Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций
На этом этапе следует определить все затраты предпри- ятия, прямо или косвенно связанные с привлечением активов, и составить план-график потоков затрат по каждой схеме фи- нансирования. План-график должен содержать помесячные затраты предприятия по приобретению, обслуживанию и де- монтажу (ликвидации) привлекаемых активов и сопутствую- щим расходам (например, транспортировка или оплата пору- чительства). При составлении графиков потоков расходов следует учи- тывать, что расходы на обслуживание, ремонт и ликвидацию объекта в некоторых случаях могут быть различны при ис- пользовании разных схем финансирования (например, в дого- воре финансового лизинга может быть предусмотрено техоб- служивание объекта лизинга лизингодателем).Графики предположительных расходов предприятия при лизинге и банковском кредите можно получить соответственно на лизинговой фирме, условия которой окажутся наиболее приемлемыми, и в коммерческом банке, в котором планирует- ся получить кредит. В таблицах 3.4, 3.5 и 3.6 отражены соответственно графи- ки затрат по лизингу, кредиту и покупке для условий нашего примера. Таблица 3.4 График погашения платежей по лизинговому контракту Период уплаты Лизинго- вый пла- теж (гр.3+ + гр.4 + + гр.5) В том числе Ставка лизинго- дателя Аморти- зация Страхо- вые платежи НДС 20 % (от гр.2) Лизин- говый платеж с НДС (гр.2 + + гр.6) 1 2 3 4 5 6 7 Декабрь, 2002 - - - - - - Январь, 2003 875 535 440 000 395 833 39 702 175 107 1 050 642 Февраль, 2003 818416 422 583 395 833 - 163 683 982 099 Март, 2003 801 000 405 167 395 833 - 160 200 961 200 Апрель, 2003 783 583 387 750 395 833 - 156 717 940 300 Май, 2003 766 166 370 333 . 395 833 - 153 233 919 399 Июнь, 2003 748 750 352 917 395 833 - 149 750 898 500 Июль, 2003 766 019 335 500 395 833 34 686 153 204 919 223 Август, 2003 713916 318 083 395 833 - 142 783 856 699 Сен- тябрь, 2003 696 500 300 667 395 833 - 139 300 835 800 Октябрь, 2003 679 083 283 250 395 833 - 135 817 814 900 1811 2 3 4 5 6 7 Ноябрь, 2003 661 666 265 833 395 833 - 132 333 793 999 Декабрь, 2003 644 250 248 417 395 833 - 128 850 773 100 Январь, 2004 656503 231 000 395 833 29 670 131 301 787 804 Февраль, 2004 609 416 213 583 395 833 121 883 731 299 Март, 2004 592 000 196 167 395 833 - 118 400 710 400 Апрель, 2004 574 583 178 750 395 833 - 114 917 689 500 Май, 2004 557 166 161 333 395 833 - 111 433 668 599 Июнь, 2004 539 750 143 917 395 833 - 107 950 647 700 Июль, 2004 546 987 126 500 395 833 24 654 109 397 656 384 Август, 2004 504 916 109 083 395 833 - 100 983 605 899 Сен- тябрь, 2004 487 500 91 667 395 833 - 97 500 585 000 Октябрь, 2004 470 083 74 250 395 833 - 94 017 564 100 Ноябрь, 2004 452 666 56 833 395 833 - 90 533 543 199 Декабрь, 2004 435 258 39 417 395 841 - 87 052 522 310 Всего 15 381 712 5 753 000 9 500 000 128 712 3 076 343 18 458 055 Вык. стоим. 500 000 100 000 600 000 Итого 15 881 712 3 176 343 19 058 055 Итак, общая стоимость объекта лизинга с учетом лизинго- вых платежей составит 19 058 055 у.е. за 24 месяца. 182Таблица 3.5 График погашения платежей по кредитному договору Период уплаты Банковская ставка Погашение задолженности Кредитный пла- теж (гр.2+гр.З) 1 2 3 4 Декабрь, 2002 - - - Январь, 2003 400-000 500 000 900 000 Февраль, 2003 383 333 500 000 883 333 Март, 2003 366 667 500 000 866 667 Апрель, 2003 350 000 500 000 850 000 Май, 2003 333 333 500 000 833 333 Июнь, 2003 316 667 500 000 816 667 Июль, 2003 300 000 500 000 800 000 Август, 2003 283 333 500 000 783 333 Сентябрь, 2003 266 667 500 000 766 667 Октябрь, 2003 250 000 500 000 750 000 Ноябрь, 2003 233 333 500 000 733 333 Декабрь, 2003 216 667 500 000 716 667 Январь, 2004 200 000 500 000 700 000 Февраль, 2004 183 333 500 000 683 333 Март, 2004 166 667 500 000 666 667 Апрель, 2004 150 000 500 000 650 000 Май, 2004 133 333 500 000 633 333 Июнь, 2004 116 667 500 000 616 667 Июль, 2004 100 000 500 000 600 000 Август, 2004 83 333 500 000 583 333 Сентябрь, 2004 66 667 500 000 566 667 Октябрь, 2004 50 000 500 000 550 000 Ноябрь, 2004 33 333 500 000 533 333 Декабрь, 2004 16 667 500 000 516 667 Итого 5 000 000 12 000 000 17 000 000 Можно проследить, что стоимость приобретаемого объек- та с учетом выплат по кредитному договору в итоге составит 17 000 000 у.е. за 24 месяца. 1833.6 Расходы при непосредственной покупке Периодичность платежей Затраты 1 2 Декабрь, 2002 12 000 000 Затраты при покупке составят 12 000 000 у.е. при едино- временном платеже. В нашем примере для облегчения расчетов примем, что все затраты на установку, обслуживание и демонтаж комплек- са равны для всех схем финансирования. Поэтому отражать их в дальнейших расчетах не будем.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций» з дисципліни «Формування ринку лізингових послуг»
