Фінансова стратегія – це генеральний план дії по забезпеченню малого підприємства грошовими коштами. Для обґрунтування правильної фінансової стратегії малого підприємства необхідно визначити ряд показників. В господарській практиці широке розповсюдження одержав коефіцієнт віддачі на власний капітал, який визначається за формулою:
З цього відношення видно, що мале підприємство маже збільшувати віддачу на власний капітал шляхом збільшення норми прибутку від реалізації продукції, покращення використання основних засобів і оборотних активів та збільшення фінансового важелю. Застосовуючи метод абстракції фінансовий менеджер може визначити вплив кожного фактору на показник віддачі на власний капітал. Другий показник, який використовується при розробці фінансової стратегії малого підприємства – коефіцієнт ефективності використання нерозподіленого прибутку, який визначається за формулою:
З цієї формули видно, що нарощування власного капіталу залежить від рівня віддачі на власний капітал та коефіцієнту реінвестицій. Віддача на власний капітал в свою чергу залежить від ефективності використання активів та рентабельності. При цьому один і той же кінцевий результат може бути досягне ний при різних сполученнях рентабельності. Водночас висока ступінь ефективності використання активів може супроводжуватися низьким рівнем рентабельності і навпаки, високий рівень рентабельності може бути досягне ний при відносно не високій швидкості обороту активів. Третій показник являє собою фінансовий важіль, який показує залежність власного капіталу від залученого капіталу і визначається за формулою: Фв –фінансовий важіль Зк – залучений капітал Вк –власний капітал З формули видно, що чим більше залученого капіталу, тим вище фінансовий важіль. Але ефект фінансового важелю в значній мірі залежить від диференціалу фінансового лівереджу, який визначається у вигляді різниці між рентабельністю активі і процентними ставками за користування запозиченими коштами. Якщо мале підприємство не використовує залучений капітал, то ефект фінансового важелю буде відсутній. Відсутність ефекту фінансового важелю або низький його рівень на практиці компенсується за рахунок підвищення коефіцієнту реінвестицій.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Показники фінансової стратегії» з дисципліни «Фінансовий менеджмент у малому бізнесі»
