов рынка лизинговых ус- луг в соответствии с различными классификационными осно- ваниями (отраженными на рис. 4.8 в разработанной нами клас- сификации операторов рынка лизинговых услуг). Величины всех граней куба равны между собой, т.к. являются интерпре- тацией количества операторов рынка, которое не зависит от классификационного основания. 295Рис. 4.9. Аналоговая модель структуры рынка лизинговых услуг На оси Y куба отложено количество операторов рынка ли- зинговых услуг по видам учредителей. Выделены следующие виды операторов: - «кэптивные» компании; - дочерние структуры банков и финансовых компаний; - государственные компании; - иностранные компании; - независимые компании. Деление операторов по данному признаку производится по основным функциям, выполняемым операторами, а не по виду учредителей. Например, если компания имеет учредителей - нерезидентов данного экономического региона, но выполняет функции независимой лизинговой компании, то для целей данного деления она должна быть отнесена к сегменту независимых операторов рынка лизинговых услуг. На оси X куба отражено деление операторов лизингового рынка по концентрации капитала. Выделены следующие виды операторов: - крупные компании; - средние компании; - мелкие компании. Размер лизингового портфеля предприятий, входящих в ту или иную группу, зависит от уровня раз- 296вития лизинговой отрасли и экономики в целом в конкретном экономическом регионе. На оси Z куба показано деление операторов лизингового рынка по специализации предлагаемых услуг. Выделены сле- дующие виды операторов: Z - сервисные лизинговые компа- нии (технологическая специализация); Z - финансовые лизин- говые компании (подетальная специализация); Z 3 - лизинговые брокеры (предметная специализация). Деление операторов по данному признаку производится по доле вида специализации в лизинговом портфеле оператора: -в случае, когда один из видов специализации является приоритетным, оператор относится к сегменту рынка данного вида специализации; -в случае, когда доля операций по нескольким видам специа лизации сопоставима, деятельность оператора рассматрива ется отдельно на нескольких сегментах рынка, а объемы опе- раций и деление по остальным основаниям производятся по каждому виду специализации независимо друг от друга. Каждая компания, функционирующая на рынке, может быть включена в отдельный сегмент аналоговой модели, рас- положенный, в соответствии с видом учредителей, на соответ- ствующем уровне оси Y, со специализацией по видам услуг на соответствующем уровне оси Z и с концентрацией капитала на соответствующем уровне оси X. Для иллюстрации на рисунке 4.9 выделена крупная госу- дарственная финансовая лизинговая компания. Подчеркнем, что данная компания относится к классу государственных структур в классификации по видам учредителей. Подобные организации создаются с целью реализации государственных социальных программ по переоснащению технической базы отечественных предприятий. На представленной модели госу- дарственный характер компании отражен горизонтальным пла- стом Y3. По концентрации капитала данная компания входит в класс крупных компаний. Предназначением этих операторов рынка является проведение крупных проектов и обслуживание большого числа клиентов при минимизации издержек по оформлению договоров (открытие лизинговых линий). На представленной модели операторы данного вида отражены вертикальным пластом Х\. На пересечении необходимых пла- 297стов образуется горизонтальный столбец дающий графи- ческую интерпретацию крупным государственным лизинго- вым компаниям, основным предназначением которых является предоставление лизинговых линий и обслуживание корпора- тивных клиентов по социально-значимым проектам. Наконец, компания представляет группу финансовых лизинговых ком- паний по специализации предоставляемых услуг, основным предназначением которых является аккумулирование финансо- вых ресурсов для осуществления лизинговых проектов без пре- доставления дополнительных услуг. На представленной модели операторы данного вида отражены вертикальным пластом на пересечении которого с полученным ранее горизонтальным столбцом образуется сегменткоторый
и является графической интерпретацией искомого сегмента рынка. Сегмент в целом характеризует частную миссию рассматриваемой лизинговой компании: «Компания предна- значена для аккумулирования финансовых ресурсов с целью предоставления лизинговых линий и обслуживания корпора- тивных клиентов по социально-значимым проектам без пре- доставления дополнительных услуг». Выводы. Проанализированная в данном разделе классифи- кация операторов рынка лизинговых услуг дает представление о структуре рынка, его сегментах и позволяет построить анало- говую модель рынка лизинговых услуг, которая, в свою оче- редь, дает возможность определить частные миссии всех опе- раторов рынка лизинговых услуг. Определение частных миссий лизинговых компаний по- зволит выйти на оптимальную структуру рынка лизинговых услуг в зависимости от текущих экономических параметров региона.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Классификация операторов и модель рынка лизинговых услуг» з дисципліни «Формування ринку лізингових послуг»
